一口气写了《经济解释》卷三开头的三章，约五万多字，累了，要憇息一下。学术性的分析文字，昔日可以一坐写三千字，今天一坐写一千也困难。这是体力的衰退。智力呢？搞学术思想这是更为重要的问题。不少行内朋友到了六十多岁智力就明显地开始打折扣。不是说他们变得蠢了一点，而是在感受上他们失去了一点敏锐性，失去了一点韵律或一点灵气。你要先认识这个人，跟他研讨过，然后过了一段时日再交手，才可以察觉出来。我认为五十多岁的弗里德曼与七十多岁的...

（五常按：本文是《垄断的诅咒与成因》最后第四节。）阻止的意思是约束，但这里我选用「阻止」而不用「约束」，因为竞争的行为一定要受到约束，否则竞争带来的租值消散会灭绝人类。权利界定是约束，成本、市价、天赋、财富、法律、风俗等，都是约束竞争的局限。本节要分析的，是政府或利益团体「阻止」竞争，因而把垄断权利炮制出来。阻止当然是约束，为恐引起混淆，我用「阻止」来描述由政府或团体炮制出来的垄断。受价与觅价的经济内容争取垄断希望增加收...

（五常按：本文为《垄断的诅咒与成因》的第三节。）严格来说，每个人在某方面都是个垄断者。绝大多数的垄断者是可怜人物：他们的垄断之技换不到饭吃。我在《供应的行为》的旧版中写道：天生特别的供应，外人无从绝对地仿效，是垄断。然而，以歌声而言，算得上是特别的何止邓丽君？其他招徕有道、大名鼎鼎的歌星不在话下，张五常的歌声又怎样算了？上帝可以作证，我的歌声也很特别；可惜的是，当我一曲高歌，听者愿意给我钱要求我不唱！我也是个垄断者，我的歌声面对的市场...

（五常按：本文是《经济解释》卷三《受价与觅价》第三章的第一与第二节。）垄断（monopoly）一词的直解是某产品在某市场只有一个生产或销售者。市场可以大如整个地球，或小如街头的小食档。我几岁大的孙女儿，每次到我家，出售她的爱，绝对是个垄断者。天伦市场就是那么奇特：无论她怎样榨取我还有很大的消费者盈余。第一节：垄断的阐释垄断的直解是字典的解法，经济学应该怎样阐释呢？众说纷纭，我唯一可以接受的，垄断是指面对一个生产或出售者的需求曲线是向右...

（五常按：本文是《受价的行为》第八节的下半部。）期市难成，因为要满足四个条件。价变惹投机其一，前文提及过，一种物品能成期市要有足够的价格变动的预期。这里要补充的，是价格的预期变动要足以引进够多的讯息不同的投机者。投机（speculate）与投资（invest）是两回事。投资是为了有产出或租出或利息的收入回报；投机是希望从价格的变动中获利。有些行为，例如购买房子，投资与投机往往并存。投机是纯从价变而获利的行为。你购买黄金，不管战乱逃难时可作防...

（五常按：本文是《受价的行为》第八节的上半部。）奇怪经济学的传统没有分析甚至提及交易的速度。速度问题重要，但因为牵涉到讯息或交易费用，处理不易。让我从市场交易的不同速度看交易费用的问题。要出售一间房子吗？找专业人士估价，按此价而沽，你可能一年也卖不出去。有时倒转过来，按估价出售不到一天就卖出去，甚至可能出现几个买家竞争抢购，结果是成交价高于你要求的。不知价是大麻烦不能肯定市价为何是问题，市场的供求常有变动是问题，而不容易遇...

（五常按：本文是《受价的行为》的第七节。）以科学方法解释现象是以理论推出可以被事实验证的假说。世事复杂，理论的另一个用途是有系统地协助我们把复杂的现象简化。有理论约束而简化的世界，要与真实世界的情况没有冲突，要不然，理论成为空中楼阁，没有什么解释力。今天回顾，我恐怕这是三十年来西方经济学的发展了。从事经济解释半个世纪，过程中我不怕难题，认为有趣，但很怕复杂的世事。复杂的事很难想。弗里德曼健在时几次劝导：不要想得那么复杂吧！有...

（五常按：此文是《受价的行为》的第六节。）尽管传统的竞争或受价市场的分析这里那里有问号，从弗里德曼一九六二（Price Theory） 那个水平的分析看，大致上我们可以接受。弗氏的分析源自马歇尔的传统，对成本概念的掌握比马氏高明，有了改进。可惜弗氏没有在马氏提出的上头成本（overhead cost）那方面发挥，表演一下。马氏对上头成本（他又称非直接成本，indirect cost）的分析，因为没有坚持成本要向前看，是错了。错的分析可能是重要的思维。我在《收入与成本》...

作学生时我老是不大明白为什么那完善竞争市场（即受价市场）的分析有供应曲线，而垄断市场（即觅价市场）却没有。老师们无法解释得我满意。说一个垄断销售的市场画不出供应曲线是不对的。有人画过出来，只是没有人用。说分析垄断觅价可以只用成本曲线，不需要供应曲线，有道理，但竞争市场也可只用成本曲线。较有说服力是竞争市场的供应曲线是由多个竞争者的多条边际成本曲线向右横加起来，而垄断只一条边际成本曲线，不用加。这是我作学生时能接受的最佳...

（五常按：本文是《受价的行为》的第四节。）说过了，物品或服务的供应是不需要画出一条曲线的；传统对垄断的分析就不画供应曲线。不是画不出，而是不需要画——只提出供应的价与量，以点处理，足够。供应牵涉到产出，技术及局限的变化多，供应曲线可以有多条，花多眼乱，违反了理论以简单为上的原则。另一方面，在《收入与成本》的第一章我解释过，需求曲线与供应曲线是同一回事。这是最简单的看法，上世纪六十年代我想出来，老师阿尔钦同意，后来我用几何分析证实，被...