2011-11-03 11:33:00
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做空奇虎360或有阳谋 Citron反被质疑
阿祥
据新浪科技讯，中国概念股做空机构Citron发布报告，认为奇虎360(Nasdaq:QIHU)与斯凯(Nasdaq:MOBI)一样，均故意夸大公司业务，旨在迎合华尔街；同时将奇虎360目标股价下调至5美元，较当前股价低75%。结论是奇虎360的好日子已经过去。
奇虎360立即作出回应，明确指出：一、用360.cn估测奇虎360总用户基础不明智，理由是用户不用登陆360.cn就能使用奇虎360的安全解决方案；二、Alexa低估了360.cn的流量，理由是奇虎360的用户几乎没人使用Alexa插件；三、DoubleClick数据不能准确衡量360.cn的网络流量，理由是360.cn上没有Doubleclick横幅广告和谷歌AdSense链接。为了反驳Citron的报告，奇虎360强调，截止到2011年6月底，360拥有3.77亿用户，用户渗透率达到92.2%，是中国第一大互联网安全公司。
分析人士hotashang认为citron质疑的不是奇虎财务数据，这与中概股的财务造假可以区别对待。在对Citron的报告全面质疑之后，hotashang得出结论，Citron根本就不了解奇虎的业务实质，利用的参考数据根本就没有可比性。而对于管理层的发言甚至带有到奇虎的偏见及人身攻击，将普遍现象硬充斥为个体现象。其观点带有偏见，而有失公允。
综合看来，Citron的报告确有授人以柄之嫌，至于背后有没有什么特殊背景，姑且不论，单就报告本身来看，还有几点可疑：
一是把360下载站与门户网站做流量对比得出结论，错误在于，没有搞清楚网站流量用户统计与桌面软件用户从统计方式的区别；
二是把奇虎360的上市地点都搞错了，360不是在纳斯达克上市，而是在纽交所，如此事实错误只能是贻笑大方；
三是尚不知道奇虎360有一款产品叫360手机卫士，而该产品的活跃智能手机用户人数已超过2000万，并于二个月前发布了用于iPad和Android设备的移动浏览器，同时还推出了针对Android应用的移动应用商店。
Citron的报告给奇虎360出了一道难题，但奇虎360会不会被Citron做空，最有说服力的还是市场。奇虎360面临的竞争不是一份报告的质疑，而是如何在与竞争对手的较量中脱颖而出。
罗会祥
