经济观察网 评论员 张卫华 地方政府引导基金升级为国家版后，再次背上沉重的“产业包袱”上路了。

10月30日，国家发改委、财政部与七省市政府联合设立20只创业投资基金。据报道，这批基金规模共计92亿元，其中中央财政投入10亿元，省市政府投入12亿元，社会募集资金70亿元。

尽管发改委网站发布的消息中这批基金名为“创业投资基金”，并没有产业二字，但实际上地方政府引导基金自出现以来便与“产业”息息相关，这次也不例外。在短短700多字的消息中，产业二字出现了多达14次。可见，这些基金是假“创业投资”之名行“产业引导”之实。

这次没有再次使用产业基金的名字，或许是为了撇清与几年前批准的一批产业基金的关系。那些产业基金至今仍然找不到产业的方向，比如首批获准设立的渤海产业基金多年来不仅在投资上看不出连贯的产业属性（其仅有的几笔投资包括银行和钢管厂），其自身运作也是停滞不前。据业内人士称，在首批募集60多亿元后，第二批募资至今尚无进展，由于基金管理层变动和运营乏力，原来的出资人（LP）已不愿意再掏钱了。

新设立的20只基金主要投向电子信息、生物医药、新能源、节能环保等产业，这些都是当下热点领域，未来也具备广阔发展潜力，应该同社会资金的偏好一致。不过，投资这些行业并不意味着一定会赚钱，因为投资的最终成功还要看项目本身，包括商业模式，业务类型，企业管理层等。更何况产业的发展并非单靠数十亿元资金就能扶持起来的。

基金将重点扶持处于初创期、成长期的创新型企业和高成长性企业。这意味着风险更大，把有限的财政资金投向高风险企业，显然有悖于其资金属性。创业投资（风险投资）领域历来有“成一二败八九”的法则，政府的钱能提升创业投资的成功率吗？目前国内外还看不到这样的数据。

实际上，数年前各种明目繁多的产业基金设立的程序并不符合国际通行做法。一般而言，正常程序是先成立基金管理人（公司），后再由公司去募集资金，也就是由人去找钱。产业基金恰恰相反，他们都是在多家LP（出资者，主要是地方政府和国企）筹集一批资金后再去找管理人或设立基金管理公司。

目前，还不清楚这20只基金的设立程序是否也如出一辙，但可以确定的是这些基金的钱已经躺在银行的帐户上了。

近年来，各地方政府纷纷设立政府引导基金，规模从数亿元到数十亿元不等。此举吸引了不少社会资金来跟政府的钱“搭伙”，这种政企业合作在本次危机中尤为被地方政府看重。

不过，由于政府的钱极具“引导性”——规定了投资的方向、产业甚至企业类型，加上两类不同性质的资金（两者所追求的终极目标很难一致，政府更注重社会效益，而经济效益是企业生存之本）被人为地捏合起来，实践中很难“和谐”共处，因此从这些年的效果来看并不好，甚至一些地方出现了引导“乏力”现象。

显然，这些“国家级引导基金”设立后影响更大，对社会资金的吸引力和带动作用更为明显。不过，出资方由两家（地方政府和企业）变成三家（中央、地方政府和企业），资金的属性也随之复杂起来。多了一人的“三口之家”能否为同一个目标同甘共苦？

实践表明，政府变成LP掏钱去投资以“引导产业”发展并不是一个最佳方式，而通过制定和细化一系列鼓励创业投资的政策法规（比如税收优惠），打破行业垄断，放宽民间资本的投资范围等才是正途。

后退一步，政府既省钱（不用出资）又省心（不用操心基金事务），何乐而不为？