1-5月，城镇固定资产投资53520亿元，同比增长32.9%。其中，国有及国有控股完成投资23055亿元，增长40.6%；房地产开发完成投资10165亿元，增长6.8%。
【点评】从最新发布的全国城镇固定资产投资数据中看，1-5月，城镇固定资产投资同比增长32.9%，明显高于去年同期的25.9%，并且高出彭博统计的31%的市场预期约2%，为近4年来的最高值。充分显示出在当前情况下，高速的固定资产投资增长仍旧由中央和地方起主导作用。在国务院5月27日公布的固定资产投资项目资本金比例的调整细则中调低基础设施建设相关行业的资本金比例，此举有效的缓解了地方的资金压力。上述数据表明，中央基础建设投资拉动各级与民间资金投资已见成效，在金融危机还在肆虐之际，保证了中国经济的复苏。（该消息为宏观利好）
2）5月份贸易顺差为133.89亿美元
中国海关；中国5月出口同比下降26.4%，进口同比降25.2%。5月份贸易顺差为133.89亿美元5月出口季调后月率升0.2%，进口月率升4.4%。
【点评】5月份的贸易顺差高于4月份的131.4亿美元，如果剔除美元贬值因素，实际上5月份美元贬值6%，如此算来，5月份贸易顺差不增反降，因为3月份贸易顺差为79.7亿美元，4月份环比3月份大幅增加。因而，5月份贸易顺差的不增反降，说明进口增加，但出口减少，国内外向型企业的生存环境还没有得到真正改善，出口对经济的贡献率还在减弱。（该消息宏观中性偏空）
3）索罗斯：中国股市早已见底 不可能再创新低
新华网：“中国经济数据显示经济正在好转。”索罗斯说，“虽然中国经济目前只有美国经济的四分之一，但它可以取代美国成为全球经济引擎。未来10年，全球经济增长会下降，而中国经济增长将快于大部分并发挥积极影响。”对于用电量下降与经济回暖的矛盾，索罗斯认为，中国某些低效能工厂的倒闭，可以解释为中国电力消耗下降的原因。“经济实际上是在增长。”索罗斯说，“中国30%的玻璃厂、水泥厂关停了，这些工厂都是耗能大户，可能再也不会开了。”索罗斯还言之凿凿地说，中国股市早已见底，不可能再创新低。
【点评】从经理采购人指数PMI来看，目前国内经济已经开始好转，作为宏观经济的晴雨表的股市一般会提前经济运行，第一季度在金融危机肆虐阶段国内市场形成底部，就连金融危机冲击最大的美国股市也出现明显的底部形态，所以投资股票不是看现在一定要看未来，未来经济面预期向好会吸引投资者提前炒作。尽管目前部分数据表现不太理想，但只要下半年或明年能明显复苏，都利于长期市场的不断走高。结合目前全球都是宽松的银根、较低的利率，未来一旦经济好转，很多会步入通胀，这一点值得关注。（该消息市场影响为市场偏好）
4）QFII基金现净赎回 境外投资者趋谨慎
上海证券报：5月份，部分QFII A股基金在业绩表现良好的情况下，反而逆向出现净赎回。理柏中国基金市场透视报告认为，这表明现阶段境外投资者对中国市场的态度已趋向观望和保守。根据理柏最新的资产数据分析，26只QFIIA股基金5月总资产规模初值，较4月修正后终值84.47亿美元微幅增加3.52%至87.44亿美元。在目前已公布实际资产数据的11只QFII A股基金当中，所有基金资产规模均呈净增长，其中施罗德中国股票基金、日兴AM中国A股基金增幅较高达9.15%及8.59%。
值得注意的是，多数QFIIA股基金净资产规模的增长主要来自业绩增长的贡献，若计算实际净申购金额，多数QFIIA股基金未见明显的净申购，部分反而逆向出现净赎回，由此可见，现阶段境外投资者对中国市场的态度已趋向观望和保守。
