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众说纷纭、莫衷一是的投资定义
刘昌黎
系列文章
日益广泛而多样化的投资
众说纷纭、莫衷一是的投资定义（本篇）
现有投资定义的缺陷和不足
马克思关于资本来源和生产资本、生息资本的论述
深刻理解和准确定义投资的关键
投资的基本定义及其内涵
各种投资的定义及其内涵
面临日益广泛而多样化的投资活动，国内外学者在研究投资时，都不满足于现有的定义，很多人都力图提出新的定义，以致于众说纷纭、莫衷一是。根据笔者不完全的收集，现有的投资定义不下几十个，而且有愈益增加之势，这在经济学研究中是非常罕见的。
一、现有的各种投资概念
1.从投资目的出发的定义
《辞海》〔上海辞书出版社，1985年〕的定义是：投资，在资本主义制度下，为获取利润而投放资本于国内或国外企业的行为，主要是通过购买企业所发行的股票和公司债来实现。在社会主义制度下，一般是指基本建设投资。
孔淑红、梁明编著《国际投资学》〔对外经济贸易大学出版社，2001年〕的定义是：投资，一般是指经济主体将一定的资金或资源投入某项事业，以获得经济效益的经济活动。
任准秀、汪昌云主编《国际投资学》〔中国人民大学出版社，2005年〕的定义是：经济主体为获得经济效益而垫付货币或其他资源用于某项事业的经济活动。
2.从投资目的和投资过程出发的定义
《简明不列颠百科全书》的定义是：投资是指在一定时期内期望在未来能产生收益而将收入变为资产的过程〔见陈康幼著《投资经济学》〕。
陈康幼著《投资经济学》〔上海财经大学出版社，2003年〕的定义是：投资是投资主体为了获得预期的收益，而投入资金，并将其转化为实物资产、金融资产或知识资产的行为或过程。
李东阳主编《国际投资学教程》〔东北财经大学出版社，1999年〕的定义是：投资是指投资主体为获得预期收益而投入一定量的资本，并使之不断转化为资产的经济活动。
张仲敏、钱从龙主编《投资学》〔东北财经大学出版社，2006年〕的定义是：投资，是指经济主体为获得预期收益，投入一定量货币而不断转化为资产的经济活动。
袁东安编著《国际投资学》〔立信会计出版社，2003年〕的定义是：投资是指资源所有者或使用者将资源转化为资本，并追求资本增值的行为或过程。
3.从资本形成和资本积累出发的定义
沃纳.西奇尔著《微观经济学》的定义是：投资是资本货物的购买〔见杨胜雄主编《投资管理学》〕。
萨缪尔森著《经济学》的定义是：投资的意义总是实际的资本形成—增加存货的生产或新工厂、房屋和工具的生产……只有当物质资本形成生产时，才有投资〔见杨胜雄主编《投资管理学》〕。
《帕尔格雷夫经济辞典》的定义是：投资是一种资本积累，是为了取得用于生产的资源、物力而进行的购买及创造的活动〔见杨胜雄主编《投资管理学》〕。
夏皮洛著《宏观经济分析》的定义是：投资在国民收入分析中只有一个意义，即该经济在任何时期以新的建筑物、新的生产者耐用设备和存货变动等形式表现的那一部分产量的产值〔见杨胜雄主编《投资管理学》〕。
高桥泰藏、增田四郎编《经济学辞典》〔日本东洋经济新报社，1965年〕的定义是：投资是每年追加工厂、机械设备、厂房、建筑物或原材料、制品库存等生产资料，也称之为资本形成。
小泉明等编著《现代经济学辞典》〔日本清林书院新社，1979年〕的定义是：作为某一期间经济活动的结果，新增追加资本存量中增加的部分称之为投资。
4.从经营出发的定义
《经济大辞典〔金融卷〕》〔上海辞书出版社，1983年〕的定义是：经济主体以获得未来收益为目的，预先垫付一定数量的货币或实物，以经营某项事业的行为。
《经济学大辞典〔工业经济卷〕》〔上海辞书出版社，1983年〕的定义是：经营盈利性事业时预先垫付的一定量的资本或其他实物。
扬胜雄主编《投资管理学》〔首都经济贸易大学出版社，2006年〕的定义是：投资一般指经济主体以现有经济资源的牺牲为前提，而实现拥有或者控制特定经济资源，以提高竞争力和获取效益的经济活动。
5.从投资和消费的关系定义投资
威廉.夏普的定义是〔见陈康幼著《投资经济学》〕：为了〔可能不确定的〕将来的消费〔价值〕而牺牲现在的一定的消费〔价值〕。
中山伊智郎等编《经济学辞典》〔日本有裴阁，1979年〕的定义是：投资是某一期间实物资本增加的部分，也是同一期间内国民纯生产中没有被消费的部分。
