预测:巨资离场,11月路在何方?

一、今日要闻回顾及其影响

（一）创业板今开锣 证监会解答5大焦点问题

　备受各界瞩目的中国创业板市场３０日将鸣锣开市，２８家公司股票由此拉开交易大幕，创造出中国资本市场的崭新历史。在创业板开市前夕，中国证监会相关部门负责人２９日接受了新华社"新华视点"记者的专访，回答了"首日交易预案""高市盈率""公司上市前股权变动频繁""创业板与中小板差异""未来发展思路"等社会上关注的五大焦点问题。
　简评：创业板登陆由于最后一只靴子落地，今日早盘股指大幅高开。不过尽管此前监管部门已经多次公开强调创业板登陆后的首要问题就是防止暴炒，但是今日创业板28只个股仍然被游资连续拉升，不少品种盘中多次停牌也未能挡住大涨的步伐。

（二）央行半年来首现单月净回笼 市场流动性仍然充裕

　央行连续净投放资金的态势终于被打破，本月央行实现资金净回笼1560亿元，有效回收了市场过剩的流动性。昨日，央行通过公开市场操作发行了800亿元3月期央票，同时还进行了500亿元91天期正回购操作，二者利率继续保持不变。
　简评：货币政策转向对股指的短期影响相当大，今年8月以来的中期调整和此有密切关系。不过随着通胀预期的增加以及经济的稳健复苏，甩开政策拐杖只是时间问题，股指自我修复后重返上升通道的概率较大。

（三）珠海公示横琴新区开发规划 将会在近期上报审批

　　珠海市规划局制订的《横琴新区控制性详细规划》日前已向各界公布，并将于近期上报审批，该项规划对横琴岛所有土地的用途和用量、交通设施、公共市政、绿化环保、城市设计以及空间管制等均作出详细规限。所规划的范围包括横琴东隔十字门水道与澳门相邻，南濒南海，
　简评：国务院于28日的常务会议上正式批准港珠澳大桥工程可行性研究报告，现在《横琴新区控制性详细规划》上报审批，珠海本地股近期利好连连。盘面上看，昨天该板块个股表现稳健，部分品种逆市走强，但今日却未能保持强势，有"见光死"的嫌疑。

二、大盘下周走势分析

下周可能收长阴

　看了今天的走势，朋友们应该明白前几天的下跌实在不该完全归咎于外围市场，也不应把希望寄托在外围市场。别人跌我们跌，别人涨呢?答案是高开震荡下行，两市K线继续收阴。上海有指标股护盘还好看些，深圳几乎是光脚阴线收在全天最低。如无特别利好，下周一继续考验半年线，把这两天抄底入场者牢牢套住;如有利好，继续震荡下行。上证指数刚刚站在60日均线上，跌破3000点，离半年线咫尺之遥，且60日均线不日将下穿半年线，绝非好征兆。美国3季度GDP增长达3.5%，美股昨天的反弹似乎一扫阴霾，后市应该无忧，然而看看纳斯达克指数日线标准的三只乌鸦，这种难得一见的走势十有八九是一波杀跌的开始，很难短期内止住。
　三季报落幕，创历史最佳绩，没理由跌啊!请回想一下去年熊市，07年业绩不是大增吗?况且我们远没有悲观到那种程度，只是看空一个波段的趋势而已。三大行、两桶油、房地产，权重股业绩都不错，这几天坚决不表现，原因何在?按理说昨天该护盘，今天完全可以借东风彻底扭转颓势啊。因甲流疫情扩散唯一能持续上涨的医药股，今天也尽是些不相干的在博傻，正宗概念股无心恋战，估计明天就终结了;汽车、迪斯尼强度大减，昨天领跌的地产、有色、煤炭一副拉高出货的架势…很难对谁做指望。国务院批滨海新区金融试验，媒体接着报道几天，市场上却一点水花都溅不起来，可见人气远不如前。
　最大的问题是创业板。央行、证监会、交易所都在高唱要维护稳定、确保发展之类套话，实际上超过50倍的平均发行市盈率就是把股民当傻子，开盘涨一两倍是必然的，一两百倍的市盈率还拿什么去稳定?除非你不许它们交易，否则跌才合理，跌透了才能稳定。一夜间冒出近百位亿万富豪的造福运动不用说也是畸形的，怪胎不可能指望它健康成长。本来开户的人就不多，今天盘中的疯狂表现和巨幅震荡又给散户上了一课，有几个人去冒险赌博!
　有不少人认为创业板成功是政治任务，只许成功不许失败，我们觉得未免有点太一厢情愿了。那么多的重大事件：港澳回归、奥运会、60周年国庆…从来都没能稳定市场，难道一个创业板就必须成为稳定器?脱离了市场规律，它又靠什么来稳定?何况成功本来就没有标准，可以把上了多少家公司，募集了多少资金，造就了多少亿万富翁作为标准啊，不一定是股价不跌吧。策略方面继续谨慎，控制仓位，少量持有防御性好的绩优低定位银行股，高位题材股不参与。（倍新咨询）

