姚茂敦[股海神兔]博客
精准出击 猎获涨停

五大制度硬伤,助推A股疯涨爆跌!(见8月23日《中国证券报》)

发表于 2008-08-19 16:56:26 类别:大盘分析

中国证券报电子版网址:http://paper.cs.com.cn/html/2008-08/23/node_29.htm

股海闲谈

 

      五大制度硬伤,助推A股疯涨爆跌!

/股海神兔

最近受油价下跌,美元走强刺激,美股进入进二步退一步的反弹周期。但跌幅巨大的A股似乎不为所动,大有跌跌不休之势。

818,南车上市,A股再次遭遇恐慌性打压,两市大盘连创新低,819,两市惯性下挫,继续痛苦寻底,并再创调整新低。其中,上海市场最低达2284点(相比去年高点6124点,已跌去63%),深圳指数最低达7700点(相比去年高点19600点,已跌去61%),跌幅之大,全球罕见!

人们不禁要问:为何中国资本市场发展会出现疯涨爆跌?其实,抛开管理层外交式的表态和浮于表面的大众解读,我个人认为主要存在以下五大方面制度性硬伤。

第一:只能做多,无法做空的市场机制。

估计当初管理层也是一片好心,担心如允许作空的话,会伤害中小投资者,殊不知,恰恰因为只能做多赚钱,中小投资者伤得更深!道理很简单,大机构无论资金、技术、信息等方面实力,远甚散户,则传导到市场上的具体表现就是大盘疯狂时,机构狂拉权重股推高股指,散户跟着盲目做多,造成牛市无比繁荣的假象;而当市场转冷时,机构又成打压指数的杀跌主力,恐慌面前,势单力薄的中小投资者,除了丢盔弃甲,割肉保命别无选择。而反观美国股市,因为做空同样能赚钱,多空双方的力量通常是此消彼涨,当某一方长期占据主动时,另一方必然会组织力量进行反击,如此一来,攻防力量的转换能在很大程度上自动熨平股指的不理性剧烈波动。

第二:T+1制度。

T+1制度看似公平,实则是给大机构进行利益输送。为什么这样说?我们可以设想一下,倘若实行T+0制度,作为中小投资者,实在看到行情不好,大不了当天止损出局,再寻买点。而在T+1制度的限制下,实力强大的机构要想从散户手中骗取廉价筹码只需拼命往下打压,然后在低位接筹;而想让散户高位接货,也只需拉高后采取小买多卖的伎俩,效果相当不错。无数事实证明,头天疯狂涨停,第二天大肆跌停,套住跟风者无数的惨剧时有发生。

第三:涨跌停制度。

不用多说,这个制度的实施,最主要的目的是防止市场出现过度投机和个股爆涨爆跌,可现实情况呢?200779日,人造“明星股”ST金泰开始了令人惊讶的42个连续涨停之旅。当然,在这只妖股上,为数不多的先知先觉者吃饱喝足后逃之夭夭,最后只留下更多的人独自垂泪懊悔。由此,也再次证明,A股市场的涨跌停制度,可以说是那些容易获取内幕消息之人的财富孵化箱,但却是中小投资者财富缩水的榨汁机。

第四:令人恐怖的大小非问题。

据统计,从今年起到2010年,A股市场合计“解禁”规模将有望达到9031.9亿股。其中今年为1181.27亿股,2009年为6637.42亿股,2010年为1213.21亿股。按照目前流通市值计算, 2009年解禁超7万亿,2010年超过8万亿。按目前两市总流通市值5万亿左右的规模比较,相当于明后2年每年将再造1A股市场!   

当前,一说到大小非,犹如过街老鼠,几乎是人人喊打。但问题是,这一只只凶猛的老鼠是中国特有的历史遗留问题,世所罕见的股改怪胎,怎么打?怎么堵?怎么疏?确实是令人头疼的问题。

第五:扭曲的新股发行制度。

当前实施的新股发行制度,最鲜明的特征是面向机构投资者询价,同时也向机构投资者倾斜发行,并且是以资金量的大小配售新股。自2006年实施以来,扭曲的新股发行制度暴露出的利益输送问题一直受人诟病,社会上呼吁改革的声音也越来越多,究其原因,在于它存在着几个明显缺陷:1、因为利益问题,询价完全流于形式。2、发行过程中过度向机构投资者倾斜。3、配售过程采取“资金为王”原则。以上三点,直接导致大机构将巨资囤积一级市场进行无风险套利,而中小投资者只能在风险极大的二级市场进行拼死搏斗!

当然,引起A股市场大幅波动的因素自然还有很多,其中既有外围市场和全球经济波动的联动影响,也有国内经济发展基本面变化和投资者心态不成熟等客观原因,但从根本上说,以上五大制度性缺陷已经成为助推A股市场剧烈波动,经常爆涨爆跌的有力推手!

