楼市大拐点的三大荒唐理由

按：看着所谓专家的胡乱分析，终于忍不住了。

经济半小时一连几天都在关注市场最新出现的动向，概括地说，央视从上海、深圳和天津房地产市场调查的结果如下：其一，一手房市场开始出现打折销售，而且成交量大幅度下滑；其二，二手房比一手房贵，这说明二手房有很大的降价空间。其三，中介门店大量倒闭，说明市场已经开始趋向冷清。

这能说明中国楼市拐点来临了吗，该不会又是一次狼来了吧？

从历史上来看，每次调控过后:总是先降低一段时间，而后出现报复性反弹。这一次会不会故伎重演?可能性还是很大。其一，成交量大幅度下降并不意味着绝对价格的下降，打折销售很多是提高价格而后再销售，很可能比原来的价格更高；其二，二手房市场遇冷，是因为当前信贷资金比较紧张，一旦信贷又放水了，反攻的可能性很大；其三，中介门店倒闭不是房地产企业倒闭，只是一个环节出了点毛病，不影响大局，形势好了立即可以卷土重来。

或许有人会认为，你是看多的吧。事实上，笔者在五月份，已经明确指出，鉴于中国信贷政策的真实收紧，中国楼市将在今年年末和明年年初出现明显的拐点。笔者不是担心楼市拐点，更是担心在强压之下的楼市反弹。

具体原因如下：

第一，房价上涨是一种货币现象。弗里德曼说过，通货膨胀是一种货币现象。在纸币时代，这种现象更为明显。周其仁在总结了多种物价上涨的根源之后，一针见血指出，货币超发是物价上涨的根本原因；许小年也指出：“1930年代的大萧条和这一次金融海啸，根子都出在了美联储的货币政策上，美联储超低的利率，过多的流动性供应，制造了上一次的金融泡沫和这次的金融泡沫。”最近全球通胀和债务危机，一言蔽之，印钞太多了。根据纸币从无到有利益分配法则，得到纸币越靠前，收益越大，越最后，只能蒙受通胀的损失。房价上涨从根本上来说，是纸币超发的结果，这也是导致为何房价只涨不跌违反市场规律的原因所在。因此，不收紧贷款，正如很多专家指出的那样，是难以遏制物价和房价的。所谓的货币政策紧缩，也不过是重蹈日本当年紧缩货币政策的覆辙。从关系上来说，房价和信贷政策呈现正相关，更可怕的是，最近爆出了所谓“第二央行”，即通过理财产品实现货币超发，大量的资金通过房地产涌进房地产。可怕之处在于，推高了房价，稀释了全国老百姓的血汗钱。基于储蓄的大规模贬值，人们不得不将养老金和预防疾病的血汗钱投入到股市和其他理财产品市场，又遭到一阵截杀。因此，如果不能堵死更多土地和印钞之间的恶性循环，房价和地价下跌很难实现。

第二，大规模的区域规划和合并，很多都沦为房价上涨的先声和推手。之前笔者还为内陆一些城市鸣不平，即东部沿海地区就是靠卖地生财获得发展的，吸纳了大量的超发的纸币，中西部地区也应当享受到这种好处。现在的问题是，过犹不及，很多地方热衷于搞区域振兴，结果是地价和房价暴涨，地方赚得盆满灌满，苦了大量的购房者。土地价格从无到有，需要更多的纸币供应，这导致了中国货币超发越来越严重，货币超发很多是基于外汇占款，如今是基于资源价格从无到有、从有到天价。特别是土地价格，需要更多的货币才能满足，因此，货币超发了，房价涨了，根据货币创造的收益原则，金融机构和土地出让者获得最大收益，其他储蓄户和买房者为之承担财产贬值的损失。现在，诸位可以看看，全国哪个县城房价没有暴涨？笔者老家县城的房价，从一年前的3000元左右，直升到6000元左右。这样的速度，为何那么坚挺，只能基于这样的解释：土地和货币创生功能让人后怕。再不阻止这种现象，几无可以避免储蓄贬值的对冲工具了，更重要的是，颠覆了中华民族节约资源的优良传统。因为你储蓄不断地贬值，随还存钱养老防病，谁还进行储蓄积累投资，这是伤筋动骨。很多人说，你不是鼓励消费吗，国家是在鼓励消费，但是鼓励的是健康的消费，而不是通过货币贬值逼着乱消费。

第三，中国房地产企业不是阿斗，很多超级公司已经不是简单的市场中的主体了，他们个个兼着中国式金融家、政客和各种各样的角色出现。有次一位大学老师问我，开发商的赚钱的方式有哪些？我总结有两条。一条是靠高效率赚钱，即在2008年写过的快鱼战略，还有一种是乌龟战略。一个是快进快出，追求效率，一个是囤地捂盘，追求地价升值。老师说，追求效率还是可以理解的，但乌龟战略是为什么呢？原因在于，房价和地价上涨，只有以时间换金钱就可以了，谁还愿意折腾来折腾去地盖房子，于是，很多开发商长期捂盘惜售，甚至不愿意开发土地，让土地“升值”，这哪里是升值啊，是在攫取储蓄户的贬值血汗钱。中国房地产企业效率和质量，都不是全球最好的，但却是最暴利的。很多朋友买了房子都“升值”了，但是，他们似乎并不高兴，因为花了那么多钱买的楼房大部分都不中意，很多楼市质量差的不堪设想，甚至楼板一脚都能踹出一个洞来，上下两层都可以改成一家了。因此，很多人只得无奈地说，按着拆迁速度，反正也住不几年，才买了楼盘，就在想着拆迁呢？只有房价和地价上涨，快鱼战略和乌龟战略才能起作用，拆迁换大房的投机者才能赚钱，如果没有涨价效应了，如果钞票不毛了，这种效应还会出现吗？不敢设想。很多人说，那就一直印钞票，不就行了，问题在于，储蓄户和投机者也不是傻瓜，他们会根据现实的利率进行决策，劣币驱良币虽然也会发生，但不要忘记，劣币往往导致更坏的后果更不堪设想。

成交量大幅度下滑不是房价大幅度下滑，更不是钞票——土地怪圈循环被遏制，因此，我们很担忧这次所谓的调整背后，正在酝酿一个超级泡沫，或许，这是最后一次屡试不爽的经验了。