中国股市在短短的七个交易日暴跌了一千点，尽管今天大盘有反弹，但是否能站稳还不知道。是什么导致这样猛烈的下跌呢？最重要的：后市会跌到什么位置，底在何方？

　　目前比较流行的观点是：受国际证券市场的大幅波动影响。它最大的问题是：无法告诉我们，底在何方？解决不了我们燃眉之急！

　　我们认为，这一次暴跌的本质应该是：大盘在经过06、07年大幅上升后，从上证指数一千点上升到去年十月的6124点。上升幅度高达五倍。从去年十月起大市就步入了大牛市的第一次大调整--对股市从1000点上升到6124点的总的调整。

　　而大盘从去年十月到十二月，上证指数从6124点跌到4778点，是这一次大调整的A浪下跌。前一段时间的反弹是B浪反弹。从1月14日开始的暴跌，则是C浪下跌。

　　近期的下跌具有跌幅特别巨大，气势特别凶猛，下跌时间特别短的特点，是很明显的C浪下跌特征。

　　从理论上说，这一次调整的幅度可以是大牛市上升幅度的0.382，0.5，0.618。对应的点位分别是4200点，3600点，3000点。我们初步估计大盘大约会下跌到4200点附近。

　　一、国际证券市场暴跌能引发我国股市走出如此巨大的暴跌吗？

　　大盘从1月14日以来，走出了连续、大幅的暴跌，七个交易日就下跌了一千点，高达百分之二十。如此大幅、急促的下跌，在这两年大牛市里是十分罕见的。

　　目前的主要观点是，这是受美国股市影响的。

　　但是，我们对这种观点始终很怀疑。因为，美国经济对我们的影响并不大。即使是美国经济真的衰退了，也不见得对我们经济有很大的影响。而目前仅仅是可能衰退，就导致我国股市短期内暴跌两成，这不合符常理！

　　二、我们初步认为，这一次应该是对两年来大牛市的第一次大调整

　　其一、这几天跌幅特别大、气势特别凶猛。使我们感觉这应该是C浪下跌才具有的特点。

　　而这是什么性质的C浪下跌呢？其下跌幅度为什么如此巨大？

　　其二、我们再次对近几个月的调整行情分析，感觉要对其性质重新认识。

　　第一、去年十月中开始到十二月中的调整，现在看来应该是A浪调整。而这几天的暴跌应该就是C浪下跌了。

　　第二、这样看来，这一次调整的性质，就不是大牛市的中级调整了，而应该是大牛市的第一次大调整了。

　　其特点、性质应该类似于1996年底的那一次，由人民日报社论引发的大暴跌。

　　第三、这一次大调整并不意味着：这一轮大牛市的结束。而只是大牛市中的第一次大规模调整，是一次比5.30，去年初的1.30等级别更高一级的调整。

　　当这一次调整结束后，大盘又将继续走大牛市的行情。当然，新的阶段将有新的特点。

　　三、这一次调整可能的幅度？

　　这一次的调整可能会跌到那里去？这是目前所有投资者都十分关心的问题。

　　从技术面看，大牛市第一次大调整，是对大盘从一千点上升到6124点的总的调整。它可能下跌到的点位有：总上升幅度的0.382，0.5，0.618。

　　根据这几组数据，我们得出的可能下跌点位是：4200点，3600点，3000点。

　　就目前而言，我们比较倾向于4200点，这一数据。也就是说，我们估计大盘在反弹后，还是要下跌到4200点附近的位置。

　　当然，这一观点是否符合客观事实，还是要经受实践检验。尤其是，我们的预测是否准确。(广州万隆)