09：17   美股大涨，早盘有望攻击3200

IMF重申，在各国能够开始退出经济刺激措施以前，全球经济需要看到持续的增长，考虑并实施退出策略的可行措施十分重要。但目前就采取退出措施为时尚早。在各国政府采取退出措施之前，经济需要出现强劲且持续的复苏，且需要有证据来证明这种复苏的真实性。G20将就如何实施共同评估框架进行讨论，这一进程明年之前不会结束。

很显然，欧美英三大央行都维持原有低利率，都说明全球性的经济刺激政策还不能快速退出。回到大盘，今天在美股大涨的刺激下，两市可能结束之前的缩量局面，在金融、基建等板块的带动下继续稳步上行。操作上，投资者尽量把握低吸机会，紧抓潜力个股。——陈晓慧

09：28   惯性高开，5日线将是强支撑

中国证监会近日表示，将有序推出证券期货新品种。证券会将从三方面加强资本市场工作，包括继续推进资本市场基础性制度建设，不断增强资本市场服务国民经济发展的能力，继续深化新股发行体制改革；大力推进上市公司市场化并购重组；加大创业板市场监管力度。

的确，相关股指期货概念个股近段时间连续上扬，应该是市场早有预期，在2007年的时候，股指期货、融资融券业务等业务就有开展的可能，但由于市场本身等多方面的因素，一直没有顺利开展，只是做好充分准备工作。如今创业板已经成功登陆，下一目标当然就是股指期货、融资融券了。目前，大盘惯性高开，个股普涨，基建股再次强势表现。早上的成交量也有不错的配合。——陈晓慧

09：58   高位震荡   多头继续推动大盘

近日，美国为中国生产的油井用钢管设定36.53-99.14%的初步反倾销关税。据显示，美国公司2008年从中国进口26.3亿美元的油井用钢管。以量计算，这是美国对中国进口产品采取的最大规模的一次贸易行动。很明显，美国对我们的贸易壁垒还远没有结束，这也将对两桶油带来一定压制。另外，前端时间市场传言将在11月5日之前调高成品油价格，也没有兑现，这个不确定因素也压制了他们的表现。但在前几个交易日中，尾盘频频拉升，护盘还是比较明显。大盘目前基本确定站上3150关口，投资者依旧可以继续加大仓位。把握板块间的轮动机会，前期滞涨的个股可以多留意几分。——陈晓慧

10：12   权重分化、量能放出    控制节奏、积极应对

商务部在今天召开的第十一届中国连锁业会议上指出，连锁经营作为一种现代流通方式，得到了长足的发展，目前已进入了一个关键的发展阶段。对于商务部来讲，创造良好的外部环境是支持连锁经营稳定快速发展的需要。商务部一直高度重视和支持连锁经营的发展，出台了一系列扶持流通发展的政策，今后商务部还将进一步转变政府职能，加大扶持力度。

就我国的零售业而言，还是一种较为粗放的经营，越是低端越是如此。对于一些区域龙头，如果没有很强的竞争力，也难以获得长远发展，而把分店开到外地，常常面对水土不服的境地。另外，面对沃尔玛、家乐福等国际零售巨头的竞争，在物流运输、价格、服务、管理方面都还有一定差距。中国零售业任重道远。目前，大盘继续维持在高位震荡，成交量也有明显放出，金融、钢铁等大盘权重表现不错，但两桶油在利空之下明显弱势。——陈晓慧

10：52   高位震荡    缺口牵引股指

交通部近日指出，今年1-8月份，煤、油、矿等大宗商品外贸进港吞吐量继续高位增长，尤其是外贸铁矿石进口超量现象比较突出。煤炭外贸进港吞吐量逐月走高而出港量明显减少。原油外贸进港1.2亿吨，同比增长7.9%，比上半年累计提高3.8个百分点， 1至8月份，铁矿石外贸进港吞吐量4.4亿吨，增长29.1%。

国内主要铁矿石接卸港口压船压港现象严重，这已经人尽皆知。交通部叙说的是前8个月的数据，而根据海关总署9月数据，已经行业协会及企业公布、预测的数据都是维持之前的高进口、低出口态势。尽管乐观主义者指出，对部分原材料出口实施管理措施的目的是保护环境和本国有限的资源，但更多的却是我们的无奈。目前，大盘继续维持在高位震荡整理，银行跟随两桶油有所走弱，这短期对大盘而言，不是一个好的现象。——陈晓慧

11：28    多头稳步推进   股指再攻3200

中国银监会日前要求城市商业银行进一步防控信贷风险,针对拨备覆盖率不足130%、资本充足率不足10%的城商行，监管机构将对其市场准入设限，不允许这些城商行扩大风险资产规模。央行此前数据显示,9月份中国新增信贷投放的主力并非四大国有商业银行,而是以往份额较小的中小银行。针对这一情况,银监会专门指出，中国城商行不要盲目追求发展规模、速度和排名,而应追求稳健的资本和资产回报。

