商务部中国企业走出去研究中心顾问  政府企业转型专家  吴东华

写于2012年2月7日星期二  我的博客http://wudonghua020.blog.163.com

2011年银行业业绩达到近几年来的高峰，但是笔者在去年下半年就预测2012年银行业绩今年对折，对未来5年银行的看法是进入调整期，但银行业内人士认为2012年暗淡已成定局。本人认为，银行业引来2012年难见的一抹亮光。

2012年银行业如何下金蛋？

银监会叫停同业代付，将减少1.5万亿元信贷规模，叫停1个月或以内理财产品，将导致银行业减少1万亿元利润，叫停票据信贷，将导致5万亿元信贷规模收缩。另外，内保外贷叫停，执行日均存贷比，下半年执行巴塞尔新规协议，银行业一下子从夏季进入寒冬。2012年股市有震荡性行情，“储蓄搬家”考验银行的存款，CPI下行已成定局，与CPI挂钩的理财产品失宠。但是在2012年银行业四面寒气中，还是迎来了一股暖流。企业债备案发行，这将使银行业网点多而获得销售优势。考虑到去年高利贷因温州老板跑路潮而不敢再在民间高利贷了，良好的企业债利率又高，成为抢手货，银行业筛选后打价格战将烽烟四起。这是用民间的钱用企业债的形式回归民间，与银行存款、坏账无关。预计企业债发行规模庞大，民间资金供应不上，有可能出现债券利率拉高的现象，那么银行代售服务费也就水涨船高。由于发行规模大，可能超过去年15.53万亿元的银行业理财产品规模。去年的理财产品大多进入表外信贷，利润多高只有银行业私下知道，应该讲不少于两位数的回报率，但是今年的企业债代售服务费，利润率能拿到3%左右就不错了。

2011年银行业金蛋有多大？

我认为，今年银行业信贷总规模有可能不增反降，一方面是银行业对平台贷、房地产的控制信贷额度，另一方面是企业发债容易不想去银行贷款，预计减少10万亿元信贷规模，这些转变成企业债规模。另外，15万亿元理财产品有一半进入企业债。所以，2012年企业债规模有望达到17万亿元，而现在有21万亿元债券规模，这相当于增长80%。但是，17万亿元企业债代发相当于6万亿元的理财产品规模的收益率。

银行在困境中如何突围呢？

本人认为，常规的有私人银行高端理财，如何把触角伸向企业转型、政府转型的金融租赁中是个良机，进入飞机租赁也是良机。另外，如何承接企业并购重组中的资金托管、并购指导收费、增加各种交易平台资金的托管，如何为转型后的大企业进行一揽子服务如并购、投资、采购、出口、汇兑来收取服务费，才是银行的新方向。如何把海外营业网点开到中国商品城，进行跨国银行卡无缝对接，如何承接外国企业海外抵押、国内贷款将成新出路。

总体看来，重信贷，重企业信贷，重理财的点状敛财已成过去式，未来是面状敛财时代，考验银行的国际国内腾拿术。尺度大的银行才能胜出，对于特色银行，未必能胜出，综合纵多特色才能胜出。

2011年银行业吃大肉，2012你银行业吃素，企业债将成2012年银行业的肉丝。