文/小肖财经

2009年4月2日，二十国集团(G20)领导人在伦敦峰会上支持国际货币基金组织(IMF)提出的出售403吨黄金，用来筹集用于援助贫困国家救助资金的计划。

虽然此计划需要得到185个IMF成员国85%以上的支持，并且由于该计划还需通过在IMF中具有否决权的美国政府申请通过国会的立法批准才能展开；外加该计划可能会直接寻找国际买家，而不是直接投放到市场，对国际黄金共需影响有限。但国际黄金市场参与者对此却反应强烈。消息公布的当天，国际黄金价格一度跌破900美元每盎司大关。

作为影响黄金价格走势的重要因素，央行售金历来都会受到投资者的重视。对于这个尚存悬念的售金计划，投资者表现出来的并不是冷静。受此影响，全球各大黄金交易品种随即下跌，就连之前一直看多黄金的众多国际黄金基金也不得不小幅减仓，以控制因市场恐慌带来的短期风险。2009年4月3日，国际黄金价格继续下跌，收盘时为892美元每盎司。同一天，全球最大黄金支持上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust GLD持仓量下降0.07吨，至1,127.37 吨。这是该基金自2009年连续创新高以来首次减仓，之前的最高记录为1,127.44吨。

见此情形，有分析师指出，金价大势已去，一千美元成为梦境。这种情绪给火热的黄金市场洒下了一盆凉水，投资者开始动摇投资心态，手中的黄金是卖？是持有？还是抓住机会，继续再买？此时，大多数投资者对“是买？是卖？”的抉择在黄金价格的急挫中焦急起来。

2009年的黄金市场至关重要，在全球经济基本面很难在短期内改变的情况下，可供投资者选择的高收益投资品种很少，而黄金是其中风险较小的投资品种之一。2009年2月20日，黄金曾达到1006美元每盎司，时隔还不到两月，6日早晨，亚洲盘内黄金价格已跌至870美元每盎司左右，投资者出现悲观情绪是正常的。但是客观的讲，在这不到两月的时间里，世界经济基本面并未出现多大改观，反而有深入蔓延的态势。近期以来，避险情绪可能暂时会随着各国救市消息的加大而出现短期减弱，伦敦G20峰会对经济也是个利好的消息。避险情绪的减弱及全球股市的止跌对黄金是一个短期的打压。

在笔者看来，正是由于救市刺激计划的加大，才说明了未来的经济形势是十分严峻的。美国3月份失业率升至8.5%，为1983年以来最高水平。二十国集团领导人周四宣布了一系列他们认为有助于提振全球经济的措施，但此次峰会未能对许多最关键的问题作出实质性合作，并且有各自推脱之嫌，将许多重要计划交给一些无法承担太多执行力的国际机构去操作，“各扫门前雪”的态度显而易见。另一方面，与黄金相关度极高的原油和期铜持续上涨，6月交割的期铜价格更是在近一个季度以来上涨了40%多，原油短期内基本维稳在50美元上方，两者对未来黄金价格的企稳是一个有力的支撑。在美元疲弱等基本面没有根本性改变的情况下，黄金价格在上冲1000美元之时，一些投资者表示更加看好，在跌至900以下时，应该没有理由反向看空。笔者建议，900美元以下的黄金价格，对之前没有持有黄金的投资者来说，是一个买入的机会；但对于之前持有量比较大的黄金投资者来说，适当减仓也是减少风险的一种办法，这类投资者可以将之前更低位买入的适当卖掉，再择机买入，降低总体投资成本，增大收益。