7月7日收市后答南都股市金版圆桌主持人问

1,南都：就在半个月前，“底部”还是一个让机构和专业人士都忌讳谈到的话题，而近来“见底”之声已越来越多地被人们提及，且事隔16年后，作为国家通讯社的新华社再次发表《关于股市的通信》，言语中也有“托市”之意，本周一股市的高开高走似乎也在为这些判断做着注脚。

请问，您认为股市是否真的已到“底部”？和16年前新华社那篇同题文章相比，当下这篇《关于股市的通信》到底有哪些不同？您如何解读这篇文章？是“托市”、“稳市”还是“就市论市”？对于普通投资者而言，当下是否到了“入场捡便宜货”的时机？

侯宁：这个“红周一”对中国股市投资者来说是令人振奋的，毕竟，放量收出122点的阳线是近期不多见的事情。这一方面部分印证了一些市场人士关于“市场底”的猜测，另一方面也说明新华社记者采写的那篇《关于股市的通信》似乎“显灵”了。很显然，那是一篇“托市"文章,而且，为了配合这篇重头文章，新华社实际已连续编发了数篇论证“战略建仓良机”的报道。

无疑，这是一种强烈的政策信号，范福春副主席之所以对记者的提问不做理睬而单单建议记者去看这篇文章，言外之意也就是说那篇文章已经说了该说甚至要做的一切。

如此看来，我以为2566便理当是绝对的“政策底”而非“市场底”了。当然，有人认为这是“复合底”，也算是一种看法。

所以，问题的关键便集中在了另一个问题，即这个底部是真正的中长期底部么？这个底能维持多久？

我的答案是，这不是真正的中长期大底，这也便是我周日写作《直面媚惑：关于“市场底”的冷思考》一文的初衷。但是，面对北京奥运这样的盛会，面对广大要求股市稳定的股民呼声，面对也已不堪其负的机构投资需求，在2500点之上营造一轮反弹却是必要的，所以我在《媚惑》文中也明确说：“在自我拯救的驱动之下，在红色奥运的大环境中，虽然市场出现暖性期盼是完全可以理解的，在七月出现反弹也是非常正常的。”只不过，我不同意通讯社文章关于“市场底”的判断，并倾向于认为在2600一线发动的反弹空间有限，一旦外围有风吹草动，便只是短命的反弹罢了。

拿周一启动的投机性反弹而言，若非基本面发生重大变化，那么其极限反弹位当在前期的衰竭性跳空缺口即3200一线，距今也就是400点的空间，而即便这样，尚需周边市场、消息面和宏观面等各方面配合才行。当然，还有另一种可能，一是股市将在2500-3200间展开短期震荡，毕竟，距离奥运只剩一个月时间，震荡盘升迎奥运也是主力资金特别是机会型游资的不错选择。

只是，对基金券商保险等机构而言，需要警惕的是，借奥运概念打反弹虽好，股票增值感觉也不错，但也要小心在自己得意时，不留神又为投机性热钱的最后一搏做了“嫁衣裳”。毕竟，多点警惕，行情或还可走远点。

2，南都：今天（7月8日），距离奥运会正好一个月，喧嚣已近一年多的“奥运行情”到底最能能否真的起动，也就看这最后的30天了。昨日，随着大盘飘红，奥运板块出现普涨局面，其中北京旅游、全聚德、中国国航等多只个股封于涨停。

请问，在总体走熊的状况下，奥运板块能一枝独秀，凸现投资价值？您认为奥运板块这一轮上涨仅仅是短期的冲高，还是在奥运背景下的一轮中期反弹？奥运板块中，有哪几类个股值得重点关注？

侯宁：期待奥运行情是再正常不过的事情，值此多难之际，借奥运提振一下市场人气、振奋一下民族精神，都是可以理解的做法，更况且，主力也需要有打反弹赚银子或借反弹减少亏损的迫切需求，这也是周一主力不惜成本强拉中石油、中石化等指标股的原因。当然，既然是“奥运行情”，那么北京板块和奥运概念股借机表现也就很正常了。

但是，就像许多人强调股市行情本质上和奥运会没有直接关系一样，本轮反弹的性质本质上还是技术性的超跌反弹，是政策激励下的投机性行情，所以在具体操作时投资者便要注意风险控制了。一方面，要密切关注国际油价、央行动态以及CPI等直接影响市场的因素，另一方面也可以在一些主力资金青睐的主流股票上做短线投机。

3，南都：本周操作提示

侯宁：首先需结合基本面、消息面状况，先关注行情的可持续性，所以周二的走势很重要，行情走得越急，短命行情的可能越大；反之，或可长久些；其次在操作上可关注超跌严重的个股、股性活跃的个股等等。至于奥运板块嘛，前期涨幅巨大且缺乏业绩支持，故操作上当以投机为主，就看你与庄共舞的本领了。