食品权重调低后的1月CPI被降为4.9%，远低于此前业内普遍预计的5.5%左右的水平，这被市场误读为通胀见顶的信号，直接导致本周初股指放量冲高，显然，大多数持币者再次成为节后这波反弹的主要买方。然而，CPI中非食品领域（如居住）的权重亦被大幅提升，显示了当局对调控房价等核心通胀的决心，因此，笔者认为未来政策高压依旧存在，政府势必要遏制住通货膨胀这只魔鬼的气势。
     正如周一笔者“迅捷为上”的观点，在高亢的情绪中，周二空方将筹码高抛给了买涨者，股指应声而落，这应该是一个明确信号，它提醒盲目追涨的投资者，如兔子般敏捷和懂得在乐观中离场对今年的投资是多么重要。与此同时，通过改变CPI构成的权重就能降低通胀就好比“皇帝的新装”，只能改变市场一时的情绪和节奏，中期股指依然处于资金流出和下降的趋势当中。对此，谁能及早看明白，谁才能先手将利润作实。
     进一步通过对比我们不难发现，目前这波以周期股为首的拉升行情恰好与去年10月“莫须有”的上涨一样，被迫追涨者居多，但CPI名义下降的理由显然比当时美联储的量化宽松预期要逊色和容易识破的多。因此，笔者的结论是，周期热点足够吸引人气，但在当前的经济环境中不具备反转和持续性。
     综上，我们应该坚信，控制通胀仍然是今年政府的首要任务。目前的一个现状是，2、3月份到期的资金将达到1万亿，而央票依然是地量发行，因此央行如何回收巨额流动性将是下一阶段重要看点，无论是准备金率上调抑或其他手段，其对资本市场的负面作用将得到强化，届时资本市场短暂的欢畅将只能曲终人散！建议持仓者在人走茶凉前及早决断！