周四预测:高歌猛进!牛股集中曝光

一、今日要闻回顾及其影响

　10部委发布汽车以旧换新实施细则

　为更好地实施汽车以旧换新补贴政策，近日财政部会同商务部、中宣部、发展改革委、工业和信息化部、公安部、环境保护部、交通运输部、工商总局、质检总局联合印发了《汽车以旧换新实施办法》(以下简称《办法》)，就汽车以旧换新补贴范围及标准、申请流程、补贴资金审核、监督管理等方面做了具体规定。

　《办法》规定，在2009年6月1日至2010年5月31日期间，报废使用不到8年的老旧微型载货车、老旧中型出租载客车，使用不到12年的老旧中、轻型载货车、出租车以外的老旧中型载客车以及提前报废"黄标车"(污染物排放达不到国Ⅰ标准的汽油车和达不到国Ⅲ标准的柴油车)，并换购新车的，根据报废车型可享受3000-6000元不等的补贴。

简评：为进一步刺激汽车消费，拉动国需，中央财政追加汽车以旧换新补贴，以到保持经济平稳较快发展的目的。此项政策受益最大的是汽车及相关企业，不过该消息今日并为激发市场对汽车股的热情，整个板块表现平平。

　姚刚：创业板各项筹备工作已基本就绪 

  为了积极稳妥推进创业板市场建设，中国证监会今天组织召开了创业板发行制度培训会议，来自36家证监局、68家保荐机构、68家会计师事务所和120多家律师事务所的代表，共530多人参加了为期一天的培训。中国证监会副主席姚刚表示，创业板各项筹备工作已基本就绪。目前，创业板主要规则的制定和发布工作基本完成。姚刚强调，创业板市场的平稳启动和运行，需要监管部门和市场参与者的共同努力。市场参与各方要树立高度的使命感和责任感。

简评：从目前创业板的各项工作推进及安排看，创业板首家公司在深交所正式挂牌可能要在10月左右，随着创业板启动进入倒计时，创投概念有望再次活跃，鲁信高新等创业板龙头品种近期表现抢眼，但今日却在利好光环下逆市下跌。 

    央行公布大超预期数据

　　中国人民银行周三公布，6月末广义货币供应量(M2)CNMSM2=ECI同比增长28.46%，高于路透调查中值26%.狭义货币供应量(M1)增速明显加快至24.79%.
　　央行并称，中国6月末人民币贷款馀额同比增长34.44%，高于路透调查中值32%，当月人民币各项贷款增加1.53万亿元人民币.[nCN0854808]
　　央行称，6月末，国家外汇储备馀额为21，316亿美元，同比增长17.84%.上半年国家外汇储备增加1，856亿美元，同比少增950亿美元.6月份外汇储备增加421亿美元，同比多增302亿美元。

简评：充裕的流动性是股市活跃的基础，不管是短线还是长线，这点都不会改变。值得注意的是，市场流动性超出预期，可能刺激央行在一定程度上调整货币政策，此前央行报告已经指出实行灵活的利率和准备金制度，这对于市场而言是个潜在的利空。

二、明日机构预测：

  连续上涨过后技术压力再次加大

　周三沪深两市承接周二强势，高开高走刷新本轮反弹新高，午后股指继续震荡上行，日K线上留下跳空缺口，成交量明显增加。消息面看，2009年上半年，中国人民银行按照党中央、国务院的统一部署，实行适度宽松的货币政策，加大金融对经济增长的支持力度，货币信贷快速增长，银行体系流动性充裕。另外, 中国人民银行14日以利率招标方式开展正回购操作，操作总量达1500亿元，正回购利率继续走升。盘中看，权重股方面，银行股冲高回落；煤炭、有色、钢铁、汽车等板块整体涨幅居前；地产板块今日表现疲软，食品、酒店旅游、商业百货等走势较弱。整体来看，周三两市股指承接前日升势继续震荡走高，有色板块功不可没，根据市场表现，周四公布的经济数据基本不会对大盘构成太大压力，但连续上涨过后技术压力再次加大，盘中震荡在所难免。 （民生证券）

