沪宁城际铁路7月1日动工 考虑多种模式融资

  程元辉 

   “5月初，沪宁城际铁路有限公司在上海已经举行创立大会，沪宁城际铁路工程初步定在7月1日宣布正式开工，现在已经着手重点工程建设，”6月19日，沪宁城际铁路公司投资股东上海申铁投资有限公司内部人士透露。

据该人士透露，沪宁城际铁路投资总额将超过300亿元，投资股东层面在考虑多种模式融资，包括上市、发行证券等多种模式来筹集足够资金使工程顺利完工。 

据了解，沪宁城际铁路项目工期为两年，工程进行顺利的话，将于2010年7月1日正式开通，赶在上海世博会期间，沪宁杭“一小时都市圈”。

初期注册资本8亿元

   为保证沪宁城际铁路项目运作，参与投资方成立合资成立沪宁城际铁路股份公司。据消息人士透露，14日，沪宁城际铁路股份有限公司创立大会在沪召开，路局局长吴强、上海申铁投资有限公司董事长张惠民、江苏交通控股有限公司副总经理倪仁杰等股东代表参加会议并签署了发起人协议和公司章程，会议选举产生了董事会、监事会成员。

   随即召开了沪宁城际铁路股份有限公司一届董事会、监事会，吴强当选沪宁城际铁路股份有限公司董事长，倪仁杰当选沪宁城际铁路股份有限公司副董事长，聘任杨建中为沪宁城际铁路股份有限公司总经理，上海申铁投资有限公司总经理袁瑞民当选沪宁城际铁路股份有限公司监事会主席。

据记者了解，5月12日，“沪宁城际铁路股份有限公司”名称已经国家工商总局核准。资料显示，沪宁城际铁路股份有限公司在工商局(国)登记内名预核字[2008]第666号，至此，经过精心筹备的沪宁城际铁路依法开工建设的条件已经基本具备。

据投资方内部人士透露，沪宁城际铁路股份有限公司初期注册8亿元，用于前期的筹备工作，整个项目投资将超过预计的300亿元，项目出资比例为铁道部42.5%、江苏省42.5%、上海市15%，其中江苏交通控股有限公司和上海申铁投资有限公司分别代表江苏和上海地方政府投资。

中华人民共和国国家发展和改革委员会发布《国家发展改革委关于新建上海至南京城际轨道交通项目可行性研究报告的批复》（发改交运<2008>402号），批准沪宁城际铁路建设。沪宁铁路股份有限公司筹备组已经开始对外招标，并发布“新建铁路上海至南京城际轨道交通站前工程施工总价承包招标概算”的通知。

采取多种融资模式

根据规划，沪宁城际铁路基本平行现有沪宁铁路，起自上海，经昆山、苏州、无锡、常州、丹阳、镇江至南京，正线全长约300公里，其中上海境内32公里，江苏境内268公里。沪宁城铁建成后专司旅客运输，将实行高密度、公交化运营，最短发车间隔接近3分钟，24小时运营，上海直达南京的列车最快只需72分钟。

但中国铁路的投资情况不容乐观。据了解，中国铁路政企合一、管办不分的垄断体制对外来资本缺乏吸引力，不仅外资等社会资本介入较少，而且地方和企业参与铁路建设的规模不大，热情并不高，资金主要来源于国家铁路专项建设拨款、国债资金、银行贷款等。

2006年，铁路基本建设投资计划1650亿元，实际完成1553亿元。2007铁路基本建设投资计划2560亿元，1-11月份，铁路基本建设投资实现1345.02亿元，仅完成了52.5％；其中，社会资本完成投资191.17亿元，同比下降50％以上。

   根据沪宁城际铁路招标资料，项目新建铁路建设资金来自铁道部和其它投资人投入的资本金、各种债务资金，招标人为沪宁城际铁路公司筹备组，从资金来源看，投资方资金相对单一。

据消息人士透露，前期沪宁城际铁路预计投资300亿元，但总体预算将超过这个数字，不排除采取多种融资模式，沪宁城际铁路股份有限公司不排除上市融资打算。

目前铁路项目多种融资也是铁道部进行的尝试。据了解，国家提出了到2020年总规模为2万亿元的铁路建设规划，对于如此大的建设资金需求，铁道部一直寄希望于从投融资改革着手，尝试各种筹资的方式，通过吸纳更多的资金来源来填补中国铁路建设的缺口。

区域分割”和“网运分离”是现代铁路改革的两大模式。我们认为，未来中国铁路改革将会以“区域分割”为主导思想，辅以“网运分离”，在全国按照区域划分为几大区域性铁路集团，同时成立专业运输公司共同组成铁路运输系统。

相关人士认为，经过铁路改革重组以后的区域性铁路公司的下一步目标将是整体上市。从铁路建设的需要来看，大规模铁路建设面临巨大的资金缺口，通过铁路集团的上市，可以获得铁路建设的资金。