春节临近，关于“持币”或“持股”过年的讨论再起。笔者经整理A股18年以来的春节前后股市走势发现：节后第一天“开门红”的次数为13次、占比72.22%。但须留意：该数据仅为直观统计，更详尽的研究需结合当初的宏观经济面、政策面、股票和资金的供求等因素，除了这些因素，市场心理是另一项最难测度的因素。      1991年：节后第一天由节前的132.3，略高收于133.13点(高收0.45%)，延续了节前的上升行情，节后...

       近年来 ，中国央行的货币政策，屡屡遭受诟病，而从货币政策对实体经济的影响来看，指责都有道理。倘若在经济繁荣时期，政策失误还具有隐蔽性、负面影响尚存在一定模糊性；那么在当前全球经济衰退已成事实，中国同样面临经济增长失速、并可能由此诱发一系列社会问题的时候，决策者就必须慎之又慎，不能再瞎“折腾”。              &nbs...

A股在2008年的单边下跌，同样出乎监管层的意料，并将其置于尴尬境地。 从2007年10月份的最高6125点算起，至2008年10月的最低1664点，A股累计跌幅高达73％。在A股持续下跌的过程中，监管层逐渐改变了年初“冷静”的态度，开始强力“维持市场稳定”，但结果并不理想。 对于这种情况，已有业内人士提出批评。“在尊重市场规律的前提下，监管层当然有义务维护市场稳定”在接受记者采访时，知名学者、燕京华侨大学校长华生表示。他认为，2007年的暴涨，是导致2008...

在业界很多人眼里，现任中欧国际工商学院经济学和金融学教授的许小年博士是一位很个性、敢于直言的学者。他在2001年提出的“千点论”，最终也在2005年成为现实。从当年至今，A股又经历了一轮超级牛熊转换，他是怎样看待市场的变化？怎样看待监管层的作为？就此，笔者日前对他做了专访。 许小年一如既往地观察深入。但更值得关注的，是他所提出的问题，是否已得到校正？这对于判断市场未来方向，也有重要参考价值。       &...

“影响2008年股市的因素很多，像大小非解禁总量增加、外资撤离等，但这些还都属于‘技术面因素’；深层的原因，还在于基本面因素，即境内外宏观经济下滑，并且资本市场之间的联动性增强。”在接受记者采访时，长江证券研究部的资深策略分析师张凡表示。 让张凡自豪的是，长江证券2007年底就已经预见到了宏观经济面的这种变化，因此“5500点开始看空”。信达证券也根据政策分析，指出了“2008年股市政策面总体偏空”，认为管理层在4300点时就对股市风险比...

欧国峰  梁盛       股市中，“赚钱效应”是最有力的动员令。     近期的持续反弹，让很多对股市已伤心欲绝的人，再次看到希望。在北京一家投资公司工作的张女士就是其中的一位。她在本轮熊市中损失了50％的资产，已经很久不看大盘了，最近再次关心起K线走势，还积极要求同事荐股。      甚至，已有业内人士预计：实体经济“最坏的时刻”正在过去。长江证券就是比较乐观的一家机构。“...

     要说明的是，本文并不代表笔者的完整看法，仅是出于谨慎、提示“金融30条”落实的变数和可能产生的负面后果。 国务院的意图，既有长期考虑，也有短期考虑。是希望在健全资本市场体系的同时，加强资本市场对实体经济的支持，同时通过稳定甚至助推资本市场走好以增加投资者的收益、进而刺激内需。 但是，政策的新意并不多，也很难在一年内得到落实、产生效应；此外，政策本身既有利好也有利空，利好是继2004年的“国九条”之后，这...

       前几天的一则关于台湾地区“金管会”主任委员辞职的消息，并未引起内地媒体太多重视。但深究起来，造成台湾这场财经高官动荡的因素，在中国大陆也存在。       11月28日，台湾地区媒体披露了原“金管会”主任委员陈树辞职。陈树今年7月份才上任，法定任期是四年，如今仅做了五个月就去职，创下该会主任委员任期最短的纪录。       对于陈树辞职的原因，比...

      12月8日，中国海监船只进入了钓鱼岛领海活动。对中方来说，在中国管辖海域进行正常的巡航活动无可非议。值得注意的是时间上的巧合，正值中央经济工作会议召开的首日。       当晚，没有关于当日会议的消息传出。但从中国当前面临的形势看，一是目标比较多元且均比较棘手，如既要保增长，还不能走老路、要考虑产生升级，而就业压力也是不容忽视的社会和经济问题；二是对于目标优先性的选择和...

      上周最后一天，尽管盘中激烈震荡，但上证指数全天均在60日均线上方运行，收盘并上涨17点至2018点。外围股市，尽管欧洲股市回调，但美股上周五大幅反弹，主要指数涨幅均在3％以上。周边股市的日股微跌、港股收盘涨2.49％。       周末，值得关注的消息：一是中央经济工作会议确定在今日举行，机构普遍预期会有“超出预期”的利好，李源潮更在今日表示：把党政治组织优势转化为经济发展力量，进一步显...

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