【点评】到目前为止，大盘上涨了近70%，随着市场的不断上涨，所积累的风险越来越大，作为证券市场的主力，QFII已赚的是金满钵满，从已公布准确数据显示就可以看出，11只QFIIA股基金5月整体平均业绩增长4.43%，优于中国内地基金。目前，其已有强烈的兑现要求，这一点从其乐无穷月份没有增开一户，某些“专家“高调唱多中国经济与证券市场就可以看出端倪。多数QFIIA股基金未见明显的净申购，反而出现净赎回，为应对这一局面，QFII减仓或在所难免，如此，将对A股是形成资金压力，不利于A股市场继续走强。（该消息为市场中性偏空）
5）10券商分享定向增发大餐 最高累计回报率逾140%
21世纪经济报道：京东方A的暴涨行情,让券商的逐利本性再度暴露无遗。根据Wind统计,今年一季度沪深两市完成增发的公司累计20家,募资达381.68亿元;而从4月至今,已有22家公司实现增发,除去京东方融资120亿元之巨,其余21家公司也成功募集464.59亿元,较第一季度均有明显增长。券商参与定向增发的热忱不仅于此。截至6月10日,10家券商参与8家上市公司定向增发,32.15亿元的累计投资已创下45.49亿元浮盈,回报率高达141.19%。
【点评】对于券商而言，除了正常的手续费收入外，IPO与增发承销也是其收入的一部分。今年以来的行情上涨，成交量保持较高的水平，再加之即将开闸的IPO重启、创业板的推出，都会使券商业绩增长。但对于增发而言，牛市对增发有利，而在熊市则是带有一定风险性的，因为在低迷行情中,定向增发“破发”的风险会增加, 定向增发对投资者一般有一年锁定期的要求,这使得券商在这部分投资面临一定风险，如2007年下半年实施定向增发的股票,多数在解禁后遭遇跌破增发价局面。对于未来市场走势该如何判断,并非所有机构投资者都能比较乐观，因而，定向增发是一把“双刃剑，目前看对券商还是有利的。（该消息为行业中性偏好）
6）财政部：我国将积极推进税制改革和税收政策完善
新华网北京６月１１日专电：财政部副部长王军１１日在北京表示，中国将积极推进税制改革和税收政策完善。尽快推进实施资源税改革，完善资源产品价格形成机制，研究推进综合和分类相结合的个人所得税制度，研究开征环境税和物业税。王军强调，今后一个时期，中国将积极推进税制改革和税收政策完善。利用经济增长下行和资源价格低位运行的时机，尽快推进实施资源税改革，完善资源产品价格形成机制，体现资源节约和环境保护要求，适当增加资源地财政收入，也有利于提高中西部地区的财政保障能力；统一内外资企业和个人的城市维护建设税制度；研究推进综合和分类相结合的个人所得税制度；加快理顺环境税费制度，研究开征环境税；深化房地产税制改革方案，研究开征物业税。
【点评】税制改革的目的在于完善资源产品价格形成机制，体现资源节约和环境保护要求，同时适当增加资源地财政收入。日前，国务院批转发改委《关于2009年深化经济体制改革工作意见》，在资源税改革方面，意见表述从去年的“推进资源税制度改革”，变为“研究制订并择机出台资源税改革方案”，这表明资源税改革在时点选择上进入“临战”状态。资源税改革主要是资源税分享让利于地方，地方多分享资源税可为地方恢复生态、治理环境解决资金瓶颈问题。个人所得税逐步成为最有潜力的税种，如果不提高免征额，那么一些人就会利用目前分类制个人所得税对劳务报酬按比缴纳的规定，将收入化整为零，多次缴纳多次抵扣，达到减少纳税的目的，提高个税免征额可在一定程度上规避类似情况的发生，还可在一定程度上刺激内需。环境税和物业税的开征不仅增加财政收入，还利于国内纳税体系更加完善，但对房地产与“三高”行业构成了一定的制约。（该消息为宏观偏好，相应行业多空皆有）
7）IIF报告：中国明年经济增速有望达到9%
