“自2011年2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。”这是2011年以来的第一次加息。那么，这次加息对居民生活有着什么样的影响呢？影响是多方面的，但就其最主要的有如下几个方面：

一、     对居民生活的影响。

加息对居民生活的影响，就大多数居民来说最主要的是对生活

费品价格和住房价格以及银行存款收益的影响。包括：国内生活消费品与进口生活消费品价格的影响；住房建设所需原材料价格和对住房的居住需求以及对住房的投资、投机需求的影响；银行定期和活期存款收益的影响。

１、对生活消费品价格的影响。

首先，是对国内生活消费品价格的影响。国内的生活消费品主要包括食品、日用品、家电以及其他耐用生活消费品如汽车等等。加息后，一方面因为会增加那些通过消费贷款购买汽车、家电等居民的负担，从而减少需求，影响价格下跌。另一方面增加了投资成本，从而减少了投资，也就减少了因投资而增加对食品与有关日用品的需求，影响价格下跌。据有关调查研究，每投资100元，就有３０元左右会流向生活消费品市场。可见投资对生活消费品价格的影响是相当大的。例如那里投资越热那里的蔬菜、猪肉等食品就越贵，反之就越便宜。又如当房地产投资热的时候蔬菜、猪肉等食品的价格就变得贵起来，反之当房地产投资回落的时候，这些蔬菜、猪肉的价格就会下跌。在食品、日用品、家电以及其他耐用生活消费品中，加息对日用品价格的影响最小，对汽车价格的影响最大。然而，这次加息0.25％幅度有限，加息后一年期贷款基准利率才6.06%,利率总体还不高。因此，对生活消费品价格的影响有限。随着加息次数的增加，影响也会逐步加大。加息有利于国内生活消费品价格的下跌。

其次，对进口生活消费品的影响。对进口生活消费品的影响，除了与上述国内生活消费品的两方面影响基本相同之外，还有一个重要而不同的影响：加息会影响人民币的升值，使进口生活消费品的进口成本降低，影响价格下跌。例如：假设过去100元人民币可以买到一支进口牙膏，如人民币升值了20%，那么现在只要80元人民币就可以买到一支同样的进口牙膏。由于这次加息幅度不大，影响短期人民币升值的幅度也不会大，影响进口生活消费品的价格一样不会大。但长期影响就大了。加息也是有利于进口生活消费品价格的下跌。

２、对银行存款收益的影响。

这次加息，活期、定期存款都加了，但幅度平均只有0.25%，对银行存款户有一些影响，但影响不大。此次加息力度依然不够，存款基准利率已经连续10个月低于CPI增速，加息后的利率还是负利率。在银行存款相对物价水平来说还是亏损的。这次调整后的定期存款一年期利率为3%，2010年的消费品零售物价指数（CPI）为3.3%,高于新调整后的银行一年期存款利率3%的0.3个百分点，存入银行人民币10000元一年就要相对亏损30元。而2010年12月份的CPI为4.6%，高于最新的银行一年期存款利率3%的1.6个百分点，存入银行人民币10000元一年就会相对亏损160元。存得越多相对亏损就越大。但随着不断加息，银行存款收益也就会不断增加，以致从负收益逐步增加到正收益。不管怎么样，加息总是有利于居民银行存款收益的增加。

３、     对住房价格的影响。

第一，对住房居住需求的影响。提高利率对住房居住需求的影响，主要体现在提高贷款利率上。据调查，贷款购房已占购房总额的90%。如此大比例的贷款购房大军无疑对住房居住市场起着决定性的作用。他们的住房居住需求下降，房价必跌。而他们的需求直接受贷款利率的影响。在世界宏观调控的长期实践中证明：提高贷款利率，能够抑制住房居住需求。利率调整的幅度越大，对住房居住需求的抑制就越大，反之，利率调整的幅度越小，对住房居住需求的抑制就越小。然而，仅就这次调整的幅度来看应该说是不大的，影响有限,调整后五年期以上的住房贷款基准利率仅为6.6%而已。据有关人士测算：以100万元20年贷款计算，如果能够享受7折利率购房者每月比加息之前多还款75.74元；如果仅能享受到8.5折利率，购房者每月需多还款96.12元；如果无法享受优惠，按照央行基准利率计算，购房者每月需多还款117.74元。这对大多数房贷者来说影响有限。但是，从2010年10月20日第一次加息开始，我国已进入了新的一轮加息周期，一段时期内的不断加息事在必然。随着加息次数的不断增加，以及房贷利率上浮政策的实施，每月需多还款金额还要增加，购房者的负担将越来越重。那么，对住房居住需求也将会逐步下降，会影响价格不可避免地随之下跌。加息影响住房居住需求下降，从而影响住房价格下跌 。

第二，对住房投资与投机需求的影响。加息后对住房投资与投机需求的影响，与上述住房居住需求的影响基本情况一样。所不同的是投资与投机住房的大军中，依靠贷款投资与投机住房的比例要低一些，约占大军的70%左右。这个比例也足以左右整个投资与投机住房市场了。这次加息影响虽不大，随着加息次数的不断增加，住房投资与投机的需求也会逐步下降，必然会影响住房价格随之下跌。加息影响住房投资与投机需求下降，从而影响住房价格下跌 。

第三、对住房建设成本的影响。如上所述，由于住房居住需求和住房投资与投机需求受到加息的影响。虽短期内影响不会太大，但随着加息次数的不断增加，累积效应的作用，使上述两个方面的需求逐步减少。住房建设也会相应减少，影响住房建设原材料需求减少价格下跌，从而影响住房建设成本的全面下降，住房价格必然会随之下跌。加息影响住房原材料价格下降，从而影响住房价格下跌 。

由此可见，单从2011年第一次加息本身对居民生活的影响来说，由于加息的幅度不大，影响是有限的。但从长时间来看，这一次加息是这轮加息周期的第三次加息，随着加息次数的不断增加，国内、进口生活消费品价格会逐步下降；负利率会消除，银行存款收益会出现正收益；加息与其他政策综合作用，住房价格一定会逐步下跌；将对居民的生活产生越来越大的有利影响。总之，加息符合绝大多数居民的利益。

　　　　　　　　　　铁哥

　　　　　　　    2011.2.10