外媒称金融危机重创美国，却未使中国停止崛起

发表于 2008-11-27 23:48:22

在金融风暴肆虐下，中国股民处境凄惨，但是，连有世界“股神”也惨赔；如今，他主持的“波克夏·海瑟威”投资集团股价重挫，集团某些暧昧投资也因此遭到质疑。

巴菲特曾经戏称，衍生性金融商品是“金融版的大规模毁灭武器”，但“波克夏·海瑟威”本身也涉及这类商品的交易，该公司针对道琼、标准普尔、纳斯达克和费城半导体四大指数做多，赌这些指数会在2019年涨到某个水平，并卖出大笔私人期货合约给投资客户，进帐48亿5000万美元。如果在这些合约到期时所有指数都跌到零，“波克夏·海瑟威”将惨赔355亿美元。

最能反映客户忧心程度的指标，可能是有关“波克夏·海瑟威”的“信用违约交换价格上涨。客户因为担心“波克夏·海瑟威”可能无法履行合约，于是购买ＣＤＳ作为保险。

很多美国人把巴菲特当成先知一样崇拜，每年远赴“波克夏·海瑟威”位在内布拉斯加州的总部恭听巴菲特开讲，任何公司获得巴菲特加持，立刻身价暴涨。然而面对这波金融大风暴，连巴菲特也照样吃憋；“波克夏·海瑟威”的股价从今年初到现在已经下跌37％，市值从2160亿美元减为1360亿美元，巴菲特个人财富也大幅缩水。而被他入股加持的高盛和奇异两家公司，股价也都跌得灰头土脸，令人怀疑巴菲特的投资眼光是否开始失准。

股市哀鸿遍野，巨富财产大幅缩水，“募款超惨”也成了公益社团或基金会共同心声。在美国，就连首富比尔．盖兹旗下的慈善基金会“比尔与梅琳达盖兹基金会”也受到影响，宣布将缩减明年认捐的金额。

盖兹基金会干部表示，明年基金会认捐的金额只会比今年微幅增加10％，低于基金会原先规划。依据美国税法，私人基金会每年提拨的善款及营运开销至少须占基金会资产的5％。而至今年10月1日为止，盖兹基金会的资产总值是351亿美元，远低于6月的8000亿美元。盖兹基金会如何因应这波经济危机，全球莫不睁大眼睛，毕竟该基金会认捐的公益团体与慈善计划之多，在全球数一数二。
　　盖兹基金会执行长莱克斯说：“金融危机影响每一个人，从基金会到我们的合伙人无一例外。因此我们不得不严密监控预算。”但他强调，基金会会持续认捐美国的教育计划，并协助开发中国家对抗贫穷。
　　华尔街金融机构一向是慈善捐款大户，随着贝尔斯登、雷曼兄弟倒闭，美林公司被并购，花旗银行自顾不暇，原本的慈善认捐也受到波及，不得不搁置。

至于富商巨贾也纷纷缩手。拉斯维加斯赌场大亨艾德森以及美国保险业钜擘“美国国际集团”前执行长葛林伯格由于身价大幅缩水，不得不删减明年度的认捐金额。以葛林伯格为例，今年2月身价还值4770万美元，而今只剩400万美元。

目前，美国著名的花旗银行也陷入财困，需要华府达救。但其实“缺水”的金融绝非只得花旗。虽然华府承诺为花旗近2500亿美元资产亏损包底，但花旗所有资产多达3.23万亿美元，分析家担心注资连同担保的金额，也不足以令花旗起死回生。著名分析师惠特尼指出，尽管有政府帮助，花旗也要面对进一步信贷亏损及股权摊薄问题。她估计花旗的“高风险资产”总额为1200亿美元，并维持给予花旗“跑输大市”评级。

根据分析师Rolfe Winkler的计算，花旗的帐内资产与股本比率大约为56倍，即用1美元资本去支撑56美元资产；换言之，只要花旗手上的资产下跌2％，其股本便输光了，但这还未计算花旗帐外约1万亿美元各式资产也可能大幅减值的巨大隐患。Winkler批评，所有政府的注资或担保，实际上只是将不同的资产负债表风险，由金融机构转移到政府身上。

而据美国彭博通讯社统计，美国政府在推出8000亿美元新救市方案后，承诺拨出的救市金额达8.5万亿美元，这数字已超过美国去年一半的生产总值，是伊战与阿富汗战争迄今总花费的9倍多，足以还清美国逾一半楼宇按揭。平均计算，每名美国人需为当局挽救金融机构承担2.6万美元。

在这笔巨额承诺救市资金中，伯南克掌管的联储局承担最大份额。作为救市主力，联储局资产在过去数月以前所未见的纪录膨胀。金融顾问公司Longview Economics统计显示，联储局资产负债表规模在过去10周由8940亿美元激增至2.19万亿美元。

