任何一种商品长期背离市场本源需求，变成投资者或投机者的“天堂”，其最终的下场就是市场崩溃，商品高价格的泡沫破裂。

房地产拉动经济增长是饮鸩止渴

在流动性充裕和通胀预期下，蛰伏许久的投资客重现全国一线城市的楼市，带旺了楼市虚火。而开发商也趁火打劫，借机调高了房价。加上某些媒体别有用心的煽风点火，下半年房价将重回暴涨之路的舆论铺天盖地。楼市虽然经过了长达一年多的调整，不少买房者已经观望了一年甚至更长时间。如今面对房价不跌反增的舆论，这对广大购房者来说，无疑是一次异常沉重的打击。

近日，有专家不断地向购房者提出“友善”的忠告，已经丧失了最佳购房时机。当然专家在替购房者“惋惜”的同时，也不忘提醒购房者在下半年房价尚未暴涨之前，应“亡羊补牢”抓着房价上涨前的真空期，赶紧出手。此番话无疑对购房者的心理产生了极大的冲击，由于害怕未来房价上涨，不少意向购房者表示借钱也要尽早出手买房。

今天的中国楼市犹如一个巨大的火坑，但购房者却毫不犹豫的选择“明知山有虎、偏向虎山行”的道路，这不仅是购房者的悲哀，更是中国房地产的悲哀。由于供需双方信息的严重不对称，购房者只看到楼市的热销，却看不见开发商的自产自销；只看到售楼处表面的供不应求，却看不见市场巨大的存量。今天的购房者犹如四面楚歌的项羽，最终只能选择向高房价投降。

记得一年前的此时，房地产界尤其是开发商哀鸿遍野，到底是什么兴奋剂让深度冻结的楼市在短短一年间变得陡然亢奋。是流动性过剩，还是恶性通货膨胀真的就要到来？其实这都不是决定楼市兴衰的真正力量，真正的力量来自经济增长必须保8的目标，来自地方经济增长对房地产的高度依赖。在出口严重下滑、内需萎靡不振的背景下，要完成经济增长目标就只能依靠房地产。只要房地产不倒，GDP就能继续创造神话，地方财政和经济增长就有“坚强”的依靠。

从2008年下半年开始，中央和地方政府对楼市的调整发生了翻天覆地的变化：从最初的二套房新政和利率提高到信贷的完全放松；从数次加息到7折房贷的演变前后不超过半年；从房地产开发贷款的严格控制到后期的贷款送上门。这还不够，另加上一系列密集托市政策的出台，比如购房落户、交易税费的减免，从而拉动了楼市的需求。进入2009年之后，交易量开始上升，全国楼市出现小阳春完全是组合政策推动的结果。

但是我们必须清醒的意识到，下半年楼市即使出现量价齐涨的局面，也是以一种空中楼阁式的虚假繁荣。我们知道，在2007年前，房地产之所以能够得以高速发展，依托的是中国民众强大的需求短时期内迅速释放，加上土地供应制度造成商品房供给效率低下及金融信贷的强力支持。由于供需失衡使得房价呈现火箭式的上涨。当房价在2007年彻底和大众真实收入严重脱钩时，楼市彻底陷入低迷。

而今年楼市出现旺销，并非是有真实需求的购房者带动的结果。相反假按揭、投资者重新入市，尤其是当出口严重受挫时，外向型企业的利润下降甚至亏损，引发了一大批企业主放弃实体产业，转而投资房地产。而中央政府拿出的4万亿“家底”并未像当初设想的那样去拯救实体产业。相反在保GDP增长的重压下，越来越多的资金被某些地方政府变相投入了楼市或股市。在通胀预期下，一些“房虫”和国外投资机构开始进入中国一线城市的楼市，这也变相助推了房价上涨。我们知道，任何一种商品长期背离市场本源需求，变成投资者或投机者的“天堂”，其最终的下场就是市场崩溃，商品高价格的泡沫破裂。从早期的万元兰花到近期的千万普洱茶的炒作，都是最好的例证。

纵观一年多来房地产的瞬息万变，现在回头深思，不知不觉间我们已经丧失了调整中国房地产的最佳时机。在2007年，国家为了抑制房地产疯狂发展、难以自控的局面，出台了一系列调整政策，随之楼市出现了自然的调整，从长远来看，此举有利于行业的长期、稳定、健康发展。但是随着金融危机的爆发，为保证经济增长目标，房地产又重新成为经济增长的重要引擎。几乎在一夜之间，此前出台的一系列政策被或明或暗的推翻，取而代之的是一系列托市政策的出台。

如今中国经济已经骑虎难下，这只吃人的、难以驯服的老虎就是脱离大众真实需求的高房价。2008年楼市陷入低迷时，其实最好的治愈良药就是让市场进行自我调解。但是在保经济增长这只“尚方宝剑”面前，我们只能选择保房地产增长。现在来看，房价确实止跌了，而且增长的趋势越来越明显。

也许在房地产价格不断上涨的带动下，2009年的中国经济数据可能会很漂亮，但是谁也不能忽视中国为此付出的巨大代价。此轮房地产增长消耗掉的是大量宝贵的政府财政收入和居民的内需。2008年开始的全球经济危机，中国因为长期“高积累、低消费、重税负”而积累的较为厚实的“家底”本来应该承担拯救实体经济的重担，但是在一夜之间，却被高房价挥霍殆尽。当然在房价上涨过程中，一部分既得利益集团获得了巨大财富，付出的代价是国力损毁，百姓幸福度下降。

让我们感到悲哀的是，今天我们某些地方政府的托市行动还在继续进行，最典型的例子就是各地的土地市场开始复苏，新“地王”不断诞生。万科40天40亿拿地、绿地集团12亿摘得上海徐汇区地块、富力地产以1.5万元/㎡楼面地价竞得北京广渠路“地王。”与此相呼应的是媒体大肆报道，让民众相信“涨价—销售火爆—开发商积极拿高价地—房价再涨”的情景“大片”会重新上演，这种逻辑掩盖了楼市“人造牛市”的假象，这是一种极端可怕的误导。

2007年真实内需带动了房价的飞速上涨，而2009年房价上涨的动力是虚幻的，是经不起时间考验的，缺少了真实居住需求，仅凭投资需求支撑的价格上涨是无源之水，早晚会干枯。至于专家的“购房者已经丧失最佳购房时机”则是一种短视的谎言，是直言不讳的“诱多”骗局，中国真正损失的是房地产最佳调整时机。如今的房价已经和普通老百姓无关，房地产越来越演变成富人之间的游戏。

中国房地产调整机会的丧失，我们将为之付出超乎想象的惨痛代价。或许就在不久的未来，暴涨的房价一定会刺破房地产的泡沫，泡沫的刺破将直接波及中国的金融产业和实体经济，这必须引起我们的警惕。

（地产商学院专稿，其他媒体请勿转载）