三连阳收兵2011  解套行情何时启动  

 本周本月本年的最后一个交易日，总体表现还较为出彩，市场上终于不再有恐慌性抛压出现。大盘全天走出低开高走、个股涨少跌多走势。隔夜欧美股市联袂上扬，A股也得以顺势高开。中小盘个股总体表现较为活跃一些，传媒娱乐、电子、永磁等板块领涨，大盘股也是有所拉升，预期是以有色、煤炭为主的资源性板块，而金融和地产的表现也还不差，股指因而快速上攻至2200点大关，且伴随着成交量的明显放出。但这个整数关口的压力明显，空头再度反手打压，盘中持续维持在10日线一带震荡整理。尾盘，多头再度发力攻击2200点关口，且量能急剧放出，不过中国石油的打压也是很明显。至收盘时，沪指上涨1.19%，收在2199.42点，深成指上涨1.57%，收于8918.82点，两市7只个股涨停，2只非ST个股跌停，9成半个股上涨。成交量较上一交易日有所放出。

 汇丰中国12月制造业PMI终值为48.7，低于初值49.0，但略高于上月。该数值11月大幅降至47.7,曾创32个月新低。数据依旧低于50，表明国内制造业总体上还是处于收缩态势。市场认为，外需疲弱的影响开始显现, 国内需求亦是疲弱，再加上房地产市场继续调整,预期宏观政策将进一步稳中趋松。分析看来，人民银行自2011年12月5日起下调存款准备金率0.5%,已标志货币政策开始转向，后期政策深入的关键还在于国内经济形势，尤其是通胀变化和企业利润增速。在其他国家都有意无意的再度释放流动性的大背景下，全球货币量供给必然持续增加，输入性通胀压力依旧不容小视，一旦叙利亚、伊朗等中东问题爆发，国际原油期货价格必然被推升，由此导致的进口原材料价格的上行也会间接推动国内通胀的又一轮来临，而在此我们还要祈祷猪肉价格别再如今年这般上涨。通胀因素决定了央行的态度，但不是全部。如果国内上市公司平均净利润增速比2010年下滑50%，降至19%,一旦到明年中报还是持续下滑，且看不到好转迹象，则货币政策必然接连放松。我们这个时候不谈及硬着陆的可能，但软着陆的时间会比较漫长。

 周线8连跌、12月月线大跌近6%，年线大跌21.68%，这就是今年A股的总体表现，可谓极度惨烈。展望节后行情，依旧面临着太多的不确定性。PMI数据继续是在低位，这是货币政策继续放松的根本因素，一旦节日期间央行下调存准或者加息，则大盘有快速上攻的动力，2250点会是第一目标，而人气如有所复苏，则将挑战上方2280-2300区间，这既是缺口压力，又是120月压力，还是前期强整理平台下沿，构成的阻力位明显，且这段时间个股普遍跌幅惨重，期间累计的套牢盘也是需要大量资金来解套。今日尾盘放量明显，有不少抄底资金在赌政策利好。节后归来这部分资金若是发现希望落空，则将形成明显抛压。短线三连阳后，股指依旧处于在2170-2240箱体中枢位置，进退亦是不明朗，操作上还是应牢牢控制好仓位，暂时多看少动，深套者耐心等待后期的反弹，之后再视个股情况决定换股与否。关注严重超跌且受政策大力扶持、年报预告大幅预增的品种，密切留意金融板块走向。

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