很显然，这是昨日银行股出现分化的原因。但就拨备覆盖率、资本充足率等指标而言，大部分城商行都能符合，市场担心的是9月新增信贷量在银监会的警告下有所收敛，并影响整个市场的流动性。但前期国有银行贷款较多的是国有优质企业，而中小银行贷的多的是私人企业，这对民间投资拉动作用不是很明显吗？管理层做到的就是监控，而不是制约。对银行股而言，短期利空还是在房地产贷款调控。中期依旧看好，未来净息差受益提升明显，中间业务也逐渐活跃，1-2年内还没有太大会坏账压力。目前，大盘回补了跳空缺口后，继续稳步上行。——陈晓慧

13：08   稳步上扬   有色接力

据报道称,中国销售电价上调和上网电价区域调整方案有望本月内出台。电网平均销售电价每千瓦时将上调2.5分人民币左右;燃煤电厂标杆上网电价也将进行调整,其中,东部电厂将下调,西部电厂将上调。最迟也要在2010年电煤产运需饺接会召开前调整完毕。此外,有关部门正在研究落实工商用电电价统一的问题,预计在电价调整后会出台相关措施。

销售电价上调，最获利的当然还是两大电网集团。而每度调高2.5分钱，对居民用电没有多大影响，但对工业企业而言，却是一笔不小的负担。就上网电价而言，下调的东部沿海发达地区的电力企业前2个季度获利丰厚，这个时候再让利一些给电网企业也未尝不可。同时，西部地区上调上网电价对区域性电力企业有明显利好。投资者尽量区别对待。但不管怎样，在煤炭价格稳步上涨的同时，高耗能企业开工不迅速的话，电力企业4季度利润环比增长的可能性并不大。目前，大盘开盘后在有色、水泥等板块的带动下，继续稳步上扬。——陈晓慧

13：32   板块继续轮动   股指稳步攀升

中国指数研究院今日公布的最新房地产行业报告称，10月全国主要城市住宅总成交面积环比上涨约12%,成交面积环比上涨的城市有21个,占到观测总数的七成以上。10月各城市住宅成交均价以上涨为主,能监测到价格的7个重点城市中，北京和杭州涨幅位居前列,环比分别上涨21.17%和8.53%，仅上海和深圳价格走跌,环比分别下跌9.86%和3.08%。另外，10月土地市场呈现供需两旺局面。多个城市出现供地高峰，住宅用地成交量进一步扩大，并连续9个月环比增长，本月"地王"绝大部分分布在二线城市。

土地收入俨然成了地方财政的主要来源，在1、2线还有地可供的城市，基本占据总财政收入3成左右。这当然也是房价难以深调的原因之一。10月份房市总体还是向上，即使上海深圳等少数城市出现价格下跌情况，但如行业政策在年底前不是明显偏从紧的话，观望气氛或将逐渐消散。地产板块前段时间表现一般，后期即使难成为市场主流，但也有随大盘补涨的机会，站在这个角度，投资者也可适当考虑。——陈晓慧

14：01   大盘稳步攀升   资金逐步进场

中国商务部今日表示，中方坚决反对美国对中国制油井管材课征反倾销税这种滥用保护主义的做法,将采取措施切实维护国内产业的利益。美方在不承认中国市场经济地位的情况下,采用歧视性做法,任意提高反倾销和反补贴税率,给中国钢铁行业出口造成严重影响。希望美方抛弃偏见,尽快承认中国市场经济地位,彻底解决双重标准,给予中国企业公平、公正待遇。

美国要想摆脱消费需求下降,就得提高本国制造业的比例。这段时间针对我国的贸易纷争越演越烈，在各自利益面前，当然难以做出公平公正。不过老美的不厚道我们都很清楚，因此，我国对之前针乙二酸、3大汽车产商等反倾销调查也是在没有手软的地步。在即将继续的G20会议上，各国还将继续对保护主义问题争论不休。目前，大盘继续是高位震荡，并在震荡中稳步攀升，两桶油也再次红盘，这或许有受到商务部支持的因素。另外，成交量也稳步放出，显示进场资金继续踊跃。——陈晓慧

14：45   权重疲软  股指上行乏力

工信部近日透露，中国将进一步加大淘汰落后产能和兼并重组步伐，目前工信部会同有关部门已经完成相关政策的初稿。中国工业生产企稳回升势头明朗，三季度增加值增速达12%，预计四季度可达16%。产能过剩、重复建设是当前影响中国经济持续稳定增长的突出问题。在严重过剩的领域，针对严重过剩的产品，土地、金融、环保等政策审批环节都将采取收紧的政策。

当然，不仅是传统产业产能过剩，新能源等新兴产业也存在明显过热。但之前钢铁、煤炭企业的“国进民退”处理方式如果操之过急的话，恐适得其反。大盘尾盘小幅跳水，但也再次受到缺口支撑。大盘连续上扬，尽管量能还能维持，但没有权重的推波助澜，总显得非常犹豫，震荡无力推高股指，或许主动回调后能让主流资金进场更为迅速一些。——陈晓慧

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