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钢价暴跌将“一石二鸟”(发表于2009年8月27日<<现代物流报>>)

2017-02-15 19:28:31 编辑 删除

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钢价暴跌将“一石二鸟”(发表于2009年8月27日<<现代物流报>>)  


商务部中国国际经济合作学会  世界经济学家  吴东华

   钢价每吨从3000元左右飙升到5000元,用了16周,而从5000元跌到4200元却不到两周。然而钢铁每吨的成本价在3200元左右,这意味着钢价每吨还有1000元左右的利润空间。那么,这种钢价突然大逆转的动因来自何方?后市又将去向何方?对中国钢铁业后续如何影响?对铁矿石谈判又该如何影响?笔者认为,总体看来,对加速调整国内中小钢企和钢铁贸易商是一个难得的机会,对铁矿石谈判也是一个难得的机会。

   对于这次钢价暴跌,首先是由于钢价脱离需求基本面的暴涨,本身存在获利巨大要求调整的内因。股市暴跌不但成为钢价下跌的导火索,而且把钢材期货也拉下水了,而钢材期货暴跌又是进一步拉低钢价。8月20日,前几天做空钢材期货的沙钢集团、中钢期货进行做多,但是,当天钢材期货出现跌停,而当天上证综合指数却暴涨120余点。这说明钢材期货风险还没有得到集中释放,从钢价每吨还有1000元的利润空间来看,说明还是有调整的空间的,而且钢材期货还有下拉钢价的作用力。

   随着钢材价格、钢材期货的双暴跌,这样引发BDI大跌,该指数6月3日创下年内新高4291点,是去年12月的最低点反弹的500%左右,8月19日到达2614点。截至18日,巴西-中国航线运费31.375美元/吨,较7月底下跌5.025美元/吨,跌幅达13.8%,澳州-中国航线运费13.245美元/吨,较7月底下跌0.619美元/吨,跌幅为4.46%。正是这种BDI指数大跌拉低了海运费,进而拉低了铁矿石到岸价,63%印度粉矿从8月初的110美元/吨降到8月20日的103美元/吨。

   很明显,BDI和铁矿石价格双降有利于拉低中钢协规划的年底谈判长协矿价格,这确实是个利好,而此前中方与FMG的谈判不失为以后的铁矿石谈判开了个好头。

   这一轮钢价暴跌,使中间贸易商被打个措手不及,大型钢厂的钢铁基本出清,贸易商这次变成高价接货,被套是意料之中的事情。而中小钢厂大面积买进的也是高价铁矿石,在没有买方市场的前提下,贸易中间商和中小钢厂将面临死亡的威胁,这对工信部苦于没办法淘汰钢铁产能、没办法取得统一铁矿石谈判筹码,现在是上天送来了一个巨大的机会。

   上半年,中小钢厂、中间贸易商大发其财,现在变大倒霉了;上半年大型钢企亏损 ,下半年由于空仓轻装上阵能赚钱了。这真是乾坤大逆转,一举达到钢铁业内外兼治的目的,从经济学波动原理来看,达到均衡,从中小钢厂与大钢企上下半年各自盈利来看,势均力敌。

   笔者认为,铁道部在未来三年21500亿元的大手笔投资和城市地铁的振兴,都是以轨道钢铁销量为主,对一般用钢销量不大。而2010年上半年全球股市进入新一轮大衰退,这会进一步拉低BDI、全球钢铁消费量。而全球房价衰退还要好多年,全球各国政府基础设施投资能力有限,两者也会制约钢铁消费量。实际上,全球钢铁消费量在未来一年更比一年低,2012年后,全球钢铁消费量进一步坍塌。

   综上,笔者认为,这次钢价暴跌对国内淘汰钢铁产能、自动关闭中小钢厂和整顿中间贸易商是个天赐的良机,便于今年底谈明年的铁矿石价格,笔者认为这是一石双鸟,真应了那句“踏破铁鞋无觅处,得来全不费工夫。”。


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吴东华

商务部经济名家吴东华,中国波浪理论创始人,前商务部旗下经济顾问、研究员,中金智库研究员。用数浪预测欧美元趋势自2009年以来是全球唯一成功者,2016年预测大宗商品大涨全面成功,数浪式《股票操盘手创新教学》学费1.4万元,担任期货公司投资顾问仅税后5万元、远程研究员税后15万元,担任企业主业扭衰综合创新顾问年税后10万元。邮箱wudonghua020@163.com手机:13564344931

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