在此,作为一名心系中国资本市场健康发展的普通投资者,我再次呼吁管理层:面对危局,是我们该下定决心解决市场症结的时候了。尽管,以上五个方面改革需要选择比较好的时机,马上进行的环境也不成熟。但是,我们可以先把目前的问题逐一解决好。具体来说,先暂停一切新股发行,紧急设立国家平准基金,专向用于购买“大小非”,然后再择机在二级市场有序抛售应不失为办法之一。长期来看,如不着力解决市场本身的制度性硬伤,中国股市将极其危险!中国股民将伤得更深!中国蓬勃发展的实体经济也必将受到严重拖累!

 

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  • 凤凰网友 发布于 2008-08-19 21:35:04

    在理,见解深刻。

  • 凤凰网友 发布于 2008-08-20 10:03:54

    也有国内经济发展基本面变化和投资者心态不成熟等客观原因,> 这句话很能说明,这个作者是白痴.

  • 凤凰网友 发布于 2008-08-20 10:07:26

    也有国内经济发展基本面变化和投资者心态不成熟等客观原因,> 这句话很能说明,这个作者是白痴. 心态不成熟,就是说,中国投资都是弱智? 市场的原因才导致如此急跌,大幅深跌不是问题,方方面面的问题很的,关键是深跌之后,没一个象样的反弹,白痴不明白其中道理吗?这是对管理层不信任,高层一放话,指数大跌,一个吹干风,无作为的市场,还想反弹?

  • 凤凰网友 发布于 2008-08-20 10:12:29

    小散打错字,应该,这个傻子也打错字. 爆,爆炸? 这个"暴"字吧?!

  • 凤凰网友 发布于 2008-08-20 22:53:42

    http://1.acbbs.us/?a=landaang更多的帮助

  • 凤凰网友 发布于 2008-08-20 23:49:44

    以极低的兑价换的大流通的股改本就是一场骗局。是在中国证券市场制造的一个个毒瘤,现在暴发了,所以具有毁灭性,吞食了民众无数财富,把个股市整成了植物人。管理层及利益集团则成了最大的得利者。

  • 很傻很可爱 发布于 2008-08-21 02:50:11

    在理,见解深刻。

  • 凤凰网友 发布于 2008-08-21 07:51:09

    行情总在绝望中诞生,股票总在割肉后上涨。为什么有人能常胜,把股市当作“提款机”,而你总在行情差的时候深套其中,行情好的时候踏空或者一次次坐了电梯?证券市场,说简单也简单,说难也难。如其把巨额的学费交给了市场买经验,还不如找一个实力的机构合作赚钱。谁都知道在股市里,技术面、基本面、消息面缺一不可,然而相对与普通的股民朋友来说在现阶段如此复杂的市场环境中,这些东西都存在很多欠缺,这时候你更需要一个机构来指导你操作,让你在股市里轻松操作开心赚钱,不为亏钱而烦恼,不为选股而伤神。 【我们的合作方式】: 先帮你赚到钱你再支付我们佣金。我们在盘中给你提供股票的买卖点,你只需要按找我们的信息操作就能稳健获利,出货后把你利润的30%打到我们的帐户上作为我们收取的费用,一次一结。不赚钱不收费,资金帐号都由你自己掌控。 【我们的优质服务】: 负责Q、电话或者短信通知你的所有操作信息。股票全程关注,专人服务,成功率80%左右,在保证你资金安全的前提下,稳健获利。 股票是以短线为主的3-8个交易日盈利8-15%左右。在推票过程中,如偶尔失误或大盘不稳, 我们会根据大盘走势及个股行情具体为你设置止损位, 并及时通知你止损,保住您的资金和利润安全。你的损失,我们会在以后的和中全额弥补,但要求一定要按我公司的买卖点进行操作! 【我们的合作要求】: 1、严格按照我们的指示操作。买进股票后如实回复仓位及价位以便我们统一记录分析卖点好通知你出货。如有虚报所造成的损失本公司概不负责。 2、有诚信、诚意合作。对没有信誉的客户列入黑名单,以后坚决不与合作。 3、在与我们合作的同时不得与其他机构合作,受他人误导。 4、资金最好在8万以上,第一次操作可先用部分资金试一下我们的实力和客户的信誉。 5、无诚意者勿扰!请如实表示资金数量,对于资金量较大的客户,我们将给您最专业最优质的服务! 【我们的联系方式】:Q:840325916 电话:130-4986-5382 本公司立足金融证券行业,作为短线股票投资研究顶级机构,将是您在股市里的最佳合作伙伴!

