上证指数在回补1-7日的1924收盘缺口后再次回落，并且从大盘的周线来看，不论是上证还是深成指，5、10以及20周均线均处在指数上方，对指数上行形成较强的压力，中期的趋势并不乐观，但正如我之前所说的，市场充裕的流动性是本次行情的主宰，基本面只是次要的因素，所以从个股的表现来看，尽管指数小跌，但上涨个股仍远大于下跌个股，权重股对指数的拖累是指数上涨的主要压力。

短期来看，由于上证指数从2100点回落以来已经经历了四浪的调整，本周一旦指数继续回落，将形成一个小的第五调整浪，而从整个2100点以来的浪型特点来看，2、4反弹浪的天数呈逐渐减少态势，而1、3调整浪的天数则呈现逐渐增加态势，因此可以预测，一旦展开第五调整浪的话，周期将超过第三浪的8天，但调整的速率将较之第三浪有所减缓，从时间上来看，如果超过8天的话，那也就是说在月底春节前将是个逐级盘跌的过程。

由于权重股整体也面临着年报业绩下滑的压力，而2月逐渐开始的年报公布期将成为指数的又一个压力，同时，前期涨幅较大的那些题材股也同时面临着年报业绩的压力，因此，单从宏观基本面的情况来看，目前不乐观的因素仍占据上风。

不过我上面也已经提到，目前支持行情的是充裕的流动性而不是基本面，基本面目前来看暂时没有恶化就已经是行情的一个重要支持，而资金推动的个股行情将会随着年报的逐渐临近而出现分化，部分个股在走着拉高出货的行情，后期的操作应考虑从前期的技术面选股逐渐转到以业绩预增预赢为主的思路上来。

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