上文写《什么是经济学？》，提到海耶克，没有贬意，只是认为海大师的学问算不上是有解释力的科学。网上读者不少反对，高举海耶克。我当然知道海氏在神州大地走红了好些年，但怀疑同学们读得懂他的论著。我翻阅过海氏的作品，没有认真地读，大部分不懂。他曾论及产权，其中提到我。我认为他不懂。我不懂他，他不懂我，在思维上当然合不来。从社会价值观那方面看，大致上我支持海耶克的立场，也佩服他对知识分子的感染力。可是，我的价值观选择还是佛利民，认为佛老...

我是读张五常教授的文章，才知道赫舒拉发的。差不多二十年前，五常教授在香港《壹周刊》杂志发表系列文章《赫舒拉发》，忆求学之美，叙师生之宜，娓娓道来，意切情真，令人神往。文中有一段话至今难以忘怀：“一位博学多才的老师，思想快如闪电，但在教书时，自己懂得的就说知，不知就说不知，而他每说了一段话，就有意或无意地停下来，希望学生提出新的观点，也希望学生证明他是错了。当他认为学生所说的愚不可及，就忙顾左右而言它，听到较为可取的，就大加赞赏。这样的...

书桌上见到一篇文章，不知是谁传来的，是林行止三月五日发表的《经济问题经济学家沉默是金》。不用读内容了︰文章题目说是悲剧，而我是不看悲剧的。 今天的经济学的确是悲剧。相比之下，故老相传的dismal science算是喜剧了。发生了些什么事？说来话长，可以写一本书。没有什么意思吧。这里简略地说说。 要从两个怪现象说起。其一是四十年前史德拉（George Stigler）对我说的。他说︰「史提芬，你对一个门外汉说自己是学物理的，他会回应︰物理学我不懂。跟着...

老师赫舒拉发（Jack Hirshleifer）的课本——《价格理论及其应用》——的中译终于出版了。是英语原著的第七版，老师谢世前一年（二○○四）定了稿，由我选两位懂经济的翻译，搞了几年，工程可真不小。这本教科书的英语本初版于一九七六，逾三十年冠于美国的同级课本的市场。第五版加进了A. Glazer（也是经济学教授）为合著者；第六版由赫师的儿子D. Hirshleifer（是金融学教授）合著；今天的第七版是三者合著了。美国的经济学传统，是得享大名的课本到后来都加上合...

美国联储局处理金融灾难的困境，过了第一关。如果伯南克不行差踏错，今天算起不出六个月会见到起死回生的曙光。做得对会带来另一些麻烦，换得过，也有拆解的方法。 我说的第一关，是联邦储备局成功地把货币量推上去，导致通胀明显地出现了。五个月前看不到那么容易，但今天他们做到了。先从所谓银根（monetary base，大致上是钞票加银行的储备）的增幅看吧。从二○○八年一月到二○○九年一月这一年间，上升了逾一倍，而从去年十一月至今年一月这三个月中，上...

我不用计算机。这些日子地球的经济有什么风吹草动，朋友们会传来名家之见，希望我能评论一下。我少管他家，但传来的资料往往精彩，提供值得动笔的题材，可以表演一下老人家的真功夫。 今早三位朋友不约而同地传来同一文章。那是三月十一日美国前联储局主席格林斯潘在《华尔街日报》发表的《The Fed Didn’t Cause the Housing Bubble》。次贷引发的金融之灾，格老被骂得厉害。个人认为这灾难主要起于美国的金融制度出错，联储局的货币政策有关连，...

半年前，张五常教授在2008年9月23日发表的《地球风暴与神州困境》中明确地说： “赶着写这篇文章，因为我认为中国可能在半年左右从通胀转为通缩。” 而上星期的3月10日，今年2月份CPI数字公布同比下降1.6％！ 一年前，张五常教授在2008年3月25日发表的《从世界大变看中国通胀》中明确地说： “我的水晶球说，如果新劳动法不变，目前中国的外贸顺差会在一年内变为逆差。” 然后在最近在2009年3月6日发表的《保护主义及其它》中补充道： “一年前我推断一年...

此题不是我的发明，而是从哈佛教授Robert Barro三月五日在《华尔街日报》发表的《What Are the Odds of a Depression?》翻过来的。这位教授来头不少，三十多年前认识他，不熟；十多年前在香港跟他进晚餐，才知道他是一九六三年我作研究生时的一位同班同学Steve Barro的弟弟。哥哥非常聪明，属天才人物，不知为何不继续攻读经济。哥哥是天才，弟弟也是天才吧。 这里要谈的弟弟写的文章，是与另一位学者合作的较长文章的节略版。原文早写一个月，金融之灾...

这些日子各方传来的文章实在多，都是关于国际金融灾难的看法或报道。历来懒读他家之见，这次不读不成。新闻天天有，虽然紧张刺激，读不到开心事。 今早收到的两篇可读。其一是林行止三月六日于《信报》发表的《滥用中国学者公式引致金融海啸》；其二是Robert Barro三月五日在《华尔街日报》发表的《What Are the Odds of a Depression?》。要分两篇文章跟他们热闹一下，先谈行止兄的吧。孤陋寡闻，一九六五之后我再没有跟进有关风险的分析，不知道...

贝加的文章提及中国实施保护政策这个老话题，他的理解看来是错了。当然不能说保护主义在中国不存在，但我认为这倾向远比昔日甚至今天的日本为小，而理由可不是一般之见。 一般之见，是保护主义起于两方面。其一是保护国民就业，其二是保护初阶工业（infant industry）的发展。跟进中国三十年，闲言不论，我从来没有听过北京有这些意图，或政策上有这样的倾向。关于就业的问题，三十年来只是今天头痛︰目前的失业潮主要起于人民币升值及新劳动法，金融之灾是...

张五常

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