广州科学城KXC-F8-1-1地块天生丽质，命中注定就是”地王”的胚子。2009年10月29日下午，经过近5个小时、101轮竞价，雅居乐最终以总价43.41亿元、折合楼面地价7074元每平方米艰难夺得科学城KXC-F8-1-1地块。此次拍地也创下了国内土地拍卖时间最长和广州2009年土地出让总价最高两项纪录。这也是KXC-F8-1第二度问鼎广州年度地王。 

　　考虑到今后1至2年内，宽松货币政策不会有大的调整，该地块楼面地价在7000元每平方米以内都是可以接受的。我在10月28日的预测还停留在该地块楼面地价将接近或者略微超过6321元每平方米（这是2007年09月17日KXC-F8-1地块首次拍卖成交的楼面地价）。当28日傍晚传来中海地产以38.2亿夺得千灯湖新地王，折合楼面地价6495元每平方米时，我不得不修正自己的预测，科学城地块达到7000元每平方米的楼面地价是有可能的。 

　　一些房地产人士开始担心“面粉贵过面包”。这个观点是有问题的。房价决定地价是经济学常识。现在的地价很高，只是因为开发商预期今后的房价更高，足以覆盖高昂的地价并有相当的利润空间。没有人拍下地王是为了今后亏损或破产，出价肯定是在其预期有利可图的范围内。大型的房地产公司，包括上市公司，往往倾向以更高的价格夺下更大的土地，越大的土地其所承受的价格越高。为什么？可以取得这个区域的定价权。另外可以消灭竞争对手，让潜在的竞争对手没有土地，抬高了行业的门槛。 

　　美国最大的房地产开发商帕尔迪公司(PulteHomes­，PHM.NYSE)有句名言，“当我们控制了土地，我们就控制了我们的命运——确保我们明天有房可建，并且置竞争对手于劣势。” 

　　房地产开发商要建房子，就一定要有土地。可利用的土地作为关键资源会变得越来越稀少，在流动性充裕的宏观背景下，大量取得土地的战略是正确的。土地储备越多的公司就越有价值。没有哪家公司喜欢去高价买地，高价买地一定是为了获得土地储备而不得已的手段。市场形势向好的时候，开发商通过股权转让获取土地是非常困难的，即使转让成功，获得土地的开发商实际付出的代价并不亚于以招拍挂方式获取的代价。 

　　我在2009年6月15日发表的文章《房地产的牛市是否重新开始？》中写道，“房地产的冬天如此短暂，全拜中央银行超宽松货币政策之赐，过量发行的货币和过于庞大的银行信贷燃起熊熊的火焰，融化了冰川，流动性重新泛滥。人们开始了新的恐惧，对货币贬值的恐惧。在低利率和通货膨胀的预期下，购置不动产成为保存财富的不二之选。与金币不同，纸币毕竟是靠信用支撑的，从来都是不靠谱的。在通胀的年代里，持有资产而不是现金。” 

　　目前，房地产市场出现了短暂的调整，新房成交量明显下降。潜在的购房者正处于观望状态，他们开始怀疑房价的持续上涨。但是这种观望只能是短暂的，因为货币政策不发生方向性的改变，房价的运行趋势就不会轻易改变。我预计，潜在的购房者在2010年上半年就会接受新的价格预期。房地产开发商已经没有资金链断裂之忧，他们捂着房慢慢地卖。既然不存在降价的可能，房价在短期内还会向上，不排除2010年有一波房价暴涨的行情。2007年的地王频现，招致了政策调控的报复，而后又撞上了次贷危机，引发了一次房价的大跳水。但是，2009年的地王频现，却不会引起较大的政策调整。央行事实上没有独立的货币政策，货币发行和利率调整唯美联储马首是瞻。美国加印美元，我们得跟着加印人民币。美国不升息，我们去升息是傻逼。过量的货币发行，必然导致资产价格的首先暴涨，然后才会是普遍的通货膨胀。通货膨胀是一种货币现象。发行的钞票多了，价格就会上涨。有些东西先涨，有些东西后涨。一般而言，股票、房子、金银珠宝、古董艺术品等投资品价格先涨，粮食、猪肉、食用油这样的消费品后涨，那些生产效率非常高的电视、冰箱等的价格要涨起来就很难。 

　　我不断重复过，住房不是普通的消费品，住房是具有金融属性的投资品。人们总是不断买入上涨中的股票；同样，对于住房，只要房价是上涨的，人们就会不断买入。不断出现的地王正在改变人们对于未来的房价预期。 

　　“地王”正在进行时，房价还会更高。至于房价是否有泡沫，那是另外一个问题。 我们生活在资产的泡沫中，请学会和泡沫共存吧 

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