  • 凤凰网友 发布于 2008-08-21 07:51:11

    行情总在绝望中诞生,股票总在割肉后上涨。为什么有人能常胜,把股市当作“提款机”,而你总在行情差的时候深套其中,行情好的时候踏空或者一次次坐了电梯?证券市场,说简单也简单,说难也难。如其把巨额的学费交给了市场买经验,还不如找一个实力的机构合作赚钱。谁都知道在股市里,技术面、基本面、消息面缺一不可,然而相对与普通的股民朋友来说在现阶段如此复杂的市场环境中,这些东西都存在很多欠缺,这时候你更需要一个机构来指导你操作,让你在股市里轻松操作开心赚钱,不为亏钱而烦恼,不为选股而伤神。 【我们的合作方式】: 先帮你赚到钱你再支付我们佣金。我们在盘中给你提供股票的买卖点,你只需要按找我们的信息操作就能稳健获利,出货后把你利润的30%打到我们的帐户上作为我们收取的费用,一次一结。不赚钱不收费,资金帐号都由你自己掌控。 【我们的优质服务】: 负责Q、电话或者短信通知你的所有操作信息。股票全程关注,专人服务,成功率80%左右,在保证你资金安全的前提下,稳健获利。 股票是以短线为主的3-8个交易日盈利8-15%左右。在推票过程中,如偶尔失误或大盘不稳, 我们会根据大盘走势及个股行情具体为你设置止损位, 并及时通知你止损,保住您的资金和利润安全。你的损失,我们会在以后的和中全额弥补,但要求一定要按我公司的买卖点进行操作! 【我们的合作要求】: 1、严格按照我们的指示操作。买进股票后如实回复仓位及价位以便我们统一记录分析卖点好通知你出货。如有虚报所造成的损失本公司概不负责。 2、有诚信、诚意合作。对没有信誉的客户列入黑名单,以后坚决不与合作。 3、在与我们合作的同时不得与其他机构合作,受他人误导。 4、资金最好在8万以上,第一次操作可先用部分资金试一下我们的实力和客户的信誉。 5、无诚意者勿扰!请如实表示资金数量,对于资金量较大的客户,我们将给您最专业最优质的服务! 【我们的联系方式】:Q:840325916 电话:130-4986-5382 本公司立足金融证券行业,作为短线股票投资研究顶级机构,将是您在股市里的最佳合作伙伴!

  • 凤凰网友 发布于 2008-08-21 07:51:17

    行情总在绝望中诞生,股票总在割肉后上涨。为什么有人能常胜,把股市当作“提款机”,而你总在行情差的时候深套其中,行情好的时候踏空或者一次次坐了电梯?证券市场,说简单也简单,说难也难。如其把巨额的学费交给了市场买经验,还不如找一个实力的机构合作赚钱。谁都知道在股市里,技术面、基本面、消息面缺一不可,然而相对与普通的股民朋友来说在现阶段如此复杂的市场环境中,这些东西都存在很多欠缺,这时候你更需要一个机构来指导你操作,让你在股市里轻松操作开心赚钱,不为亏钱而烦恼,不为选股而伤神。 【我们的合作方式】: 先帮你赚到钱你再支付我们佣金。我们在盘中给你提供股票的买卖点,你只需要按找我们的信息操作就能稳健获利,出货后把你利润的30%打到我们的帐户上作为我们收取的费用,一次一结。不赚钱不收费,资金帐号都由你自己掌控。 【我们的优质服务】: 负责Q、电话或者短信通知你的所有操作信息。股票全程关注,专人服务,成功率80%左右,在保证你资金安全的前提下,稳健获利。 股票是以短线为主的3-8个交易日盈利8-15%左右。在推票过程中,如偶尔失误或大盘不稳, 我们会根据大盘走势及个股行情具体为你设置止损位, 并及时通知你止损,保住您的资金和利润安全。你的损失,我们会在以后的和中全额弥补,但要求一定要按我公司的买卖点进行操作! 【我们的合作要求】: 1、严格按照我们的指示操作。买进股票后如实回复仓位及价位以便我们统一记录分析卖点好通知你出货。如有虚报所造成的损失本公司概不负责。 2、有诚信、诚意合作。对没有信誉的客户列入黑名单,以后坚决不与合作。 3、在与我们合作的同时不得与其他机构合作,受他人误导。 4、资金最好在8万以上,第一次操作可先用部分资金试一下我们的实力和客户的信誉。 5、无诚意者勿扰!请如实表示资金数量,对于资金量较大的客户,我们将给您最专业最优质的服务! 【我们的联系方式】:Q:840325916 电话:130-4986-5382 本公司立足金融证券行业,作为短线股票投资研究顶级机构,将是您在股市里的最佳合作伙伴!

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姚茂敦“中国风”股市系列新书之一《老鼠戏猫》预计12月中旬全国上市,敬请期待!【咨询电邮】:yaomaodun@163.com/ 姚茂敦。职业投资人。股市实战专家。作家。知名财经撰稿人。财经作品见《中国证券报》、《上海证券报》等百余家报刊,欢迎财经媒体及出版社约写专稿。

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