新浪财经讯：6月11日消息，据外媒报道，国际金融研究所(简称IIF)的一份报告显示，中国的巨额经济刺激支出应会推动中国经济在2009年与2010年分别增长7.5%和9%。在出口急剧下滑的情况下的经济刺激支出已起到拉动内需的作用。
【点评】作为新兴市场，中国改革开放后的经济成就为市场所瞩目，并推动世界经济增长。自从金融危机爆发后，世界将目光投向了中国，因为中国金融系统受到冲击最小，中国`、！3，`！E9C的投资4万亿直接投向了实体经济，银行也提供了大量新增贷款，这样中国经济无论在周期上，还是在效率上有可能率先走出低谷，并带领全球经济复苏。中国2009年的GDP目标为保持8%，虽困难重重，但终会实现，因为从近几个月公布的宏观经济数据看，5月份虽可能会反复，但中国的经济已明显好转，从IIF报告看，中国2009年定会走出低谷。（该消息为宏观中性偏好）
8）社保基金连续4月零开户 QFII年内首停开户步伐
新浪财经讯：中登所最新公布的5月统计数据显示，社保基金自2月以来连续4个月零开户，此前开户积极的QFII也放缓开户步伐，5月未开一户。
最新一期QFII中国A股基金月度报告显示，QFII中国A股基金在今年4月末继续维持相对高仓位。QFII中国A股基金在去年12月份初达到牛市仓位水平后，基本没有做大幅调整。但在IPO即将重启的关键时刻，QFII却集体“回避”，开户数连续两月回落。
中登公司5月统计月报显示，5月份A股自然人新增开户数为107.5859万户，较4月减少20.18%；一般机构开户数新增2193户；证券公司新增23户；证券投资基金新增16户；全国社保基金和QFII均新增0户
【点评】投资的安全性永远是社保基金首要任务，在去年11月、12月以及今年1月份，社保基金连续在沪深两市开户，累计总开户数达到32个，其后就再也没开一户，说明社保基金已在2000点之下安全抄底，其后就等市场上涨，其它资金为其抬轿。社保基金对A股千点反弹行情的把握能力不仅早于公募基金，甚至超过经验老道的QFII，据相关数据显示，社保基金去年四季度持有并延续到今年一季度的个股，其持股市值在三个月内净增加19.62亿元，远高于去年四季度增加的2.22亿元。这表明，去年四季度的抄底至少让社保基金获得20亿元以上的净浮盈。而QFII也停止了开户步伐，这说明QFII与社保基金一道开始回避市场上涨和IPO重启可能带来的风险，但是后知后觉的基金与券商因大盘上涨加快了开户步伐，这或许是场外流动性资金太多所致，但近日部分基金开始停止申购就应引起我们的注意，这也说明大盘3000点附近的市场压力是不容忽视的。当大资金都谨慎时，我们中小投资者该如何思考？（该消息为市场利空）
9）5月大小非日均减持达0.59亿股创一年来新高
新华网上海6月11日专电：据中国证券登记结算公司的最新数据显示，5月沪深两市股改限售解禁股份共被减持10.54亿股，较4月增加0.38亿股，特别是日均减持量达0.59亿股，创一年以来的新高。在5月被减持的所有股改限售解禁股份中，持有限售股数量占比大于等于5%的“大非”共减持4.85亿股，较4月增加0.74亿股；而持有限售股数量占比小于5%的“小非”共减持5.69亿股，较4月下降0.36亿股。
【点评】我们一直强调，“大小非”的减持力度只与市场高度成正比，而与当月的解禁额度无关。近期市场人气比较活跃，近日深沪两市每天成交金额综合多超过2000亿，日均减持量达0.59亿股尽管创一年以来的新高，但总体金额较小，在市场成交量维持大量的情况下很容易被消化，短期对盘面影响不大。随着股指的走高，部分股价远高于公司实际的内在价值，大小非抛售意愿加强，一旦成交量缩小部分个股大小非抛售的压力会加大。短期借着大盘的冲高建议投资者对大小非抛售意愿强烈或已经在二级市场大量抛售的股票重点回避（该消息影响为中性偏空）