  下一目标在3312至3368缺口处

　 周三沪综指收报3188点，上涨1.38%;深证成指全日收报13079点，上涨0.68%。前期我们已指出万马电缆和桂林三金是短线市场人气的关键指标，今天万马电缆以涨停报收，可见市场短线做多激情不可磨灭。股指今日的走势也符合我们"必将拿下3151"的预期，所以在攻破3151后进入一定程度的震荡，是为了后市冲击3368点。周二我们通过强大的复合技术分析，论证了周三的市场在征服了3151点后一定面临着巨幅震荡。可见我们在近期提出的思路彻底颠覆了市场，如今的主流思路绝对不是估值和基本面分析，而是技术分析体系。短期市场要想彻底分享无限风光在险峰的收益，必须依赖于强大的技术分析体系和时间价格模型的推断。
　　创业板筹备基本就绪，券商股必将迎来加速暴涨的时代
　　日前证监会发布公告显示，投资者7月15日起可申请开通创业板交易账户更进一步明确了创业板的脚步在进一步贴近市场。根据会议透析，在创业板发行上市申请系列文件正式发布之后，企业将可以申报上市材料，预计在7月下旬至8月上旬创业板将正式开闸接受材料。而按照当前企业发行上市的程序，初步预计首批的创业板企业将在10月底或11月初登陆市场。
　　加之近期600030老大哥的位置终于缓慢抬头，加速迹象越发明显。并且招商证券和广大证券上市的预期越发强烈，广发证券的股权更是吸引眼球。众多信息指明券商股将成为三季度最大的估值洼地，建议积极配置。
　　7月热钱流向A股，不差钱行情依然延续
　　明日即将披露上半年以及二季度等重要的宏观经济数据，市场也加速进入演化过程，而在当前预期6月的CPI和PPI仍呈现双负局面下，投资者更多的锁定了全年"保八"目标的实现概率上面。市场预测，二季度GDP增速的有效区间为6.9%-7.5%，环比一季度有进一步修复性回升，在贴近之前统计局发文揭露二季度GDP有望接近8%的背景下将进一步推动市场需求复苏加速。因此，在经济增长基础牢固和流动性填充的过程中，我们认为市场短期内有望向上试探前期的筹码高度锁定区域。
　　由于国内市场大量的信贷可能会导致产业的基本失衡，预示着中国经济将迈向M1引领CPI、PPI逐步由负变正的神奇历史。也就是说，中国步入的不仅仅是一个简单的通胀预期，而是在通缩背景下的通货膨胀。这样就会更加促进海外热钱流入中国市场，即便近期央行逐步回笼本票，略微收紧银根的信号在大江南北的媒体众说纷纭。但今日我们想从文章中给我们忠实的读者一些启迪：不能只见树木不见森林，即便是央行在三季度或下半年有改变货币政策的预期和收紧及微调货币政策，但我们不可忽略的是外围景气度的影响和海外热钱的席卷，更加促使我们的通胀预期愈演愈烈。由于投资者是善变的群体，必然加速预期的膨胀和相应个股的短线加速。所以股指短期向上毫无风险。我们应该按照这样的思路，加大短线的波段操作，才更加适应市场。
　　四川成渝今日申购，冻结市场资金影响效应几何?
　　四川成渝本次发行数量为不超过5亿股，其中本次发行回拨机制启动前，网下发行股份不超过1.5亿股，约占本次发行数量的30%;网上资金申购部分不超过3.5亿股，约占本次发行数量的70%。根据公司最新公告显示，公司首次公开发行A股的申购价格为3.6元/股，对应市盈率为20倍，而申购期内的冻结资金也将远远大于前三者。从目前相关券商给出的价值投资报告来看，公司的合理股价区间为4.23-5.01元，对应2009年市盈率为16.9-19.8倍，高于A股高速公路公司2009年16.5的水平。而通常情况下，高速公路的通行费收入增长速度大致与GDP的增速保持1.2-1.4的系数关系。因此，在今年行业投入以及"保八"的目标下，行业的中期增长潜能值得关注。
　　通过本次现象值得我们深思的两点想跟投资者共同分享：其一、相比07年疯狂牛市的冻结资金，目前仍不及原油的1/5，说明冻结资金对市场的回笼压力我想不是近期市场的主要话题。也希望投资者能冷静面对此项问题对市场的影响，不要听得风就是雨。其二、由于发行中小板个股热潮涌动，申购主板个股的资金风起云涌，更加证明了我们短期市场的判断将在中小板和蓝筹股之间相互加速共同起舞下挑战2008年的跳空缺口3312-3368点。
　　总之：
　　我们从上周预测到近期的连续技术接盘反复指出本周必将拿下3151点后迎来震荡，是为了再次冲击缺口进行蓄势。尤其是我们指出的钢铁--券商--汽车--机械--军工--铝制品上市公司等短线热点连续涨停，再次验证了短期极具有挣钱效用。望对这些热点仍能进行波段操作，而不是抛之脑后。股指加速向上的格局目前来看依然存在，但是我们再次提醒投资者的是，7月22是一个重要事件窗口，一定注意量能的变化。或许再次上演7月7号的神奇也并非偶然。（国元证券）