先发高烧后着凉 创业板会否患流感

　十年磨一剑，创业板首批28家公司亮相创业板。周五大盘在创业板推出及外围股市大涨影响下，沪深两市大盘双双大幅高开，沪指高开47点，早段快速回落，创业板个股整体表现耀眼，后在银行、地产、石油等权重蓝筹板块回升推动下，大盘强劲反弹再度冲上3000点，但3000点得而复失，午后大盘携创业板明显回落。两市成交量合计约2000亿基本与上日持平，至收盘，上证收于2995.85点，上涨1.20%，深证收12297.16点，上涨0.85%。
　消息面上，创业板今日开市 28家公司挂牌交易;陈东征：创业板上市首日切勿盲目追高;第二批3家创业板公司IPO申请将于11月2日上会;央行半年来首现单月净回笼 市场流动性仍然充裕;国务院同意滨海新区金融创新方案 重大改革可先试;珠海公示横琴新区开发规划 将会在近期上报审批;欧美股市强劲反弹，国际油价强劲上扬。
　盘面上，中国股市有炒新传统，创业板上市首日28家公司集体被爆炒，早盘创业板个股表现强劲，至中午收盘28只股股价全部涨幅在100%以上，但午后随着获利盘兑现纷纷回吐;行业方面，船舶制造、医疗器械、生物制药、传媒娱乐、环保、食品、化纤等表现强势;石油、机械、汽车表现稳健，金融、电力、钢铁、地产、煤炭、有色等权重板块表现较弱。题材方面，甲流感、迪斯尼概念强者恒强，物联网、创投表现较弱。
　后市分析，大盘在外围股市大涨提振下大幅高开，但从分时图走势来看，仍呈短线调整态势，热点方面也比较缺乏领涨板块，上方受5日线及50日线压制，因此市场短线调整或将再延续，但调整空间有限，下方支撑2900-2950点。值得一提的是创业板早盘高烧不退，午后又相继着凉，如此诡异走势，投资者还需理性看待。操作上，我们认为，业绩确定增长的抗周期类板块应当引起关注，如家电、汽车;而受益于经济复苏及人民币升值的有色、煤炭、地产、银行依然是市场主流，题材方面，上海迪斯尼、甲流感仍是强势热点，我们认为，四季度行业景气有望延续或景气回升的汽车、机械、化工等应引起关注。 （国诚投资）

