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IPO重启非利空出尽而是利空开始

发表于 2009-06-18 07:29:29

   IPO重启越来越近了。就在17日，有消息称，桂林三金药业股份有限公司和浙江万马电缆股份有限公司已于当天下午获得批文，并将于下周开始招股。但是，随后又有消息称，证监会否认下发IPO批文。

    不管这两家公司是否已经拿到批文，IPO重启已无任何悬念。对于IPO重启对股市的影响，有人乐观地表示：IPO重启=利空出尽，这种观点显然忽视了IPO重启对股市的利空作用，其实，这种利空作用甚至是难以回避而且又是影响巨大的。

    股市里确实有“利空出尽”的说法。但这里的“利空”，通常并不对股市构成直接的影响，或者说它对股市的影响很微小，是局部的，短期的。而新股发行对股市的影响却是实实在在的，是长期存在的，IPO重启对股市的影响不是利空出尽，而是利空才刚刚拉开序幕而已。

    首先，IPO重启意味着二级市场失血的开始。在IPO搁浅的状态下，股市里的资金都属于二级市场。在IPO重启之后，不仅打新资金会从二级市场分流出来，而且二级市场上的一些炒作资金也会分流到一级市场上去打新股。特别是新的IPO办法对机构投资者参与网上、网下发行作出了限制，规定任一股票配售对象只能选择网下或者网上一种方式进行新股申购；规定单一网上申购账户的申购上限原则上不超过本次网上发行股数的千分之一。这些规定在严格执行的情况下，有利于提高散户申购新股的中签率。在这种情况下，不排除有更多的二级市场资金被分流到一级市场中去，这对二级市场行情的发展明显不利。

    其次，IPO重启意味着新股发行公司圈钱的开始。融资是股市的基本功能，但中国股市的融资却打下了“圈钱”的烙印，高价发行，超规模融资，以至绝大多数上市公司的融资都演变成了一种圈钱。而此番IPO重启将更加突出IPO圈钱的性质。根据新的IPO办法，新股发行定价将进一步市场化，监管部门将淡化窗口指导，这就意味着新股发行价格将进一步走高，新股发行市盈率突破百倍大关的日子很快就会到来，新股发行将迎来“圈钱”的黄金岁月。而这对于投资者而言，则是投资风险的进一步增加。

    其三，IPO重启意味着大小限生产机器的启动。大小限问题作为大小非问题的延续，这是困扰中国股市健康发展的主要问题之一。目前股市上的大小非问题还没有解决妥当，随着新老划断，股市又突增了大量的大小限问题。如今IPO重启，又将生产出大批量的大小限，源源不断地投入到A股市场，使大小限问题成为中国股市里越积越大的堰塞湖。这不仅增加了市场进一步消化大小限问题的难道，而且这是在源源不断地制造着中国股市的不公平，是将公众投资者的利益通过新股发行的方式源源不断地向大小限输送。这是中国股市最大的不公，它终将动摇中国股市的基石。

    其四，IPO重启也意味着股市泡沫生产机器的启动。在市场化发行的名义上，新股高价发行，然后又高价上市，每上市一只新股就是给股市制造一个巨大的泡沫。一只只新股推向股市，股市的泡沫也越来越多。一旦股市泡沫破灭，中石油的悲剧将继续在股市上演，“问君能有几多愁，巧似满仓中石油”。

    http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090618/20090618023432930.html

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  • qianxing77 发布于 2009-06-18 09:36:11

    大鱼小鱼

  • 凤凰网友 发布于 2009-06-18 13:39:12

    北朝鮮金家王朝的邪惡獨裁者，完全沒有顧及南韓民眾的和平意願，撕毀停戰協議挑起戰火，肆意搶劫南韓民眾的財產。北朝鮮還政治迫害美籍亞裔女記者，對北朝鮮的邪惡行徑決不姑息。進攻邪惡的北朝鮮，進攻，進攻，正義一定能戰勝邪惡，解放飽受貧窮折磨的北朝鮮民眾。散髮傳單，聯合國在中朝邊境設難民營，瓦解金家王朝的封建獨裁政權。聯合國公審邪惡的金家王朝統治者。一個封閉的封建獨裁國家不怕制裁，浪費時間和口水，不能給朝鮮更多時間，朝鮮不會棄核，用武力解決最好。要像美國布什政府打敗伊拉克的獨裁者薩達姆一樣打敗北朝鮮的獨裁者，世界需要正義。南韓不取北朝鮮，中國必將取之，曆史上北朝鮮半島就是中國的屬國，中國又多了通往太平洋的出海口。不惜一切代價，解決掉北朝鮮的封建獨裁政權，決不能讓美國搶占先機，血洗邪惡的北朝鮮，中國軍隊不殺滿1500萬人決不收兵。

  • 凤凰网友 发布于 2009-06-18 17:53:35

    关键是中国证监会统统的不知道你文章中说的这些，连我都看懂了，证监会却不懂，真急人！！！

  • 凤凰网友 发布于 2009-06-18 19:17:17

    万岁

  • 凤凰网友 发布于 2009-06-18 22:15:33

    企业从银行拿钱是要还本付息的.从股市拿钱拿了白拿.从成本的观点看股市融资成本最低.从风险的观点看.股市融资风险最小.几乎不用破产清算.从政府的观点看.企业从股市融资.不危及银行金融业.只可能伤害投资者.政府拿钱在股市吹泡泡.企业在市场融资.花小钱圈大钱.国家利益高于一切.赔钱就是为国家作贡献.只要别做得.人活着.信用花光了.产生信用危机.

  • 凤凰网友 发布于 2009-06-18 23:24:11

    改天我也搞个股上市去套钱

  • 凤凰网友 发布于 2009-06-19 09:06:07

    至理名言，领导却不懂。

  • 凤凰网友 发布于 2009-06-20 20:20:29

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皮海洲

职业投资者，独立财经撰稿人。1993年入市，十四年的股市磨练，练就了对股市独到的眼光与见解。所写文章以政策、时事热点评述、股票炒作心得为主，以反映中小投资者呼声为 己任，著有《轻轻松松炒股票》一书。联系方式:phz168@21cn.com

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