二线蓝筹疯狂行情正式开幕

  今日上证指数以3156.63点跳空上行后指数强势依旧，在钢铁、航运、汽车等板块走强带动下股指放量大涨，上证指数收盘报3188.55点，涨43.39点，成交2196亿元。深成指收盘报13079.3点，涨88.2点，成交1141亿元，两市的成交量再创本轮行情的天量。涨幅榜上，钢铁股杭钢股份、新兴铸管、杭萧钢构、精工钢构涨停，本钢板材大涨9.82%，沉寂已久的航运股中国远洋、中远航运、宁波海运涨停，中海发展涨9.77%，受到利好鼓舞的汽车股也有不错表现，上海汽车涨3.11%。长安汽车涨8.67%，一汽夏利涨2.21%，另外，一些二三线房地产股展开疯狂拉升，中恒集团涨停，创新置业涨停， 阳光股份涨9.43%，近期上市的新股万马电缆涨停，桂林三金受到影响涨5.88%，早市一直表现平平的有色金属股尾市突然发力，江西铜业大涨8.49%，云南铜业涨停，焦作万方涨停，总体看，多头多处点火，各个板块都有个股跑出，但成交量的急剧放大是否意味行情进入尾声?我们认为只要个股轮动节奏合适，不出现整体急涨，行情仍将继续演绎。指数运行到目前位置，二线蓝筹股逐步成为机构投资者的重视，我们认为，有两类二线蓝筹值得关注。

　第一、二线蓝筹板块是航运板块， 由于国际经济逐步筑底企稳，世界贸易开始相对平衡，使得前期超跌的航运业，也有所恢复，而国内贸易量加大对整个国内航运市场也有刺激作用，而从干散货运输量来看，矿石进口量依旧维持在 5000 万吨左右水平，至少也会在 4500万吨以上水平。而7-9 月，进入用电高峰期，沿海煤炭运输进入旺季;至于集装箱预期 7月涨价效果较好; 7月欧地航线提价 ，伴随集装箱 7、8月份夏季出货高峰来临，集装箱运输一年中最旺的季节到来。7月初，欧洲航线船舶平均舱位利用率上升到 95%以上，甚至部分直达航班甚至出现爆舱情形。7月 1日开始的运价普涨计划目前实施效果较好，欧洲航线市场运价普遍回升至 600 美元/TEU 以上，涨幅达 350 美元/TEU;地中海航线市场运价更是攀升至 650 美元/TEU左右;至于原油6 月原油综合运价平均指数为 613 点， 6月中东-日本现代型VLCC租金水平已经上升到42000美元/天， 7月初略下降至36000美元/天，但依旧处于长航油运保本点以上。但是市场并没有完全反应航运实体的发展状况，5-6月，上证综合指数上涨 19%，BDI上涨 108%，以业绩对 BDI 敏感度最高的中国远洋为例，同期香港 H 股股价涨幅 47%，而最大涨幅曾达到 100%。然而中国远洋 A 股股价仅上涨幅度不到 15%。即 A 股股价未对此轮运价的超预期上涨做出反映。

  第二、二线蓝筹板块是有色板块，国家统计局近日公布了2009年1-5月工业企业主要经济指标，整体来看，1-5月有色金属行业盈利状况大幅好转，有色金属矿采选业、冶炼及压延加工业共实现利润总额173亿元，有色金属矿采选业实现利润76.59亿元，恢复较快。下游产业传递积极信号。过去数月，有色金属的下游消费大户房地产、汽车、空调等产业，均呈现出了见底回升的态势，而全球库存变化和 BDI的显著反弹，说明经济活动有所恢复，而证明有色的需求加大，而注入大量流动性而各主要货币竞相贬值已经开始，虽然“通胀”虽无近忧但有远虑。相信危机过后，随着货币乘数的上升，通胀风险有望再次抬头。近期国内外债券市场发生的显著变化，显示着通胀预期正逐渐加强，最后并购是行业振兴的重要形式。加强体制创新，消除重组体制性障碍，为推动集团化发展和跨地区、 跨行业重组创造体制环境是有色产业调整和振兴规划的要点， 我们推测下半年并购整合有望升级， 而央企将再次成为主力。市场对此预期还不充分，后市随着通胀预期以及经济复苏的预期，还将有上行空间。