方向抉择 主力博弈格局如何演变

一、主力行为分析
　1、基金：共振情绪指标45，主攻板块：金融、医药、电力
　短期行为：多空平衡，与散户博弈；中长期行为：以防御为主。
　随着2009年基金三季报披露完毕，经天相投顾统计发现，第三季度基金整体遭遇净赎回，净值下跌和净赎回令基金总规模年内首次下降，截至三季度末，所有基金总规模为2.23万亿元，比二季末缩水约500亿元。同时三季度基金减仓3.31个百分点，可比的主动投资股票方向基金仓位降至80.15%.可见在三季度市场不稳的情况下基金遭遇净赎回比较严重，基金在三季度的减持行为也有很大一部分是因为应付基民赎回而被动减持。现在看来，基金们依然处于一个非常艰难的两难境地，一方面仓位还有这么高，且处于浮亏边缘，如果不拉升将难以全身而退；另外一方面还得应付基民的赎回行为，而市场形势一旦再度走弱，基民的赎回意愿也将随之放大，这对很有可能迫使基金再度大规模减持。
　从利益角度出发他们更愿意采取拉升自救的策略，如果基民再度大规模赎回的话他们有不得不被迫减持。因此，基金们后市行为还须观察他们自救拉升赖以借助的几大因素：企业利润上升、人民币升值和通胀预期的变化，以及基民赎回情况。
 2、QFII、海外热钱：共振情绪指标55，主攻板块：金融、机械、中小板成长股
　短期行为：波段操作；中长期行为：维稳。
　香港方面消息，金管局昨午再向市场注资23.25亿元，令本月累计注资达871.9亿元，超越去年12月单月注资817.65亿元，成为金管局自1993年6月有纪录以来，单月注资最多的月份。可见海外热钱在人民币升值预期之下继续加速流入。
　QFII向来与海外热钱是相互勾结，你中有我、我中有你。QFII额度的提高其实在某种程度上来说是给海外热钱流入境内提供了新的一条合法途径，在QFII机构之中已经有了一条不成文的规矩，即将自己不用的额度租借给其他国际大资金。
　随着国内上市公司陆续披露三季度报，可以发现QFII大幅提高了金融、地产行业的持股比例。而海外热钱流入境内主要就是奔人民币升值而来，人民币升值预期相关的金融、地产最容易吸引海外热钱。那么这就与QFII三季度大规模加仓金融、地产不谋而合了，也与此前本栏对热钱和QFII主攻板块的判断一致。在国内机构开始撤退，而国际游资加速流入的局势下，国际游资偏好的金融、地产很有可能是一个投资者的避风港湾。
二、投资机会与风险
　　行为方向总结：受到创业板开盘暴涨、欧美股市大涨等利好刺激，今日股市大幅高开，高位盘整之后，午后有所回落，走势依然较弱。目前大盘是处于一个可上可下非常尴尬的位置，短期内货币政策收紧的声音和动作越加明显，创业板上市分流市场资金，这些因素都将对主力的自救行为产生一定影响，唯一值得期待的就是热钱的持续流入，然目前来看空方主力似乎要大于多方主力，在主力博弈方向难以判断的情况下投资者在策略上依然以谨慎观望为上。
　短期（1个月内）机会和风险：短期市场共振情绪指标为55.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：医药、金融、地产。
　中期（1~3个月）机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为60.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、机械、铁路、智能电网及资产注入预期个股。（广州万隆）
　情绪指标提示：
　大幅看跌 看跌　 看平　 看涨 　大幅看涨
　　0 　　　25　   50　 　75　  　100

半江瑟瑟半江红

　　周五，主板一度也曾迎来了期盼中的大阳线--早起跳高47点，一举跳过3000点。周四领跌的采掘指数，周五成拉动大盘走强的主力军，银行股也一度表现红火，这两大板块在上午率大盘冲上了3027点。但没想到，午后，一切成泡影。午后，疫苗概念又战江湖，收盘时，300医药指数上涨2.91%，但大盘却应声而落，跌回3000点以下，收盘时，上证指数上涨35点、涨幅1.2%，收于2995点。周五主板一度迎来如此红火的大反弹行情，并不意外，还是与周四美股暴涨有关--因三季度GDP报告好于预期，美股周四大幅飙升。商务部报告第三季度GDP增长3.5%，高于经济学家的3.3%的预期。经济学家普遍认为，这一"久违"的增长显示美国经济可能已告别衰退，开始步入复苏阶段。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了199.89点，报收9962.58点，涨幅为2.05%。此举，刺激了周五A股的高开。
　周五银行股的表现可圈可点，虽然冲高回落，但到收盘时，招行A依然上涨4%以上，中行A与工行A皆上涨2%以上。为何银行股底气如此足？原因与"加息"这柄双刃剑有关--近日挪威升息25基点、成欧洲首个放弃宽松政策国家，宽松货币政策退出策略在全球范围内已经暗流涌动，一时间，全球股市为之暴跌。但，我们宜看清"加息"这柄双刃剑，它一面是证券市场的大利空，另一面则是银行股的大利好。所以，此时当大盘暴跌时，我们可以期盼这一路救兵来救市--银行股。周五上午，银行股在A-H两市全面上涨，尤其是招行H股，更是表现神勇，一度急涨8.5%以上，近期市场一直有《招商银行配股价或5.4元》的传闻在，这亦是该股近日在A-H股同时走强的底气。而中行H股，亦在周五一度急涨6.47%以上。中资银行股在H股再度走强，为A股带来了很大的信心支撑。
　周五，A股的风头都被创业板抢走了，创业板疯狂上涨，一举颠覆了主板的传统投资理念，市盈率指数在创业板世界里已经失效，既然我们看不懂，还是远观为宜：明星股--华谊兄弟，11点20分后一举上拉，最高上涨91.8元，但午后，创业板新股兄弟们统统迎来了高位跳水走势，华谊兄弟收盘也回到了70.81元，此时离最高价已回落了21元。虽然午后回调，但到收盘时，创业板的28只新股们的涨幅依然很可观，最弱的N南风也上涨了75%，而最强的N金亚则上涨了210%，这些都为周一的二度洗盘埋下伏笔。周五，结束了一天的激战。大盘在3000点上下来回震荡。
　主板、创业板，此时此景，犹如：一道残阳铺水中，半江瑟瑟半江红。（国元证券）