作为最后一家上市的国有大型银行，农业银行自从宣布AH同步IPO以来，就从来不缺关注的眼光。可惜生不逢时的它却未能讨得多少好处，不仅由来已久的二八行情让股民们对这类大象股一直不感冒，极端的弱势还让农行被迫降低了发行价格。笔者曾经比喻过，既然农行这么急于利用资本市场融资（暂且不说圈钱，因为你怎么知道没有回报？大银行的分红都和利率接近甚至超过了），那它注定就会演化成一个摆满杯具的茶几。曾经我们指望农行能够带给A股“维稳”，“救市”行情，但实际上根本就没有这样的行情（有人总是把目前的止跌叫做维稳，笔者真是又好气又好笑，泱泱大国的维稳就维成这个样子？）。在调控和发大盘股面前，政策坚定选择了前者，农行只不过是连续IPO中的一颗棋子罢了。

不过它毕竟是农行，毕竟是今年的超级“巨无霸”，毕竟是对指数会有影响力的权重股，因此我们仍然指望它能够为市场“立功”。尽管倒在了起跑线上（发行价低于预期），但还可以后程发力嘛！具体的说来，农行“挽救”弱势大盘体现在三个时点上，第一个据说是农行发行时的“靴子落地”，其实这个非常牵强，因为农行发行是纯粹利空吗？显然不是，既然不是，那就谈不上什么靴子落地，没准“存在农行”比“不存在农行”更痛苦呢！（参看中国石油）不过大盘在那一天走势还是相当不错的，这一关就算过去了；第二个则是今天，农行申购资金解冻，人们憧憬巨额资金冲进二级市场，推进股指继续反弹；第三个是农行上市以后，因为起点较低，所以很多人把它比作当年的中国银行，先调整筑底再带动大盘飙升，甚至由于处在密集破发期，很多人把它看成是“中国国航”二世，认为一轮波澜壮阔的牛市就从它的脚下开始。那么，指望农行挽救大盘，这些预期都可能吗？

在笔者看来，这些预期都有可能落空。申购资金真的会在此时从一级市场汹涌进入，使得大盘不再有“无米之炊”的烦恼吗？基本不可能。我们在以前也曾经有过大象股的发行，但哪次是因为巨额申购资金解冻而带动大盘上扬的？之所以人们把希望寄托在农行上，是因为实在没什么可寄托的了，只有找到这方面的因素聊以安慰。不妨设想一下，或许真有部分资金是因为逃离二级市场的重压而选择申购农行，那么现在它们没有中签或者部分中签，剩余的资金会马上回来么？不会，因为二级市场并没有什么走好的迹象。即使目前新股屡屡遭遇破发，但也并非所有都是如此，更何况农行已经承诺“不破发”，那么掐指算来，这部分资金不如马上准备准备投入下一波的申购浪中，反正IPO的速度是超快的。如果不做这个或许呢？那笔者可以告诉各位，有许多资金是专门参与一级市场申购的，并不会投入二级市场交易。所以周五早盘的量能也并没有什么明显异常的变化。

再来看农行上市后能否带出一波大牛市，首先必须要明确的是，并不是真的因为农行本身能够带出大牛市，而是经济发展有良好的预期，政策对市场有良好的支持。我们可以看到，中国国航和中国银行上市的2006年，正处于全球大牛市，资产价格大膨胀，说的不好听点就是“2008年金融海啸前期”的起爆期。在这样一种情况下，二股在调整时不被人看好（实际上二股由于笨重，大部分时间是处于冷落低位的），而在系统性机会时能够出现大涨也就并不令人奇怪了。那么现在宏观经济还具备2006年的特点吗？不可能！再催生出一个大泡沫来谁也不愿意，所以现在就是要调结构，就是要去库存。在这种情况下，下半年增速放缓已成定局，而农行也无法改变这个事实，否则早就可以把发行价调高了。其次，农行虽然信誓旦旦的说“不破发”，但那只是大股东和管理层的豪言壮语，真正到市场上怎么走，还得凭真金白银，还得看银行业到底受调控的影响如何，到底大资金认不认可这个价格。它不是中国石油，这点可以肯定，但它是不是中国国航？可能性也趋近于0，既难以破发，也难以走出大行情，那么还是区间震荡比较好。既然是区间震荡，对大盘的影响也只不过是一层稳定器。