随着经济形势的变化，如何正确理解宏观调控政策的内涵，货币政策下一步将走向何方，成了社会各界关注和争论的焦点。在经济发展企稳回升的关键时期，中央领导深入一线，开展调研，研判当前经济形势，为今后的经济工作定下发展基调。

中共中央政治局常委、国务院总理温家宝近日在浙江考察时再次强调，坚持宏观经济政策方向不动摇，保持政策的连续性和稳定性，继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。这已经是温家宝自6月12日至14日在湖南考察以来，第八次提到坚持宏观经济政策不动摇。

经济学博士，资深律师马光远分析认为，为了维护前半年政策刺激已经显现的效果，积极财政政策和宽松货币政策的大方向不会轻易改变，但政策的目标函数已经悄然发生变化。如果我们将上半年救急的宏观政策视为“西医”疗法的话，那么下半年，政策将更加注重对经济调养的“中医”疗法。

“我国下一步的经济政策应该以‘调养’经济为主，而不是进一步使用财政政策和货币政策刺激经济快速回升。”北京大学光华管理学院副教授、博士生导师姜国华日前也撰文表示了相同观点。

上半年中国银行(3.90,-0.07,-1.76%)业放贷近7.4万亿元之后，监管当局对银行信贷风险更加重视，开始运用多种政策手段控制流动性增长。最近，央行货币政策委员会二季度例会提出，下一阶段要落实适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，引导货币信贷合理增长。

央行副行长苏宁日前表示，已在货币政策基调不变的前提下，运用市场化手段对货币政策的重点、力度、节奏进行微调。7月人民币新增贷款迅速下降到3559亿元，不到6月的四分之一，城镇固定资产投资增长32.9%，亦较6月33.6%的增速有所放缓，这也是“四万亿”计划出台以来，固定资产投资增幅的首次回落。

同时，市场利率明显上行。7月银行间市场同业拆借月加权平均利率为1.32%，比上月大幅提高了0.41个百分点。通过测算，未来银行每月的贷款在3000亿至4000亿左右，中国全年的信贷可能不会超过10万亿，会在9.2万亿-9.8万亿的规模。

尽管未来几个月信贷规模相对于上半年将削减，但这种变化对经济的发展是健康的。今年1-7月，银行的票据融资高达1.5万亿，这部分票据到期后，超过50%的票据在今年将会陆续转成贷款，这部分规模也将近8000亿。因此，下半年，中国的货币政策将会是“紧而不缩”。

中国发展研究基金会副秘书长汤敏在接受媒体采访时表示，根据国内外形势的变化，下半年信贷总量、节奏以及投向应该进行适度调整。在下半年调整信贷规模时，通过一定的政策措施，让银行贷款向小企业倾斜，向三农倾斜，向民生领域倾斜，是对当前经济政策调整的重点。

“要在调结构、保增长、保民生，促进中小企业发展上下工夫。”同济大学经济与管理学院经济金融系教授、中国青年企业家协会常务理事石建勋接受《中国产经新闻》记者采访时也表示。

马光远提出建议，第一，在企业依旧困难的情况下，应该坚决实行年初制定的“减税”政策；第二，资源税和垄断领域的改革将再次启动；第三，有望出台启动民间投资的新“非公36条”，将民间投资的启动作为经济可持续增长的关键力量。

“调养”我国经济发展的最重要工作是培育未来经济发展的增长点。上海天相投资研究员孔令桦在接受《中国产经新闻》记者采访时也提出建议，要继续关注政策出台的持续性，更多地引导投资去向可持续发展的领域，主要关注能源有效利用，节能环保，改善民生等部门。

据发展改革委介绍，今年，我国将坚决遏制高耗能、高排放行业低水平重复建设。提高项目节能环保准入门槛和“两高”行业项目资本金比例，引导金融机构严格限制高耗能和产能过剩行业贷款。还要淘汰落后产能，今年将关停小火电机组1500万千瓦，淘汰落后炼铁产能1000万吨、炼钢600万吨、造纸50万吨。

发达国家在经济、科技领域原本就具有较大优势，这次在应对国际金融危机中，又普遍高度重视培育危机后引领全球经济的新能源、新材料、信息网络技术、节能环保等高技术产业和新兴产业，这对我国产业结构调整和发展方式转变方面带来了更大的挑战。

“能源产业成本较高，虽然我国政府给予了财政优惠，但是不如国外有的国家多，下一步主要还是应该加大政府支持力度，鼓励企业自主研发，加强竞争实力。”孔令桦如是表示。

北京市社会科学院经济研究所副所长孙天法博士对《中国产经新闻》记者表示：政府已经加强对风电、太阳能、核电、生物智能等新能源的开发。通过扶持和发展低碳经济，中国经济增长有望实现产业结构升级，实现经济的结构优化。（来源：2009年08月31日中国产经新闻 记者魏珍妮）