6.从广义、狭义的角度定义投资
G.M.Dowrie和D.R.Fuller著《投资学》的定义是：广义的投资是指以获利为目的的资本使用，包括购买股票和债券，也包括运用资金以建造厂房、购置设备、原材料等，从事扩大生产流通的事业；狭义的投资是指投资人购买各种证券、包括政府公债、公司股票、公司债券、金融债券等〔见陈康幼著《投资经济学》〕。
陈友邦、秦志敏主编《投资管理》〔东北财经大学出版社，2006年〕的定义是：从严格的意义上讲，一切经济活动都可称之为投资。如银行的储蓄，收藏艺术品，接受教育，购买机器设备，甚至生活消费也可以被看作是投资，因为消费是为了维持人的生存以取得今后收益的行为。
二、国际投资的概念
李东阳主编《国际投资学教程》的定义是：顾名思义，国际投资是国际间发生的投资活动，亦即一国的个人、企业、政府或其他经济组织，在本国境外进行的投资活动。
任映国等主编《国际投资学》的定义是：国际投资是指各国之间的投资，是为获取未来收益而将资本投放到国外的活动，是国际货币资本及国际产业资本跨国流动的一种形式，是一种债权债务关系。
孔淑红、梁明编著《国际投资学》的定义是：国际投资是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界形成实物资产、无形资产和金融资产，并通过跨国经营实现价值增值的行为。
庄俊鸿主编《国际投资》〔山西经济出版社，1995年〕的定义是：国际投资是指一个国家或地区的政府、企业、个人的资本对本国以外的国家或地区进行投资，外国或地区的政府、企业、个人的资本对本国或本地区进行投资，也就是资本的跨国流动。
冼国明主编《国际投资概论》〔首都经济贸易大学出版社，2004年〕的定义是：国际投资是国际间发生的投资行为，或者说是一个国家〔或地区〕的个人、企业、政府对其他国家〔或地区〕进行的跨国界投资。
吴开祺编著《现代国际投资学》〔立信会计出版社，1995〕的定义是：国际投资是指以营利、增值和适应本国宏观经济需要为目的而进行的国际资本交流。
任准秀、汪昌云主编《国际投资学》的定义是：国际投资是国际货币资本及国际产业资本跨国流动的一种形式，是将资本从一个国家或地区投向另一国国家或地区的经济活动。
袁东安编著《国际投资学》的定义是：国际投资是指资本的跨国界流动。
三、直接投资、间接投资的概念
孔淑红、梁明编著《国际投资学》的定义是：投资按其行为的直接程度，可分为直接投资和间接投资。直接投资，是指投资者将资金直接投入投资项目，形成企业资产，直接进行或参与资产的经营管理。间接投资，是指投资者不直接投资办企业，而是将货币资金用于购买证券〔包括股票、债券〕和提供信用所进行的投资。
张仲敏、钱从龙主编，《投资学》的定义是：投资按投入行为的直接程度，可分为直接投资和间接投资。直接投资是投资者将货币资金直接投入投资项目，并拥有被投资对象的具有控制权的投资。间接投资是投资者以货币资金投于购置债权或股票，以预期获得一定收益的投资。
陈康幼著《投资经济学》的定义是：按照投资资金的转化形式分类，投资可分为直接投资和间接投资。直接投资是指投资主体直接用于建造或购置固定资产和流动资产的行为或过程。间接投资是指投资主体为了获得预期的效益，将资金转化为金融资产的行为或过程，它包括信用投资和证券投资两大类。
扬胜雄主编《投资管理学》的定义是：按照投资方式不同,投资可分为直接投资和间接投资。直接投资是指投资者直接将资金投入投资项目的建设或购置并加以经营管理，或者通过投资购买有价证券以获取实质性经营控制权的投资活动。间接投资则是投资者通过购买有价证券，以获取一定预期收益的投资活动。
任映国等主编《国际投资学》〔中国金融出版社，2001年〕的定义是：直接投资与间接投资的不同之处，主要在于前者涉及对资本使用过程的控制，这种控制不仅有法律的依据，而且是建立在对使用中的全部或部分资本和设备拥有所有权的基础上的，投资人在经营过程中拥有一定的决策权。间接投资只涉及货币资本的运动，而直接投资不仅涉及货币资本的运动，而且涉及生产资本和商品资本的运动。
四、国际直接投资、国际间接投资的概念
经济合作与发展组织和国际货币基金组织《1995年世界投资报告》的定义：国际直接投资是指一国〔或地区〕的居民和实体〔直接投资者或母公司〕与在另一国的企业〔国外直接投资企业、分支企业或国外分支机构〕建立长期关系，具有长期利益，并对之控制的投资。