金融数据刺激出现天量缺口 

 周三深沪A股市场跳空高开后震荡走高，上海综指形成的3147-3156点缺口全天未补，深圳成指则在万科A等地产股的下压下得以回补当日缺口。从今日A股市场走势来看，市场再次将上周一天量3035亿单日成交刷新，周三深沪A股当天总成交额达到3337亿元。成交量的强劲放大得益于金融数据所显示的阶段性利多。在昨日财政部利多数据影响下，今日央行数据所显示的货币供应量、外汇储备等成为刺激当日大盘的重要因素。从市场表现来看，两市共有31家个股涨停，而扩散程度开始向中报预期及技术形态较好的个股转移，尽管这些品种的动态PE高过数百倍，但由于短期流动性的数据刺激，不时有个股封上涨停，比如宁波富邦、宁波海运、科达股份等600-3200倍的个股封上涨停。这一方面说明市场热钱乱炒的估值风险加大，另一方面也表明市场短期个股表现与业绩相关程度不强。在金融数据刺激下，前期表现较好的权重类股票如万科A、保利地产、金地集团等逢高减持比较明显，这也反映出机构分歧加大的一面。从市场轨迹来看，由于上海综合指数当日形成天量缺口，因此短期追涨风险非常之大，但由于量能过大，仍可能继续震荡创新高，研究认为目前市场的风险正在累积，量能的加大只是加大的市场炒作机会，但投资机会较小，投资者在此区域内，应采取适量投资、低吸高抛的运作更为稳妥，而中长线投资者在市场回补去年6月缺口后，应考虑全线减仓，先行退出。

从今日基本面来看主要集中在: 据中国电力企业联合会统计，6月全社会发电量同比增长4.7%。用电量同比增长4.3%。 中国人民银行公布一系列金融数据显示: 2009年6月末，广义货币供应量(M2)余额为56.89万亿元，同比增长28.46%，增幅比上年末高10.64个百分点，比上月末高2.72个百分点;狭义货币供应量(M1)余额为19.32万亿元，同比增长24.79%，增幅比上年末高15.73个百分点，比上月末高6.09个百分点;市场货币流通量(M0)余额为3.36万亿元，同比增长11.46%。上半年净回笼现金578亿元，同比多回笼639亿元(去年同期净投放61亿元)。 6月末，金融机构人民币各项贷款余额37.74万亿元，同比增长34.44%，增幅比上年末高15.71个百分点，比上月末高3.83个百分点。6月末，金融机构人民币各项存款余额为56.63万亿元，同比增长29.02%，增幅比上年末高9.29个百分点，比上月末高2.34个百分点。 2009年6月末，国家外汇储备余额为21316亿美元，同比增长17.84%。上半年国家外汇储备增加1856亿美元，同比少增 950亿美元。6月份外汇储备增加421亿美元，同比多增302亿美元。6月末人民币汇率为1美元兑6.8319元人民币。 高盛集团昨晚公布的季报显示，二季度公司完成营业收入138亿美元，比去年同期的营收94.2亿美元，高出46.5%。二季度实现净利34.4亿美元，合每股4.93美元，远高于此前预期的每股盈利3.49美元。去年同期，公司实现盈利20.9亿美元。此次业绩还包括了高盛一次性偿还美国政府提供的100亿美元援助资金时所额外支付的4.26亿美元费用。而在今年第一季度高盛就实现净利润18.1亿美元，合每股盈利3.39美元，那时已超出所有分析师的预期。 今日商务部举行例行发布会，商务部新闻发言人姚坚说1-6月中国吸收实际外商直接投资(FDI)430亿美元，下降17.9%。6月吸收实际外商直接投资80.9亿，同比下降6.8%。 6月全国新批设立外商投资企业2529家，同比下降3.8%。

总体来看，周三深沪A股市场的强势上涨，与基本面金融数据所显示的阶段性货币供应量密切相关，数据刺激下的阳线后面是高位缺口再次出现，因此保持谨慎适量运作原则仍是首选，天量缺口的出现一方面是市场仍有品种机会，另一方面是投资风险的加大。操作上关注技术形态较好，技术指标并不超买、量能配合较佳的品种。