10）保监会明确鼓励保险公司投资医疗机构
中广网北京6月11日消息：中国保监会今天（11日）下午发布意见，支持保险业积极参与多层次医疗保障体系建设，明确鼓励保险公司投资医疗机构。保监会要求保险公司根据《医改意见》有关精神，因地制宜、量力而行，探索参与公立医院改制，投资医疗机构，促进保险业与医疗服务产业优势互补。并特别提出，支持专业健康保险公司等相关保险机构先行探索。
【点评】保险资金的最大优势就是资金投向的多元化，所有目的也非常明确，那就是“唯利是图”，证券、地产、医药卫生都是它们最喜欢的的投资行业，医疗改革给险资提供了进一步投资机会，而从国际上来讲，国际上健康保险公司都有自己成立的或者控股的医疗机构，如果险资与医疗机构有一个比较强的战略合作，整个健康保险的风险控制住了，自然费用会降下来，反过来老百姓还会得利，这对医疗机构和险资都是双赢的结果。（该消息为行业利好）
11）周四美道指涨31点 油价续涨1.40美元
因经济数据好于预期，美股周四小幅上扬，三大股指盘中均创2009年新高，标准普尔500指数已连续9个交易日站在200日均线上方。道琼斯工业平均指数上涨了31.90点，至8770.92点，涨幅为0.37%；纳斯达克综合指数上涨了9.29点，至1862.37点，涨幅为0.50%，标准普尔500指数上涨了5.74点，至944.89点，涨幅为0.61%。纽约商业交易所7月期原油合约上涨1.10美元，收于72.43美元，涨幅为1.52%。。纽约商业交易所8月黄金期货上涨1.3美元，收于956.美元/盎司，涨幅为0.14%。
【点评】昨日，美国公布的首次申请失业救济人数好于预期，上月零售额也有所增长。四月份商业库存下降了1.1%，降幅略高于1.0%的预期。三月份商业库存向下修正至下降1.3%。这些因素导致投资者信心增强，并盘中创出今年的新高，但由于解套盘的压力，美股还是基本走出了“过山车”式行情。美股的如此走势对A股市场影响较弱，但其经济转好的迹象对A股市场会产生正面影响。油价继续大幅上涨为煤炭和新能源概念股提供一定的支撑，在油价维持强势的背景下对能源股可多加关注。同时铜、铝、锌等有色金属期货价格再度大幅上涨，对有色金属板块有一定的正面影响，盘面对市净率较低基本面相对较好的有色金属类个股可重点关注。
今日市场消息似乎对市场走势不太有利，其中“社保基金连续4月零开户，QFII年内首停开户步伐”；“QFII基金现净赎回，境外投资者趋谨慎”；“5月大小非日均减持达0.59亿股创一年来新高”等消息，表明在大盘的相对高位，市场各方开始谨慎，回避市场个种因素，特别是IPO重启给市场带来的资金压力，以及个股估值带来的结构性调整风险。中国`8BC1`7、D1`4，1A表示“主板IPO将先于创业板面世”。目前，A股市场面临IPO重启的关键周期，此次IPO重启由于坚持市场化发行原则，其对国内A股市场可能产生阶段性的冲击，特别是经过连续反弹，特别是许多市盈率超过100倍以上的品种，有可能在今后IPO市场化影响下，壳价值将随着IPO的开启而大幅度降低，其股价回归概率较大。另外财税政策的改革、对中小企业扶持的利好预期，这些政策利好预期对市场有一定的正面影响，值得留意。近日盘面个股走势分化严重，前期爆炒过的概念股步入了调整通道，即便出现“一日情”的反弹走势，但在这些个股走势的趋势没有改变前，尽量保持回避。目前，我们注意到，价值投资的理念又重返市场，近期金融股的平稳走势就已露出市场开始崇尚价值投资的迹象。因而，对于蓝筹股要换一个眼光来看待，如果中国建筑成为新股发行的第一单，市场更是如此。
