新文化报李雁程报道 在所有市场评论人士中，侯宁以其率真豪性、洞察敏锐、言辞犀利、坚定看空的特点，被广大股民誉为“空军司令”。就在昨日，沪指攻克2500点，顺利站上年线，这似乎意味着侯宁此前预言的“今年2500点不会被冲破”的观点已经落空。“空军司令”是否已经被市场打败？

   昨晚，记者电话采访了侯宁先生。在侯宁看来，股指的疯狂并不会持续太久，因为“真正”的基本面不支持，中国经济形势仍有进一步恶化的迹象。

　　疯狂不会持续太久

　　“金融危机对中国影响将继续加深”

　　“这种疯狂也就持续三四天吧，不会太久就得回来。”昨日，侯宁在接受本报记者采访时，并没有改变他一年多来一直坚持的看空观点，“一个最直接的原因就是，已经开始公布的一季报最终会很难看，A股自今年1月份走出了一波明显强于国际股市的行情，虽然中国经济的基本面可能比欧美许多国家要好，国家也出台了许多拉动内需和促进经济发展的措施，但即使如此，由于全球经济一体化程度日益提高，中国受国际金融危机的影响不可避免，现在全球经济的衰退还远未见底，所以对中国经济的影响还将继续加深。”

　　当前仍然是投机市场

　　叮嘱记者强调“拉石化双熊很无耻”

　　对于昨日盘面的大涨，侯宁叮嘱记者，一定要把他的观点说出去，那就是这种大幅拉升中石化、中石油的行为太无耻了，“首先，中国石油1800亿的总盘子，流通股本只有40亿（A股上市时共发行40亿股，其中一般股份30亿股，机构配售股份10亿股。2010年11月5日方解禁1579.22077818亿股的限售股。即第一次上市的股票不到总数的2.5％，余下的97.5％以上的股票锁定三年后解禁上市。这样，先少量股票发行上市，以提高发行价圈更多的钱，事实上已套牢百万人），这种指数杠杆只要还存在，指数就是骗人的。因为很明显，像中石油、中石化这样的权重垃圾股，有政策强力支持还业绩下滑、疯涨油价呢。而且港股五六块，A股11块多，这还有什么投资价值吗？剩下的只有投机，而投机是要套人的，是不健康的。”

　　坚决批评龚方雄

　　“中国股市还没到能安心睡觉的时候”

　　当记者提出，以龚方雄为主的分析人士都认为牛市再现时，侯宁表示：“龚方雄代表的外国投行捏住了中国的脉门，因为现在政府正在纵容投机，股指都涨成这样了，还不敢发新股，还在唱多。当然出于稳定人心的目的无可厚非，但容易被人利用。还有人提出，让股民赚钱好拉动内需，可经济没有好转，投机最终的结果就是新人哭、旧人笑，总要有人死在山顶上。我也希望让机构死在山顶上，可那不现实，最后受伤的总是普通投资者。中国股市还没到能安心睡觉的时候。”（新文化报记者 李雁程）

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　　多个经济学家持不同意见

　　与龚方雄看法不同，燕京华侨大学校长华生11日指出：二、三线股在短时期内有大幅度上涨，A股已经出现结构性泡沫。“去年年底以来，证券市场已经有了相当大的反弹。我认为目前这个市场在总体上的估值还在一个合理的区间，但是结构性的泡沫已经出现。”

　　交通银行首席经济学家连平、经济学家韩志国同样对中国近期经济走势表示担心。

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    在市场、学界热议一季度中国经济是否已经触底时，一份来自对1500位企业家的调研却显示，经济一线企业家的预期则要悲观得多，有超过一半（53%）的企业经营者认为，在2009年谈论中国经济触底是很奢侈的事。

　　《第一财经日报》报道，调查报告显示，在今年一季度，有32.9%的企业经营者认为经营状况“不佳”，更有25.6%的企业则处于“半停产”状态。在经济衰退的巨大压力下，有40.3%的企业表示未来要减少投资。这份调查报告是在今年3月23日到4月3日期间，对1500名企业最高层进行问卷调查后做出的。

近三成企业“半停产”

