看淡美元有理有据，黄金随涨带来机遇

发表于 2009-05-13 15:07:04

文/肖磊

自从金融危机爆发以来，很多疑问伴随着经济的衰退一起被投资者所关注。美国政府为什么不去大力拯救工业，而是三番五次的给金融领域打强行针；为什么对银行业是那样的倍加关心，从直接注资到压力测试，确确实实关照有佳。金融系统似乎承担着及其重要的角色，而迫使美国政府不得不去救助。这种颇具争议的挽救转移至商品领域和其他投资领域，直接影响了市场的节奏，一次次将美元抬上新的高度，一次次将一些幸灾乐祸的机构从崩溃边缘托起。更能引得投资者注意的是，由于各国为了走出经济困境，恢复工业生产力，对原油、钢铁、铜等采取调控措施，用以支撑汽车、电子、基建等领域的前行，2009年第一季度的原材料价格和能源价格被压制在低位难以爬起。但从第二季度开始，这种现象明显出现了反转，原油、白银、铜等，开始了新一轮上升攻势，黄金作为金属之王，它的表现更为明显些。

在避险情绪尚未消除之际，包括黄金在内的大宗商品开始走向以实际需求为支撑的价格走势，慢慢从低谷开始反弹。属于大宗商品的春天是否真的到来，还需进一步验证的市场给了投资者一个尚存疑问的机遇。

之前两天，上海黄金交易所所有黄金交易品种全线上扬，涨幅最高的超过2%。国际现货贵金属方面也是全线泛红，涨势最高的是现货白银，涨幅达1.3%，黄金、铂金、钯金均出现涨幅，布伦特原油期货价格出现连续5日上涨局面。

以上大宗商品的突击可以解释为，美国政府为了挽救金融和本国经济，短期内加大注资，增大了美元回流和账务结算。中长期来讲，对于靠信贷来维持消费的美国人来说，挽救经济的唯一方法是银行必须有足够的资金去投放给民众，从而刺激消费，拯救工业及所有产业。而在近期开始，对美元增发及导致的信用缺失使得之前美元超额流动量在一段时间内的“回光返照”悄然落幕。美元指数在三月份触及2006年5月以来的高点之后，并未出现维稳走势，近期开始连续走低，并直接奔年内最低点而去。从这个方面去分析大宗商品近期的走势，不难理解其上涨的理由和动力，美元的疲软是目前投资者在国际商品投资领域不得不重视的因素之一。

由于各国都采取了重要措施，值得一提的是各国几乎都开始防范美元的“两面性”，大家对未来走出困境的奢望不再依靠和期望美国的众多参与。在自救力度加大的情况下，反而使得本国的救市效率提升，区域型经济复苏迹象出现，民众对本国未来经济好转信心加固。包括股市、商品等价格在这种信心和意识的推动下逆势上行，同时助推着各国政府的经济刺激计划，属于一石二鸟的复苏策略。