今年的中央经济工作会议已经召开，但是会议所关注的问题应该在12月9日中央政治局会议公告已经的定调基础上，这次会议只不过把中央政治局定调的原则进一步明确与细化而已。从政治局的公布来看，最为关注应该是三大问题或三大焦点。一就是“保增长”；二是积极的财政政策和稳健的货币政策不改变；三是房地产宏观调控政策不改变。对于第一大问题，“保增长”代替了2011年的“稳物价&rdqu...

      对于房地产宏观调控，从刚刚结束的中央经济工作会议的精神来看，中央政府是十分明确的。即房地产宏观调控不会放松，要让房地产的价格回归合理的水平。那么什么是住房价格的合理水平？首先就是让住房市场回归到它的基本功能。生产住房是为了满足民众基本的居住要求的，而不是投机炒作赚钱的工具。其次如早些时候温家宝总理所指出，房价合理水平就是要让绝大多数民众可接受；或重庆市黄奇帆市长所认为的，房地产的宏...

      面对当前错综复杂的经济形势，如何在“保增长”与“抗通胀”之间寻求平衡，这今年中央工作会议的重心。而房地产市场的问题，尽管政治局对此有了明确表态，即让房价回归合理水平，但是房地产市场的纠结仍然是不容易理清这种平衡的头绪。可以说，房地产宏观调控已经一年多了，政府心中最大经济发展障碍或未来中国经济能否良性运行的关键所在，国内房地产泡沫也正在逐渐挤出，从而使得房地产市场预...

      12月9日的中央政治局会议公告指出，要坚持房地产调控政策不动摇，促进房价合理回归，促进房地产市场健康发展。这不仅是2012年国内房地产市场发展的宗旨与目标，也是国内房地产市场健康发展之路。可以说，2012年甚至更长的一个时期，国内房地产市场发展方向及目标就在些基础上建立。不过，这种房地产发展的原则性及目标如何转化可执行的政策，则成了国内房地产市场真正能以健康发展的关键。到目前为止，无论是政府有些...

   当前国内股市最为严重的两大问题，一是股市赚钱效应消失，二是股市公信力不够。对于股市的赚钱效应消失，当前既有整个市场环境之原因，也有股市公信力不足而导致整个市场违法违规的现象严重。不过，在国内实体经济持续高速增长的情况下，股市却只是走低，进入股市投资者只能是血本无归，其更重要的原因还是市场的公信力问题了。一般来说，金融交易的是信用，金融就是能不同信用的风险定价。因此，信用的基础不同，就有不同的金融市场及金融产...

     中国人民银行决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是近3年来央行首次下调存款准备金率，其意义是非同凡响。尽管上个星期六我在杭州的论坛上就指出，央行下调存款准备金率的概率很大，央行这次动作与我的预期也差不得太远，可看作央行货币政策的变化重要指标，但是央行行为来得这样快原因是多方面。因为，从当前国内外的经济形势来看，不仅国内11月消费者物价指数将大幅回落，而11月...

    尽管中央政府一而再再而三地强调坚持房地产宏观调控，坚决遏制房地产投机炒作并让过高房价下降，但是面一些地方楼市销售的下降，房价开始向下松动，不少地方政府都在千方百计出台各种不同的灰色的救市政策，总是希望通过这些政策来托住疯狂上涨的楼价。如佛山的政策“半日游”，成都的政策被叫停，而在11月25日北京市也来了个“北京新政”。11月25日，北京市住建委联合北京市地税局联合发布了《关于公布北...

     经过一年多来的宏观调控，全国房价只涨不跌的神话在10月终结。从国家统计局公布的数据来看，10月70大中城市的平均房价，出现1998年房改以来的首次下跌，按月降低0.2%。其中，一手房价格下跌的城市增加到34个，一向楼市火爆的溫州，其房价更是大跌4.6%；二手房价格下跌的城市达38个。也就是说，从10月份的数据来看，2010年以来房地产宏观调控取得的实质性的进展，国内房地产市场也可能出现巨大的变化。也因为城市房价首次开始下...

     可以说，当前世界所有的经济问题，不是如上个世纪30年代经济危机是由实体经济引发的，而基本上都是由金融问题所引发的。因此，当今世界上不少经济问题无不是与金融风险有关，无不是与信用过度扩张有关，只不过，不同的市场、不同的国家及地区，这种信用过度扩张的方式不同罢了。2008年的美国金融危机主要是由银行信贷过度扩张吹大房地产泡沫，并通过金融衍生工具的杠杆化又把这种过度扩张的信贷无限放大，让信用过度扩张到极...

     看这几天的各种媒体，国内房价下跌占据所有新闻最大版面。从这些信息来看，国内房价下跌已经成了全国普遍的现象。加上10月份的出口下降，最近汇丰公布PMI指标为32个月最低，欧洲市场传出一个又一个坏消息等，在市场人士看来，持续了一年多的房地产宏观调控政策中央政府可能要收手了。这希望不仅表现为早些时候佛山政府取消限购政策的半日游以及成都政府打限购政策擦边球被阻止。这些政府的行为都表明当前的房地产市场...