盛世君安
坚定地以巴菲特价值投资思想为核心，并在此基础上附以符合我国国情的“投机”心理，我们认为，即使有投资价值的股票也一样符合波段的操作方式！我们对此思想冠以一个全新的名词——价值投机！并始终贯彻在我们的行动之中！
2008.7.21 资金流向与热点板块前瞻
访问量[1265] 评论数[0] 今日(7.21)两市的总成交金额为1082亿元，比前一交易日增加约173亿元，资
金净流入约121亿。今日(7.21)市场再次呈现出久违的普涨态势，但在总成交量仅
仅过千亿的情况下，却可连破5日，10日，20日及30日均线的技术压制，显然就如
我们一直认为的：市场心理压力要远大于资金压力。在尾市突破第一箱体重要点
位2846后，在2846至2995之间已没其他重大阻力，明日(7.22)市场若能继续建立
在今日(7.21)的信心基础下，则中阳甚至大阳可期。目前市场即使是已经处于估
值的底部，但资金其实却还不甚认同，如此偏离市场价值规律的情况，一方面是
有中国传统的“涨时一窝蜂买，跌时不要命卖”因素影响，另一方面我们认为则
是主力有意打压“奥运前必有行情”这一惯性思维。现阶段股指的弱势其实就是
权重蓝筹整体弱势的表现，我们认为，传统的价值衡量已经不能激发主力的做多
欲望，这就决定了必然要靠外部条件加以配合，如股指期货的推出才能凸现大蓝
筹的所谓“价值”，所以，真正反转时机预期应会在估值期货推出之前。几大媒
体网站日前显示：据权威调查所得，对当前股市持有看多态度的投资者居然占有
55%至60%，我们认为，在散户仍超预期乐观的情况下，市场的中期底部或者尚未
到来，产业资本与金融资本均不会在此时傻到去为散户们抬挢。我们认为，券商，
煤炭石油，有色金属，银行类及房地产这五大板块是唯一能推动股指彻底翻身的
中坚力量，大市要想由弱转强彻底翻身就只能且必需靠“五大金刚”的共同合力
(起码要由三大板块同时发动)！同时，主力如何对此废墟布置重建的战略以及阶
段性的政策意图的转向是为并存的两大要素。我们认为，其中的三大中长线龙头
(券商，煤炭石油，有色金属)作为主力最看好和最耐心“做”的板块，中期上这
些板块将很大可能以龙头的姿态引领行情向纵深发展。当前市场的资金结构等因
素仍将决定当前的市场热点，而随着中报预报的逐渐披露，质优蓝筹有望借此契
机一举翻身，我们重点建议，前期升幅已经过大的个股不宜继续追涨，而应该将
资金布置于中报预增等后续有望发力的板块上，战胜恐惧才能战胜自己，我们相
信，超跌的蓝筹会是金子，金子就总会发光的。
今日(7.21)资金成交前四名依次是：奥运，银行类，地产类，煤炭石油。
资金净流入较大的板块：奥运(+24亿)，房地产(+10.4亿)，化工化纤
(+9.1亿)，中小板(+8.0亿)。
资金净流出较大的板块：无。
后市中期热点板块估计：券商，煤炭，有色金属。
后市短期热点板块估计：奥运，权重蓝筹板块。
重要板块分析：
券商：该板块今日(7.21)有约5.2亿资金净流入。该板块为我们确定的中长线
三大龙头之一，无论是市场号召力或资金追捧的力度均相当的强，在市场最低迷
并接近崩溃的时候，我们认为，该板块会毫无疑问地再次成为挽救市场的主力护
卫军之一，从中期角度上看，因有下调印花税，融资融券等重要相关利好的影响
存在，该板块中期可坚定看好。资金净流入较大的个股有：中信证券，陕国投A，
吉林敖东，海通证券，宏源证券，国元证券。
奥运：该板块今日(7.21)有约24亿资金净流入。百年奥运的日益临近就是该
板块中短期最大的利好，无需多言，行动为先，即使部分个股超买现象开始严重，
但相信该板块的真正热度退潮期仍未来临，现阶段仍适合谨慎持有。资金净流入
较大的个股有：中信国安，新希望，中国国航，首开股份，中体产业，全聚德，
路桥建设。
房地产：该板块今日(7.21)有约10.4亿资金净流入。作为两市两大最重要的
权重板块之一，该板块的起动对大市明显具有强心针的作用，虽然一连串的紧缩
政策明显对该板块存在利空影响，但在人民币升值的主题不变下，板块整体业绩
增长预期依然稳定且明显高于大多数板块，众龙头个股业绩更超乎市场一般预期，
结合奥运受益效应，后市始终应该保持较高关注。资金净流入较大的个股有：陆
家嘴，万科A，天宸股份，新黄浦，浦东金桥，绵世股份，中粮地产。
银行类：该板块今日(7.21)有约7.4亿资金净流入。作为两市两大最重要的权
重板块之一，该板块的起动对大市明显具有强心针的作用，虽然一连串的紧缩政
策明显对该板块存在利空影响，但该板块可谓众多板块中业绩增长预期最确定且
大幅，前景最广阔且长远，在大国不可能没金融的强大理念推动下，后市始终应
对该板块保持较高关注。资金净流入较大的个股有：中国平安，招商银行，中国
人寿，民生银行。
盛世君安投资总监WiWi
