2009/11/21理财一周署名陈宁远本周二是招商证券上市交易首日，高开低走报收于33.61元，仅上涨8.42%，是年内IPO首日交易表现最差的股票，和市场最近的强劲走势，甚相背离。但招商证券遇冷，并非是所谓炒新热情的退潮，尽管市场担心招商证券发行价格(31元/股)过高（对应2008年0.62元/股的利润，市盈率高达50倍）。但对高估值的发行担心，从来不是A股炒新恐惧的实属必然。虽然11月12日，招商证券披露首发A股定价公告与网上网下申购情况，不如光大证券那么热闹。...

2009/11/21上海商报 继中国股市8月调整以来，B股的走势一直强于同期的A股。上周五沪深两市的B股，在全面创出本论反弹新高之后，一度全面涨停。这值得B股的投资人高兴和B股上市公司高兴。但这种高兴能否持续，能持续多久，却难有分析性观点。因为B股的情况，叫人无法做一般股市最普通的分析，比如B股的后市怎么看？这样最正常的提问，就无法形成判断。B股成了中国资本市场上一潭死水，差不多8年了。这8年里，管理层没有批准B股新股上市（似乎也无有此种...

上周四，在这个星球，不仅名声的光环比美国总统璀璨，就连实质的权利，也在某种程度上，尤其在代表科技商业化和金融市场能力上，比美国总统更长久的著名美国人：巴菲特和比尔·盖茨，参加了CNBC电视频道在纽约哥伦比亚大学，召开的主题为“让美国继续伟大”(Keeping America Great)的公开集会。他们先知一样地坐着，不分科技和金融专业地被问到了一些问题，涉及到很多方面，核心的内容可以归纳为金融危机之后，美国会如何？以及美国人应如何和能如何？在他们授业...

11月19日南方周末之茶座， 笑蜀兄绣出来的花朵尽管很多专家论证，垃圾发电厂隐患太多，但统统被某地政府否认。这或许是制定公共政策必经的辩论程序，但总这样打嘴皮官司，是做不成事情的。万一垃圾发电厂在别的地方不好，在某地却意外成了黑天鹅了呢？这种可能也是很大的。所以倒不如让某地政府先做一个垃圾发电厂，试试如何？比如先做一个小的垃圾发电厂，不要动辄涉及几十万人，只要能够影响政府机关及家属大院就可以了。因为他们不是已经指天发誓...

B股市场最近成了明星，不仅因为自中国资本市场8月调整以来，它一直走得比A股强（已经超过前期高点），更因为在美国总统奥巴马来前的最后一个交易日，B股几乎全面涨停了。这在有些分析家的眼里，好像是奥巴马的效应，更是中国资本市场的问候——对有史以来总统上任后以最快时间，就到中国访问的回报。人们普遍猜测奥总统将在访问期间，对人民币汇率问题进行指手画脚。这意味着人民币有望在该总统来到中国后，就升一把值。因此按照某种没有办法全面归纳的市...

本周三公布10月的宏观经济数据， 其中CPI同比下降0.5%，但降幅比上月收窄0.3个百分点。国家统计局认为这个趋势说明经济好转迹象明显,不过这没有什么了不起的。因为之前，各路很有智慧吃宏观经济学饭的人，也都算了出来，并下了同样结论。CPI已不陌生了，即使升斗小民也知其大名，尤其投资股市的人还会很敏感。因为CPI一经国家统计局权威公布，或前或后会导致政府在金融、财政、产业等政策上发生一些变化，甚至重大变化。比如CPI高了，央行就有加息和提...

2009/11/10上海商报11月7日，G20的财长和央行行长，在苏格兰古镇圣安德鲁斯搞了两天的PARTY结束了。在为期两天的会议中，这些分属各国，但加起来就是直接管理全球财富的人，在一起讨论了当前的宏观经济，得出了“革命尚未成功，同志仍需努力”的谨慎观点。这和9月初这些人在伦敦时的想法基本一致。　　但大有不同的是，解决目前全球经济问题的法子，却没有因为观点的一致，而带来行动设想的一致。虽然关乎行动，他们也有些折中的设想，但这些设想是捉襟见肘...

2009/11/11上海证券报署名陈宁远 上周五巴菲特赖以鼓吹价值投资的伯克希尔·哈撒韦公司公布了第三季度财报，因为股权投资及衍生品交易的出现大幅反弹，加上风调雨顺，飓风等自然灾害较少提高了其保险公司的利润，该公司第三季度净利润大幅增至32.4亿美元，较去年同期的10.6亿美元实现了超出200%的同比增长。这似乎给今年上半年一直表现很差的巴菲特，扳回了许多“股神”的形象分。虽然这也从侧面证明“股神”其实也操纵不了自己的投资命运...

11月9日《证券日报》报道说，新一轮电价调整框架方案已经确定，发改委价格司目前正在与各省区物价部门讨论，最终方案有望在11月中旬公布。据悉，新一轮调价发电企业的上网电价将有升有降，整体以涨为主，而终端电价（各种消费者从电网公司买电的价格）则肯定要上调，涨价的幅度预计为每千瓦时2分左右。不过这只是一种推测，并非具体的内容。因为方案还在酝酿之中，无法明确最后涨多涨少。尤其不同地区的普通消费者，根本不能确定自家的电表将如何被算计，虽然...

2009/11/11东方早报陈宁远11月10日零点，中国成品油价格年内第五次上调。发改委宣布，将汽、柴油价格每吨均提高480元。换算成消费者习惯的语言，就是90号汽油和0号柴油(全国平均) 零售价格，每升分别提高了0.36元和0.41元。而航油价格每吨上涨320元，消费者可以不关心，除非航空公司拿这个做由头涨机票的价格。一般来说，消费者也许更关心的是成品油的涨价后，会不会有连锁反应？对此好像官方也未雨绸缪地想到了。中新社的新闻报道说，“官方表示，初步匡...

阿西说话

海内俊彦谈经济， 烟涛微茫西游记； 数典刘项不读书， 考据汉唐长胡戏； 置酒孔子风雅颂， 停杯宋江刀笔吏； 汗青历历多少字，说尽文人恨缚鸡。

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