过去一年，联储局主要资产增长便来自为增加市场流动而设立的新信贷机制，其中让金融机构以贴现率竞投短期贷款的“定期拍卖工具”信贷总额，由200亿美元急增至4000亿美元；主要负债则来自财政部借贷及金融机构存款，两者在过去3个月内急增逾万亿美元。这显示联储局目前仍可由市场获取其救市资金，联储局最终要靠增加印钞来控制通缩。

有美国舆论呼吁，无论是贷款或支出，所用的都是纳税人的钱，我们要考虑应为联储局设下什么限制，令权力回到民选官员，而非任命官员身上。

在中国，面对危机可能持续扩大，为了刺激投资和消费，中国人民银行11月26日傍晚宣布，自11越27日起，一年期人民币存放款利率各下调了1.08个百分点，创下11年来最大降幅。此外，自12月5日起，更是一口气下调中国六大金融机构的存款准备率一个百分点，而中小型存款类金融机构，则是调降存款准备率二个百分点。

除一年期人民币存放款利率各下调1.08百分点之外，其他期限档次的存放款利率也作相应调整。同时，也下调中央银行的再贷款、再贴现等利率。降息之后，一年期人民币存款利率将由原本的3.6％降为2.52％，而放款利率则由6.66％降为5.58％。
　　同时，中国人民银行也宣布，从12月5日起，调降工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行以及邮政储蓄银行等大型存款类金融机构的人民币存款准备率一个百分点，调降中小型存款类金融机构人民币存款准备率二个百分点。
　　《华尔街日报》指出，中国这次存放款利率调整幅度之大，为近年少见，此举彰显出中国希望藉由刺激其国内的投资和消费需求来抵御金融风暴的影响，拉动经济增长。
　　随着金融风暴效应的扩大，为防止经济快速下滑，政府逐步加大宏观调控的力度，其货币政策从下半年以来，已逐渐转为宽松。一般认为，此次大幅度降息凸显了中国经济情势的严峻，也展现出中国“保八”决心。
　　中国国际金融公司首席经济学家哈继铭表示，中国央行这样大幅度的降息是预料中的事，“这次降息，不会是最后一次”。预料未来十二个月，央行降息幅度将会更快更猛。

对此，世界银行高级经济学家高路易表示，中国政府有足够的手段保持经济增长并创造就业机会。尽管中国经济出现周期性下降态势，但世银提醒中国政府不必对此过分悲观。世银认为，中国不应试图完全抵销外部冲击和房地产市场低迷对经济增长造成的影响。

首先，尽管经济增长出现大起大落是不利的，但经济周期是经济发展的关键部分。它的存在可能促进市场规范、资本升级和技术进步。其次，就政府主导的投资和消费来说，增长速度和效率都是有局限性的。经济暂时放缓带来的失业等问题，也可以通过扩大社会保障网络等措施加以缓解。

高路易强调，预计2009年上半年中国经济形势会更为困难，但随著各项经济政策的显效，中国经济在2009年下半年将变得乐观。他还认为，中国政府有更多的手段来保持经济增长并创造就业机会，并强调中国政府需要在促进就业保障、卫生医疗方面加大转移支付力度，并且中国政府拥有实施上述措施的足够资金。

尽管中国成为最近一段时期以来的国际金融会议的明星，但世界银行中国局局长杜大伟认为，“中国对国际金融危机最大的贡献，是保持自己的增长”；虽然目前中国政府正在和世银协商向发展中国家提供资金的计划，但杜大伟强调，“中国政府和世银的有关合作还处于初步阶段，世银也并没有最新的进展可以披露。”

《金融时报》发表文章说，全球金融危机，虽然打击了人们的信心，却并没有使中国停止崛起。

文章说，目前理应是北京最风光的时刻，因为它成功举办了夏季奥运会并夺得最多金牌，向世界展示了一个现代和传统结合的形象，尤其是考虑到公共财政健康、金融业未受次贷危机严重影响的中国，面对全球经济衰退，中国本来应该是世界上最坦然的国家。

而且，美国财政赤字以万亿美元计算时，全球实力中心东移的速度本该在此时此刻加快。

但是，奥运带来的胜利者情绪在中国国内迅速消退。同时，中国开始感受到金融危机的冲击，沿海地区工厂大批倒闭和经济降温加剧了不确定感，中国式发展模式正受到更严厉的审视。文章援引多名中外专家学者分析了中国面临的国内和国际挑战，并指出，中国国内的不确定感也体现在它的领导人处理国际事务的方式上，强调在对付全球危机的努力中，中国的主要角色是保持国内经济强劲。

文章用人民大学教授时殷红的话结尾，“大家都说这次危机对中国来说是天赐良机，但目前并不清楚中国是否能抓住机遇。”

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