准备金率上调的风险释放后，股市在“两会”前将形成资金和政策都相对有利的环境，从周一尾市资金加速流入和热点轮番启动的态势来看，两市在2500-3000亿成交的支撑下，有望延续周期轮动的结构性多头行情。

具体来看，因本轮反弹的上涨动力主要来自政策面不受压制、甚至获得政策倾斜的部分中盘周期类股票出现的估值修复，其所带来的行情持续性要远好于受制政策的银行、地产启动所带来的挤出效应。同时，在2月9日央行宣布实施今年以来第一次加息之后，下一次加息的重要时间窗口可能需要在综合审视今年1月、2月主要宏观经济数据、即可能需等到3 月“两会”之后才能做最后决定，因此，这意味着当前时间点至3月中旬期间，可能成为宏观政策面、尤其是货币政策面预期相对有利时间段；再从资金面角度分析，因政策面对房地产市场调控的意图较为坚决，故在股票市场已出现一定赚钱效应的情形下，原本拟流入房地产市场的资金可能会转道进入股票市场，因此，当前市场所展开的结构性估值修复行情仍有延续的基础。

综上所述，笔者对未来一个月的市场行情持谨慎乐观观点，投资者可重点关注同时受益于保障房建设与水利基础设施建设的水泥、工程机械等低估值周期股；以及有望在“两会”期间受到政策催化的农业、节能环保、新材料、高端制造等潜在的热点板块。最后，因宏观政策整体偏紧的经济背景仍未变，笔者仍需提醒投资者防范股指在回升过程中可能出现的振荡风险。