股市狂泻错错错股市狂涨亦错错错

□劳我以生

8月19日，对广大股民来说又是一个值得牢记的日子。大盘顺势低开，击穿2300点，沪指更是创下今年调整以来的新低2284点，好在随后出现反攻行情，股民的心稍许有些安定，至此，本轮中国股市沪指调整跌幅达62％之多。

此时此刻，广大股民惊魂未定地木立在6124点高山之下的某个岔路口，他们有的捶胸蹬足的哭天喊地，有的歇斯底里的骂人，有的寻死觅活的游荡在鬼门关旁……我轻轻地对他们说，你们向后看吧，背后这座山峰多高啊！多么险峻啊！可谁知道，前面往下走的路到底还有多远呢！我瞥了他们一眼，继续说：熊市不言底啊！话音刚落，有人开始骂，是甲，甲说，咋跌得这么惨啊？我的养命钱都没了。中国的经济面难道只支撑起2200多点的股指吗？2001年到2005年的大熊市，沪指从2245点跌到998点，4年时间股指才下跌55.5％。可本轮调整，股指用8个月的时间完成了过去4年的跌幅，天下哪有这等惨烈下跌的股市啊！都是管理层的错啊？我说你只说对了一半，股市狂泻错错错，股市狂涨亦错错错！

我们先来分析一下本轮牛市狂热时的情景。这拨大牛市的源头是从2005年6月30日的998点开始的，从998点到两年另四个半月后的6124点涨了几倍？我想大家会算得清楚。然而在那个全国股市一片红的激情岁月里，相当一些股民已经狂热得像一头野牛，全然不知东西南北，于时就出现了目不识丁的老太太去买股票都能赚一大把的股市奇闻。股民是疯了，股民的疯狂我完全可以理解。经济学告诉我们，人是自私的。既然是自私的，只要符合证券规则进入股市，就会疯狂地去追逐利益。这没有错吧！然而，笔者真正想要说的是：我们的管理层却没有起到管理的作用。证监会对股市的监管严重滞后，从而导致了股市疯狂的上串。

有一种社会现象大家都清楚，当一个人想跳楼自杀，爬的越高，跌得就越惨，结束生命就越快。虽然股市疯狂上串不能与跳楼自杀相提并论，但能说明一个问题：股市中，当价格悖离价值运行，悖离得越远，股民的损失就越大。所以那些从5500点后，甚至6000点以后进入股市的股民且在后来的行情中未脱逃的将被摔得血肉模糊。

以笔者之见，2007年股市在上升过程中管理层就应该采取果断措施，比如在4000点或者4500点就开始监管，如果去年在4500点采取与6124点同样的办法，中国股民在以后的日子里就不会像现在一样生活在水深火热之中那样难熬了。所以我说，2007年10月份沪指上串到6124点本身也是错错错。本轮股市的上串与下跳，也就是温总理所说的大起大落。

然而，尽管从去年年底以来温总理多次语重心长地告诫政府部门要防止股市的大起大落，管理层也并没有因为去年的错而吸取教训，而是在下跌过程中依然采取与去年一样的做法，任其股市我行我素，尽管中间有过一次失败的救市。

由此看来，管理层走了两个极端，股市疯狂时没有起到压火的作用，股市狂泻时没有起到有效温热的作用。在笔者看来，这是不作为的行为。在此，笔者建议管理层，特别是证监会应该从本轮牛市的调整中应该吸取一些教训，这也是一个很值得政府其他有关部门反思的课题。

眼下，股市仍然跌跌不休，要想挽回失误，唯一的办法就是立即采取有效措施，遏制股魔下拉股指。             （2008年8月19日晚）