《上交所发布大宗交易系统专场业务办理指南》终于姗姗出台，我觉得出台相关规定是不但是应该的更是必须的，然后更重要的是需要有相应的处罚措施，而处罚措施的结果，应该让稍有头脑的违规者就能计算违规所得与所罚，是否得不偿失，处罚结果是否足以吓阻违规不敢试图违规，指南中的违约处置如何呢？

1.合格投资者的违约处置

　　原文：(1)每次参与大宗交易系统专场业务时事先缴纳全额保证金；

　　点评：事先缴纳保证金，顶多只能要求参与其中的人是个有钱的主，但违规后是全额或者部分没收保证金吗？指南中没有看到相关表述，而按相关法规的规定，没有规定的不能作为处罚的依据。

原文：(2)限制每次参与大宗交易系统专场业务的最大规模；

点评：如果合格投资者每次交易都符合规定，但累计交易金额多少才不违规？指南中没有相应的表述。

原文： (3)公开谴责；

点评：公开谴责顶什么用？公开谴责以后呢？还不如百姓间吵架时骂几句有用。掉进钱眼的人，没有最起码良知的人为了钱还怕谴责？？？？？？？第一次听说。

原文：(4)暂停参与大宗交易系统专场业务的资格；

点评：暂停怕啥？暂停多久？是一个交易日还是一个月或者一年？你不暂停我还不打算全部卖完呢，该赚的钱已经赚到手了，一辈子甚至几辈子都划不完的，还在乎暂停？谁那么弱智？暂停正好可以让钱放心地生蛋呢！

原文：(5)取消合格投资者的资格；

点评：如果我一次违规就把所有的股票全部卖完了，你取消又有什么用？再说取消之后间隔多久可以重新申请？

　　原文：(6)如为询价对象，建议证券业协会取消其询价对象的资格。

点评：更不知道该处罚措施有多么厉害。

2.会员的违约处置

　　(1)公开谴责；

　　(2)取消中介业务的资格；

　　(3)如为本所会员，建议证监会降低其分类评分分值。

上面的处罚都没有看到明确的经济处罚措施，地球人都知道，买卖股票就是为了经济利益，而违规操作的根本动力也是为了获得更多的经济利益，可是处罚措施居然看不到明确的经济处罚，更别具有吓阻效果的经济处罚措施。

最让人不可思议的还在后面，指南居然有连我这样的外行也能够看得出来的明显漏洞。我们做管理的都知道，出台任何管理制度都要考虑严密性：制订管理制度的目的是啥，所管理的事项中可能出现何种情况，出现该种情况是否是我们允许或者可以接受的，如果是否，我们该采取何种措施以避免该种不良情况出现等等。

下面是我粗略浏览后就发现指南留有的明显漏洞:

2.信息披露

(1)出售方的信息披露义务如下：

原文：减持比例达到5%的，应当在三个交易日内公告，并在公告后的二日内不得再行买卖；

点评：减持比例达到5%，是指一年还是一月内或者一天内？是累计减持还是单次减持???????????

　　5%以上大股东因减持股份导致其持股比例低于5%的，应当在二个交易日内公告；

　　公司控股股东因减持股份导致公司控股股东或实际控制人变更的，应当公告权益变动报告书；

原文：已实施股改公司的股票，持股5%以上股东每增减1%时必须公告。

点评：不是控股股东但持有比例本来就比较高,如果减持后还余的部分虽然在5%以上,但已减持部分已经远超过5%了,就不需要公告??????????????

　　(2)购买方的信息披露义务如下：

　　持有上市公司已发行股份达到5%的，应当在三个交易日内公告(权益变动报告书)且不得再行买卖该公司股票；

持有上市公司已发行股份5%后，每增减5%，应当在三个交易日内公告，并在公告后的二日内不得再行买卖；

我们在公司做管理工作的,尚且知道制订相关管理制度时还需要考虑周密问题的,难道上交所不知道应该周密一些?难道他们的决策机制也是领导一人拍脑袋就行？如果不是，如果是由专家来集体协商决定，那为什么还会留许多明显漏洞？非不能也,实不为也!!!!!!! 他们究竟是代表谁的利益的管理层?他们故意留下漏洞让谁去钻？？？？？？？？？？？