周末在厦门参加“国际投资论坛”，论坛的主题之一是“构建绿色金融体系”，学习了一个新词汇“绿色金融”。 中国的股市不喜欢绿色，因为绿色代表着股价下跌。中国的传统文化里，红色代表着喜庆，所以我们的股市里股价上涨就用红色显示。在欧美股市里，颜色显示是相反的，红色代表股价下跌，绿色代表股价上涨。因为在西方文化里，红色代表着危险示警，绿色代表着安全。 “绿色金融”的绿色和股价涨跌无关。绿色金融指的是可持续金融，绿色是可持...

二十国集团（G20）领导人将于9月24日至25日在匹兹堡召开峰会。法国总统萨科齐表示，将在二十国集团匹兹堡峰会上向其他国家提议在全球限制金融行业发放高额奖金。这一提议得到欧盟大多数国家的支持。 欧盟各国财长9月2日在布鲁塞尔开会，以确定欧盟在20国集团峰会上的共同立场。欧盟各国财长提出，要求４日在伦敦举行的二十国集团财长会议以及之后的二十国集团匹兹堡峰会联手共商“限制银行薪酬”方案。 欧盟国家的财长强调欧盟在此问...

中国央行近期的诸多举措表明，中国正积极推动人民币国际化的进程。我们在看到人民币国际化的必然性的同时，也要看到其过程的曲折和不确定性。人民币的国际化，由国际贸易的客观需要推动，需要得到国际市场的逐步认可，非一朝一夕之功，其进程也必然是渐进和漫长的。从历史上看，任何一种货币成为国际货币，都经历了漫长的过程。 人民币国际化是指人民币逐步成为国际市场广泛使用、普遍认可的国际货币的过程。理论上讲，货币具有计价单位、交易媒介、...

2008年9月15日，雷曼兄弟倒闭。10月，日本最大的投资银行野村证券收购雷曼兄弟的亚洲和欧洲业务。这次并购使野村证券向成为国际级投资银行跨出了一大步，但如何消除巨大的文化差异，充分融合野村和雷曼的业务优势，成为野村管理层所面临的挑战。如今一年即将过去，野村证券对如何整合这两家完全不同的投资银行仍然有着无尽的烦恼。  金融行业的并购往往是问题多多。由于金融企业，尤其是投资银行，关键的资产是人，并购以后的整合直接影响双方员...

1992年初，邓小平明确提出“发展才是硬道理”的观点。现在有人认为，发展起来以后的问题不比不发展时少。现在经济建设搞好了，但出现了一些其他难以解决的问题。有评论指出，“发展才是硬道理”已经过时，不应一味的强调发展。  认为“发展才是硬道理”已经过时，是基于对邓小平发展观的错误解读。如果能够正确的解读邓小平对发展的看法，就不会认为“发展才是硬道理”过时。  首先，发展是全面的发展。发展不仅包括经济发展，也包括民主政...

香港的投资者似乎对大型投资银行的投资建议情有独钟。据观察香港某财经网站的“本周人气新闻”排行榜，“大行最新投资建议一览”总是位居榜首，点击量远远超出其他新闻。当然，有人会说，看了又不一定会跟，仅供参考而已。本文考虑一个假设性问题，假如你追随大行的投资建议进行买卖，效果会如何？  我们收集了八家主要的投资银行2008年在香港市场的投资建议，包括：花旗、里昂、德意志、高盛、摩根大通、美林、摩根斯坦利和瑞银（见下表）。有研究指...

做一次标题党。 我的博文，不是博客文章，是博士论文，发表在 Journal of Finance 2007年8月刊。 教科书是 Zvi Bodie, Alex Kane, Alan Marcus 写的 Investments, 美国商学院普遍使用的一本投资学教科书。该书第八版435-437页讨论了我的“基于消费的资产定价模型”的结果。 其实，博士论文不如博客文章写得好看，不过是英文写的，所以进了教科书，博客文章就不行。

最近不少文章在讨论不同国家的汽油价格问题，在此罗列一点数据，仅供参考。（美元价格，没有进行购买力或收入调整） 首先看看路透社的2009年6月初主要国家汽油价格图。   再来看看更多国家的汽油价格列表。（时间略有不同） 国家/地区 美元/升 日期 Australia 1.00 2009-07-12 Bahrain (Manama) 0.27 2008-04-29 Belgium 1.95 2009-06-25 Bermuda 1.75 2008-11-19 Bosnia and Herzegovina 1.33 2009-07-22 Brazi...

  苗寨  苗寨  天星桥  天星桥  天星桥  天星桥  黄果树  黄果树   龙宫   钗头凤 天星桥   林间绕， 青石道， 千年溶岩古榕抱。 溪流满， 竹桥短。 奇石作路， 暗河成潭。 险！险！险！   雾缥缈， 山妖娆， 渐行渐觉风光好。 云雾散， 峰回转。 石林入水， 飞浪击滩。 返？返？返？     南歌子 黄果树   飞瀑从天降， 山间雨朦胧。 近听万马齐奔腾， 远望千尺白刃劈险峰...

7月底随海学联到贵州，有机会学习了茅台成为国酒的历史。 茅台的历史，据传可远溯至大禹时代，那时赤水河的土著居民—濮人，已善酿酒。汉代，今茅台镇一带有了“枸酱酒”。司马迁在《史记》中记载，公元前135年，唐蒙出使南越，曾专程绕道取此酒归长安献与汉武帝，武帝饮而赞其“甘美之”。在唐宋时期，仁怀地区已能酿制出美味的大曲酒，并逐渐成为历代的贡酒。元明两朝，茅台地区已在杨柳湾一带（今茅台酒厂集团一车间片区）建立了正规的酿酒作坊。 清朝康熙年...

王永

金融博士，财经评论员。以专业的态度，非专业的语言，讲述大众话题；以专业的知识，非专业的形式，剖析财经热点。 电邮：wangyong_hongkong@hotmail.com

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