投资入门第 2 步：技术分析法

1.移动平均线
移动平均线是常用的技术指标，是应用了统计学的移动平均原理，对连续一段时期内的股价计算其移动平均值，例如10天平均值是将之前10天（包括当日）的收市价计算一个平均值，依此方法取得往后每天的10天平均值，将它们联机便成10天移动平均线。它是判断趋势的最佳技术指标，应用于现时的趋势市况效果理想，亦可以自己选择采用的平均日数，作短、中、长线的趋势参考。

单一条平均线已能发出买卖讯号。现以近期恒指走势为例，解释单线应用法，原则可运用在股票、外汇、指数等投资工具︰

1）若指数一直在平均线之上，但突然下破平均线及维持一段短时间，视为利淡讯号。

2）当平均线由上升转为下跌，亦视为利淡讯号。

3）当指数及平均线趋势向下，指数突然下挫，可暂以平均线作支持位。若能守稳该支持位（尤其较长日数的平均线），显示长期的升势仍在。倘不幸指数跌破该支持位，则视为利淡后市的深度调整讯号。因为50天平均线是作为中长线买卖策略的指标，若跌破此支持位，大市可能会拾级而下。

此外亦可综合两线或以上应用，现以近期的国企指数为例：1）当10天平均线从上向下跌穿20天平均线，称为「死亡交叉」即显示较强跌市将来临，是明确的沽货讯号。2）当国企指数失守短日数的平均线，向下跌至50天平均线时，即显示后市可有反复向下寻底的可能，或会下试较长日数的平均线，此例为100天平均线。

以上例子是以跌市为例，若10天平均线从下向上升破20天线平均线，是为「黄金交叉」，是入货启示。由此可见，平均线的买卖讯号原则，在升市时是可以相反套用的。

2.MACD
MACD（指数平滑移动平均线或移动平均汇聚背驰指针）是一个常用的技术指标，适用于中期趋势分析。MACD线是以两条不同时段的指数移动平均线（Exponential Moving Average）之间的差距值来绘制，一般常用的平均线日数为12及26日。除了MACD线外，还要配合讯号线（Signal Line）判决市况走势。
1）买入讯号

简单以言，一般会采用MACD线及讯号线的交叉变化来预示后市向好或向淡，不过交叉点在0水平之上或之下，买卖讯号强弱亦有分别。

若MACD线由下往上升穿讯号线，而且交叉点是在0水平以上时，可视为中期股价趋升的强烈买入讯号，股价上试高位的机会会很高。例如中国电信（0728）去年12月出现MACD线升破讯号线，而且位于0水平以上，1个多月后便创了高位。

若MACD线及讯号线0在以下时，MACD线从下往上升破讯号线时，反映股价有反弹机会，买入讯号相对会较弱，只宜小注买入博反弹。魏桥纺织（2698）去年10月MACD线两次升穿讯号线，股价只出现短期反弹。至11月底再见相同情况，但不久后两条线一同升穿0水平并继续攀升，确认该股的升势。

2）沽出讯号

若MACD线由上而下跌破讯号线，是发生在0水平以下，可视为强烈沽出讯号，反映股价积弱寻底。

不过，若同一情况发生0水平之上时，反映目前跌势只是大升势后的健康调整，沽出讯号相对会较弱。

例如魏桥纺织1月尾MACD线从上跌破讯号线，但企于0水平之上，并非是中期淡势，可考虑减持。不过，投资者要留意，若两条线跌势急速，并跌穿0水平以下，显示股价弱势已成，应尽快沽出。

当然，MACD线及讯号线只是预测股价走势的一种技术分析方法，读者若能配合其它捕捉短期走势的技术分析工具一同使用，预测市场走向的效果会更理想可靠。

3.超买超卖指标RSI
RSI（相对强弱指数），RSI是通过比较一段时期内的平均收市价上升数值和下跌数值来分析市场买卖盘的意向和实力，从而作出未来市场走势的预测。 　　RSI由于受到计算公式的限制，不论价位如何变动，RSI波动将限制于0与100之间，不过，很多时候股票或指数不容易跌至0或100的水平。而RSI数值高于50表示该股票或指数为强势，低于50表示为弱势。除了提供好淡分界线之外，RSI也能提供入市或出市的讯号。一般而言，当RSI数值上升到达70时，表示该股票或指数已呈超买现象，如果升穿70，升至80以上时，则表示已到严重超买的警戒区，股价已形成头部，极可能在短期内反转回落。相反，当RSI数值跌至30时，表示该股票或指数有超卖