　　对“一季度宏观经济形势”，有41%的受访者认为“较差”或“很差”，比2008年时增加16.9%。对宏观经济的向冷，企业经营者们感同身受。32.9%的受访者表示自己企业情况不佳，有25.6%的企业则处于“半停产”状态。

　　从地区看，西部地区企业经营状况好于东部、中部和东北地区，在东部地区有28.3%的受访者表示身边企业倒闭停产数量“比较多”，西部地区这一数字为18.3%；从规模看，大型企业经营状况好于中小型企业；从企业类型看，国有及国有控股公司和民营企业的经营状况好于外商及港澳台投资企业。

　　此外，不同行业企业的经营状况也存在差异。农林牧渔业、信息传输计算机服务和软件业以及制造业中的医药、汽车、通信设备和仪器仪表等行业相对较好，而采矿、化工、橡胶、非金属制品、钢铁等行业经营状况相对较差。

需求不足是最大困难

　　当前企业面临哪些困难？

　　与2008年的调查结果相比，人工成本上升、能源及原材料成本上升比重都有所下降。而国内需求不足和国际经济环境恶化的选择比重分别从19.6%和16.7%，上升到37.7%和32.7%。

　　需求不足对企业生产经营造成明显影响。一季度有55.3%的企业生产（服务）量减少，59.9%的企业认为销售量减少。其中，租赁和商务服务业以及制造业中的造纸、非金属制品、钢铁、有色金属、通用设备和电气机械等行业下滑较多，医药行业相对较好。

　　企业库存也在大量增加，有24%受访者认为“高于正常”。目前企业库存较多的行业包括纺织、化纤、非金属制品、钢铁和金属制品等，食品、医药、塑料、有色金属、电气机械和通信设备等行业库存相对较低。

　　企业产销下滑也是导致企业盈利下降的重要原因之一。调查结果显示，一季度盈利的企业占41.6%，比2008年下降21.3个百分点；亏损的企业占36.2%，比2008年上升16个百分点。从地区看，东部地区盈利企业占42.8%，好于其他地区；从规模看，规模越大，企业盈利比重越高；从企业类型看，国有及国有控股公司盈利情况相对较好。

　　报告认为，虽然一季度企业盈利有所下降，但二季度或有好转。调查显示，预计二季度盈利的企业占48.6%，比一季度提高了7个百分点。
　　在盈利的巨大压力之下，2009年一季度用工人数“减少”的占30.2%，比2008年提高6.2个百分点。东部地区用工减少企业占32.7%，超过30%的中小企业减少用工。

　　不过，在原材料成本下降等条件影响下，企业的资金紧张状况有一定程度的缓解。认为目前资金“紧张”的企业占49.2%，比2008年减少7.3个百分点，略高于2007年水平。

四成企业将缩减投资

　　尽管当前形势比较困难，企业经营者对未来预期还是谨慎乐观的。

　　不过，东北地区企业、外商及港澳台投资企业对前景担忧较大；交通运输仓储和邮政业、住宿和餐饮业以及制造业中的纺织、服装、造纸等行业，预期仍会较差。

　　从企业目前订货情况看，一季度企业订货处于”正常”水平的企业经营者占34.8%，认为“高于正常”的占4.8%，两者合计比重比2008年下降24.1个百分点。

　　对二季度订货情况的预测，认为企业订货将“减少”的占55.1%，纺织、造纸、橡胶、非金属制品、钢铁和通用设备等行业下季度订货情况相对较差。

　　相当部分企业预期未来减少投资。表示未来计划投资额将增加的企业经营者占31.3%，表示减少的占40.3%。

　　报告发现，从不同地区看，西部地区计划投资“增加”的比“减少”的多12.9个百分点，这表明投资向西部转移的特征十分明显。同时，服装、钢铁、有色金属、电气机械和通信设备等行业计划投资减少较多，国有及国有控股公司计划投资“增加”也多于“减少”。

　　在应对经济衰退方面，企业也是各显其能。81%选择加强管理降低成本，63.7%选择增加创新投入，53.7%选择开拓国内市场、51.9%选择引进人才。