盛世君安
坚定地以巴菲特价值投资思想为核心，并在此基础上附以符合我国国情的“投机”心理，我们认为，即使有投资价值的股票也一样符合波段的操作方式！我们对此思想冠以一个全新的名词——价值投机！并始终贯彻在我们的行动之中！
2008.7.18 资金流向与热点板块前瞻
访问量[2093] 评论数[0] 今日(7.18)两市的总成交金额为910亿元，比前一交易日增加约90亿元，资金
净流入约59亿。在日前我们已经判断，上证指数连续多日缩量下破第一箱体的重
要点位2724，这显然极可能会是多头布置的陷阱，而在今日(7.18)放量突破后，
我们认为，该点位上应当已形成了一定的支撑作用，而该作用会在今后的一段时
间内对空头的肆虐行为有所震慑，同时在管理层连续发文要求稳定市场的情况下，
下方的重要点位2617上下相信会是终极强支撑点位，即使在最坏的预期下，后市
仍有望围绕这两线(2617及2724)进行深度反击。目前市场即使是已经处于估值的
底部，但资金面却仍不认同，如此偏离市场价值规律的走势，一方面有中国传统
的“涨时一窝蜂买，跌时不要命卖”因素影响，另一方面我们认为则是主力有意
打压“奥运前必有行情”这一惯性思维。现阶段股指的弱势其实就是权重蓝筹整
体弱势的表现，我们认为，传统的价值衡量已经不能激发主力的做多欲望，必然
要靠外部条件加以配合，如股指期货的推出才能凸现大蓝筹的所谓“价值”，所
以，真正反转时机预期应会在估值期货推出之前。日前我们亦已经提示到，几大
媒体网站日前显示：距权威调查所得，对当前股市持有看多态度的投资者居然占
有55%至60%，我们认为，在散户仍超预期乐观的情况下，市场的中期底部或者尚
未到来(虽然我们希望那一日能尽早到来)，产业资本与金融资本均不会在此时傻
到去为散户们抬挢，相反地，尽可能想方设法地将散户从挢上推下来，极可能会
成为短期主力行为上的重要思想指引，如此一来，我们估计，市场更有可能的是
在持续上升一轮过后就翻身向下继而挤出所剩浮筹或者是说起码要将看多的人数
压至30%以下。我们认为，券商，煤炭石油，有色金属，银行类及房地产这五大板
块是唯一能推动股指彻底翻身的中坚力量，大市要想由弱转强彻底翻身就只能且
必需靠这“五大金刚”的共同合力(起码要由三大板块同时发动)！同时，主力如
何对此废墟布置重建的战略以及阶段性的政策意图的转向是为并存的两大要素。
我们认为，其中的三大中长线龙头(券商，煤炭石油，有色金属)作为主力最看好
和最耐心“做”的板块，中期上这些板块将很大可能以龙头的姿态引领行情向纵
深发展。当前市场的资金结构等因素仍将决定当前的市场热点，而随着中报预报
的逐渐披露，质优蓝筹有望借此契机一举翻身，我们重点建议，前期升幅已经过
大的个股不宜继续追涨，而应该将资金布置于中报预增等后续有望发力的板块上，
战胜恐惧才能战胜自己，我们相信，超跌的蓝筹会是金子，金子就总会发光的。
今日(7.18)资金成交前四名依次是：银行类，奥运，房地产，煤炭石油。
资金净流入较大的板块：奥运(+9.0亿)，运输物流(+7.2亿)，银行类
(+5.2亿)，券商(+5.0亿)。
资金净流出较大的板块：医药(-2.5亿)。
后市中期热点板块估计：券商，煤炭，有色金属。
后市短期热点板块估计：奥运，权重蓝筹板块，参股期货。
重点板块分析：
券商：该板块今日(7.18)有约5亿资金净流入。该板块为我们确定的中长线三
大龙头之一，无论是市场号召力或资金追捧的力度均相当的强，在市场最低迷并
接近崩溃的时候，我们认为，该板块会毫无疑问地再次成为挽救市场的主力护卫
军之一，从中期角度上看，因有下调印花税，融资融券等重要相关利好的影响存
在，该板块中期可坚定看好。资金净流入较大的个股有：中信证券，公用科技，
海通证券，长江证券。
奥运：该板块今日(7.18)有约9亿资金净流入。百年奥运的日益临近就是该板
块中短期最大的利好，无需多言，行动为先，即使部分个股超买现象开始严重，
但相信该板块的真正热度退潮期仍未来临，现阶段仍适合谨慎持有。资金净流入
较大的个股有：中国石化，中国国航，同方股份，金融街，中铁二局，五矿发展，
外运发展，中关村，北京城建，京能热电。
银行类：该板块今日(7.18)有约5.2亿资金净流入。作为两市两大最重要的权
重板块之一，该板块的起动对大市明显具有强心针的作用，虽然一连串的紧缩政
策明显对该板块存在利空影响，但该板块可谓众多板块中业绩增长预期最确定且
大幅，前景最广阔且长远，在大国不可能没金融的强大理念推动下，后市始终应
对该板块保持较高关注。资金净流入较大的个股有：交通银行，中国人寿，招商
银行，民生银行。
盛世君安投资总监WiWi
