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盛世君安
坚定地以巴菲特价值投资思想为核心，并在此基础上附以符合我国国情的“投机”心理，我们认为，即使有投资价值的股票也一样符合波段的操作方式！我们对此思想冠以一个全新的名词——价值投机！并始终贯彻在我们的行动之中！
2008.7.21 人气热浪逼人！政策微调隐藏重大战机
访问量[1228] 评论数[2]发布于：2008-07-21 18:57
承接上周五(7.18)尾市的强势，今日(7.21)沪深大盘形成继续震荡上攻的姿
态，这与我们上周末预测的“如果周末没有利好消息公布，但没有利好不等于利
空，投资人心中的利好预期相信仍在，在利好预期的支持下市场将呈现强势，股
指将以震荡的方式筑成小底后盘升”基本一致，同时在上升途中成交量亦伴随有
所放大，显示市场做多意愿开始增强，其中，上证综合指数经过近两天的连续上
涨后，已经成功突破5日，10日以及20日等短期均线系统的技术反压，今日(7.21)
放量突破的30日均线如能在未来三日内形成一定承托，则可宣布突破有效，6月中
下旬以来形成的小型头肩底形态得到进一步确立，我们在日前的文章中就已强调，
无论从技术角度还是估值水平衡量，短期大盘的缩量回调并不会改变阶段性筑底
反弹的运行格局，相反，连续的缩量下破我们反而认为极可能是多头摆放的陷阱，
结合当前的市场运行格局来看，我们建议，逐步买入并持有优质蓝筹将是主要的
应对策略。
从今日(7.21)的市场热点表现来看，房地产板块展开大幅反弹，这一方面受
到消息面的刺激：中国银监会主席刘明康日前在银监会召开的年中工作会议上表
示，要督促商业银行针对部分城市进行住房按揭贷款压力测试和情景分析，做好
房地产风险的预警和控制工作，满足正常合理的房地产信贷需求，科学地支持房
地产业健康发展。实际上，前期的持续调整使得房地产板块估值风险得到充分释
放，股价进入了历史低位水平，并已经反映了因房价下跌和成交缩减带来的盈利
下降的悲观预期，长期投资价值开始显现，更为值得关注的是，从目前披露的中
报业绩预告情况来看，地产板块业绩增长依然良好，良好的业绩增长将有利于纠
正前期反应过度的悲观预期。我们在日前也指出，从下一阶段的市场热点走向来
看，中报业绩增长良好且具备估值优势的板块将面临价值回归的机会，除了地产
板块之外，另一两市重要的权重板块金融类，也存在相应的价值回归机会。与此
同时，随着奥运举办期的日益临近，包括酒店旅游，娱乐传媒，航空，饮食等消
费行业也日趋活跃。
值得重视的是，随着全球经济增速的回落和人民币的持续升值，未来我们出
口增速可能会持续下降，这将造成部分出口行业的盈利增速可能会加速下滑，不
过，在我国出口增速可能进一步下降的背景下，为应对出口下降的趋势，下半年
国家宏观调控政策或将面临微调，政府可能会采取并实施扩张型财政政策以扩大
内需，同时会加大政府投资来拉动经济增长，预计下半年财政政策和税收政策可
能放松，其中通过财政政策和税收政策刺激内需可能是一个重要的方向，同时，
在我国经济转型期间，政府也可能加大对公共基础设施的投资力度，从这个角度
来看，消费行业以及基建行业都值得投资者高度关注。
今日(7.21)消息面：
1.中共中央政治局常委，国务院总理温家宝近日在广东就经济运行情况进行
调研。温家宝指出，今年以来我国经济社会发展经受了严峻挑战和考验，保持了
良好发展势头，成绩来之不易。当前经济运行还存在不少突出矛盾和问题，我们
要增强风险意识和忧患意识，坚定信心，振奋精神，扎实工作，努力实现经济平
稳较快发展，控制物价过快上涨的目标。
2.59家基金公司旗下的362只基金2008年二季报今日(7.21)披露完毕。天相统
计数据显示，二季度基金亏损4138.84亿元(含QDII基金)，可比的股票仓位下降至
70.54%。二季度末，基金股票投资市值占A股流通市值的21.6%，较一季度末下降
1.6%。
3.中国银监会主席刘明康日前在银监会召开的年中工作会议上表示，6月末，
主要商业银行不良贷款余额，不良贷款率比年初有所下降。下半年，银监会应密
切关注小企业信贷需求，要优先满足灾后重建地区符合条件的小企业的合理信贷
需求。要督促商业银行针对部分城市进行住房按揭贷款压力测试和情景分析，做
好房地产风险的预警和控制工作。满足正常合理的房地产信贷需求，科学地支持
房地产业健康发展。
盛世君安投资总监WiWi
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2008-07-21 23:38:31
分析比较好
2008-07-21 22:17:09