深刻理解和准确定义投资的关键

刘昌黎

系列文章

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马克思关于资本来源和生产资本、生息资本的论述

深刻理解和准确定义投资的关键（本篇）

投资的基本定义及其内涵

各种投资的定义及其内涵

与投资密切相关的三个基本概念是资本、资产和财产。关于什么是资本，马克思在资本论中已经有非常精辟而严密的定义，即资本是能够带来剩余价值的价值。然而，什么是资产？什么是财产？迄今为止国内外学术界却一直未作深入的研究。由于我国在改革开放前忌讳资本一词，长期用资金或资产来代替资本，因此，许多人都把资金、资产、财产与资本混为一谈，对于资本、资产、财产的关系，更是似是而非，模棱两可[1]。概念的混淆不可避免地带来理论和思维的混乱。因此，深刻而准确地理解财产、资产的含义以及资本、资产、财产的相互关系，就成为深刻理解投资、准确定义投资的关键。

一、资本性资产和财产性资产

根据对各方面统计资料的分析，现代经济学中所说的资产乃是一个复合的概念，在一些场合是指资本意义上的资产即资本性资产，在另一些场合是指财产意义上的资产即财产性资产。

所谓资本意义上的资产，是从资产与资本的关系方面来定义资产。在这种场合下，可说资产是从资本派生出来的，是资本的转化形态或运用形态。例如，在企业经营中，流动资本转化为现金、存款、承收票据，赊销款、有价证券、原材料、在制品、库存品等流动资产，固定资本转化为土地、厂房、机械设备、在建工程项目、商标、专利等固定资产[2]。由于企业的资本在经营过程中被称为经营资本，因此，作为经营资本转化形态或运用形态的各种资产就是经营性资产。资本转化为资产、经营资本转化为经营资产以后，其运用形态和表现形式更为具体、更为多样化了。

所谓财产意义上的资产，是从资产与财产的关系方面来定义资产。在这种场合下，可说资产是财产的存在形态或表现形态。换言之，财产不仅可以以资产的形态而存在，而且还可以资产的名称来表示。例如，国家、企业和个人所拥有的土地、房屋、现金都称之为资产；其中，土地称之为土地资产，房屋称之为房屋资产，现金称之为货币资产，等等。

为研究方便并考虑到资本、资产和财产与投资的关系，以下本文把资本性资产简称为资产，把财产性资产简称为财产。

二、资产和财产的区别

根据马克思的观点，资本是能够带来剩余价值的价值。资产作为资本的转化形态或运用形态，自然具有资本的属性，即资产也是一种能够带来剩余价值的价值。例如，企业流动资产、固定资产的运营，都能给企业带来作为经营收益的剩余利润。相比之下，财产就不具有这种资本的属性，即财产只存在使用和保管的问题，不存在运营的问题，是不能带来剩余价值的价值。钱，不论是个人的钱，还是企业的钱、政府的钱，放在抽屉里或锁在保险柜里多久都不会增加一文；不仅如此，如果发生通货膨胀，钱还会贬值。房屋如果仅仅是居住，那么其所有者除了生活方便外，也不会得到什么收益；而且，随着时间的推移，房屋还会自然损坏。土地如果闲置不用，其所有者也不会从中获得任何收益。个人所拥有的知识和智慧，企业所拥有的技术和专利，如果不用于谋生或生产经营，也不会给个人或企业带来什么收益。

三、财产和资本的来源

如前所述，资产是资本的转化形态或运用形态，是从资本转化而来的。那么，财产和资本是从何而来的呢？马克思在论述剩余价值转化为资本时曾经说过：“剩余价值是资本家的财产”[3]根据这句话，在资本主义市场经济中，财产来源于剩余价值的积累。如果对这一理解推而广之，则财产就来源于人类社会所创造的财富，是国家、企业和个人收入的积累，这是与人类社会劳动有关的积累。关于社会财富积累的性质，马克思曾经说过：财富“表现为‘庞大的商品堆积’，单个商品表现为这种财富的元素形式。”[4]“不论财富的社会形式如何，使用价值总是构成财富的物质内容。”[5]由于社会财富是商品的堆积及其物质内容是使用价值和价值，所以其积累而成的财产就只能是资本的产物而不能是资本。

另外，财富积累不仅有物质财富的积累，还有精神财富的积累；不仅有社会财富的积累，还有自然财富的积累。精神财富是人类智慧的结晶，是人类在认识自然、适应自然、改造自然过程中所创造的知识、文化、技术的总称。自然财富的积累是土地、矿产、森林、海洋等有开发利用价值的自然资源的存续。很明显，自然财富的积累与人类的社会劳动无关。由于精神财富和自然财富本身不能带来剩余价值，所以其积累而成的财产也不是资本。

尽管财产不是资本，但财产可以作为资本而运用，即财产能够转化为资本。而且，最初出现的资本，还都是由财产转化而来的。马克思关于货币转化为资本和剩余价值转化为资本的论述都充分说明了这一点。根据货币转化为资本的总公式G—W—G´，只要货币所有者“为卖而买”，货币就转化为资本，担负起了资本的使命。由此推论，只要财产所有者凭籍自己的财产进行获益性的经济社会活动，其所拥有的财产也就转化成了资本。例如，个人如果把手中的钱用于存款或购买国债、股票等有价证券，把自己的住房和土地用于出租，把自己做衣服穿的缝纫机用于给别人缝制衣服，把自己的知识和智慧用于教学、科研等，则原来作为个人财产的钱、房屋、缝纫机、知识和智慧，就转化为了能够给他带来利息、股息、房租、地租、缝纫收入和工资收入的资本。在上述转化过程中，尽管财产的自然形态未必发生变化，但其社会形态却发生了变化，由各种财产转化为资本后又转化成了各种资产。其中，钱转化为货币资本后又转化为金融资产或有价证券资产，房屋和土地转化为实物资本后又转化为租赁资产，缝纫机转化为实物资本后又转化为经营资产，知识和智慧转化为人力资本或知识资本后又转化为人力资产或知识资产。

四、资本、资产、财产的相互转化

不仅财产可转化为资本，资本可以转化为资产，而且资本可以还原为财产，资产可以转化为资本再还原为财产。例如，如果出租的房屋重新成为个人住宅，缝纫机重新成为个人做衣服穿的工具，那么房屋和缝纫机就还原为不能给个人带来房租和缝纫收入的财产。企业中的资金一开始虽然是出资者以资本的形式投入的，并用于购买土地、建造厂房、安装机械设备等，但对于企业来说，在经营开始之前它们都是企业的财产，只是在经营开始后才转化为企业的经营资本，并分别以流动资产、固定资产等形态而存在和运营。在企业破产清算时，企业中所有的资产停止运营，土地、厂房、机械设备失去资本的特性后又还原为财产，并且在拍卖为现金后由出资者分配。可见，在对企业的投资中，投资者投资时最初拿出的钱是财产，撤资时最终拿回的钱仍然是财产，只是在投资这一经济社会活动的过程中，钱才转化为资本和作为资本具体运用形态的各种经营资产。

全文请见

 关于投资概念的理论思考 【刘昌黎教..】

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