融资融券始终被市场认为是管理层下一步救市的最直接的措施。多数人估计该措施将在十一节后推出，大家普遍认为这对当前股市是个大利多。笔者认为对融资融券的开放，需要理性看待，不宜过分相信它的利多效应。

对于中国股市而言，能够承担双边交易机制的工具主要包括两种：股指期货和融资融券。但是，伴随着美国次贷危机进一步深化，加快推出股指期货的步伐很有可能就此放缓。融资融券将不得不承担此项制度创新的重任。

短期看，融资融券对券商板块特别是龙头券商的积极作用明显。但是，基于业务资金量有限，标志性意义更大于其实质意义。

融资融券的业务的具体操作是，融资给客户是让客户买股票，是做多；而融券给客户明显是让客户卖票，是做空。在全球市场动荡，国际国内经济前景不明朗和目前市场全面看淡后市的情况下，融券反而会加大市场的做空动力，引发暴跌；而券商在明知道市场要下跌的情况下，也不可能把股票借给客户做空，让客户赚钱而自己承担损失，融券的手续费肯定会远远小于股票下跌带来的损失。即使融资给客户，客户也不可能大胆买票，再说，此时客户也未必愿意融资。

而目前，全球股市一片风声鹤唳，各国政府都加大了救市的力度，其中都有一条，就是严禁众多股票的卖空行为。因此，在整个股市的基本面没有大为改观的情况下，推出融资融券，可能反而会成为利空。或成为加剧市场动荡和个股股价大幅度涨跌的诱因之一。

普通投资者应对融资融券应该有个理性的认识，要控制好个人投资风险，在市场发展和个股趋势不明朗的情况下，不要头脑发热，盲目的做融资融券，以免给自己造成更大的损失。

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