小岛清著《对外贸易论》〔中译本，南开大学出版社，1987年〕的定义是：从经济学的角度来讲，所谓直接投资应该理解为向接受投资的国家传播资本、经营能力、技术知识的经营资源综合体。
原正行著《海外直接投资论》〔中译本，暨南大学出版社，1995年〕的定义是：国际直接投资是企业特殊经营资源在企业内部的国际转移。
A.G.肯伍德、A.L.洛赫德著《国际经济的增长—1820－1990》〔中译本，经济科学出版社，1997年〕的定义是：国际直接投资是指一国的一家公司在另一国设立分支机构或获得该国一家企业的控制权。
李东阳《国际直接投资与经济发展》〔经济科学出版社，2002年〕的定义是：国际直接投资是指一国〔或地区〕的对外直接投资者通过垄断优势〔主要表现为无形资产〕的国际转移，获得部分和全部外国企业的经营控制权，以实现最终目标与直接目标高度统一的长期投资行为。
任映国等主编《国际投资学》的定义是：国际直接投资是投资者在国外直接经营企业的投资行为。国际间接投资是个人或机构购买外国发行的股票、公司债或政府债券，只谋求取得股息、利息或买卖该证券的差价收益，而不取得对筹资者经营活动控制权的一种投资方式，因此，国际间接投资又称为国际证券投资。
孔淑红、梁明编著：《国际投资学》的定义是：国际直接投资是投资人将资本直接注入国外的工业或商业企业，并以自己的名义和责任从事生产或经营。国际间接投资是投资人将资本输出国外，并进行贷款和购买证券等活动。
庄俊鸿主编《国际投资》的定义是：国际直接投资是指一国的政府、企业、个人的资本对本国以外的国家或地区开办和参与经济实体性投资。国际间接投资是指一国的政府、企业、个人的资本对本国以外的国家和地区进行各种方式的贷款、股票投资、信贷贸易、补偿贸易等投资活动。
冼国明主编《国际投资概论》的定义是：按照资本的特性不同，国际投资可以分为国际直接投资和国际间接投资。国际直接投资是指一国〔或某地区〕的自然人、法人和其他经济组织单独或共同出资，在其他国家〔或地区〕境内创立新企业，或增加资本扩建原有企业，或收购现有企业，并且拥有有效控制权的投资行为。国际间接投资是指以资本增殖为目的、以取得利息或股息等形式，以被投资国〔或被投资地区〕的证券为对象的跨国投资。
任准秀、汪昌云主编《国际投资学》的定义是：根据投资主体是否拥有对海外企业的实际经营管理权，国际投资可分为国际直接投资和国际间接投资。国际直接投资是指投资者到国外直接开办工矿企业和经营其他企业，即将资本直接投放到生产经营中的经济活动。国际间接投资主要是指国际证券投资以及提供国际中长期信贷、经济开发援助等形式进行的资本外投活动，间接投资可分为股权类证券投资和债权类投资。
袁东安编著《国际投资学》的定义是：按照投资所形成的资产类型的不同，国际投资可以大致分为国际直接投资和国际间接投资两大类。国际直接投资是指资本输出国的投资者依照东道国的有关法规在东道国单独出资或与其他投资者共同出资形成经营性资产，并按照东道国的有关法规和/或与其他投资者所签订的有关投资协议获取该经营性资产的经营收益或承担其经营亏损的行为或过程。国际间接投资或称国际金融投资，是指投资者在国际金融市场上买卖金融产品或称金融工具，并从中获取收益或承担亏损的行为和过程。
吴开祺编著《现代国际投资学》的定义是：国际直接投资是指通过对外国直接投资，按照股权式合营原则，建立不同形式的企业，并通过直接控制或参与其生产业务的经营管理而取得利润的一种投资方式。
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刘昌黎
东北财经大学国际经济贸易学院教授、博士生导师。先后在日本京都大学、神户大学访研，在滋贺大学、立命馆大学任职教授，在埼玉大学、甲南大学任职非常勤讲师，讲授中国经济。主要学术职务有中国世界经济学会理事、中国亚太经济学会理事、中华日本学会常务理事、全国日本经济学会常务理事、大连市咨询委员会委员。 本博客根据国内外经济社会发展与个人研究领域，发表中外经济评论与一孔之见，欢迎广大网友光临与批评指导。
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