比如猪肉的价格今年波动也很大，今年一季度的时候，白条肉的价格曾经绵绵下跌，最大跌幅只有去年同期的一半。

只不过我们缺少相应的蔬菜副食品的价格发现机制，没有这个机制，标准化的价格信息发布就没有。所以平时这些并不引人注目的东西的涨价，到普遍关注，已经时过境迁了。

当然价格波动如此剧烈，听上去很吓人，但人们不必惊慌。涨了40倍的大蒜，对CPI有些影 ……

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]]> 阿西说话 http://blog.ifeng.com/article/3638860.html#comment Wed, 02 Dec 2009 09:55:03 +0800 3638860 http://blog.ifeng.com/article/3638121.html 11月30日《第一财经日报》报道说，该报从中国指数研究院获得的最新统计数据显示，今年截至11月23日，全国70个城市土地出让金收入全部“金灿灿”，同比增加超过100%。

但高度依赖土地财政的地方政府，取得了如此不凡的成绩，却只能是地方政府自己窃喜的，其余人等、甚至利益关联体的地产商，都在发脾气。当然发得有理，因为土地出让的火爆，直接和大部分利益都由地方政府拿走了，好处相当地不对等。对此，别说市场其它主体要发脾气，即使中央政府似乎也高兴不起来——因为它要担心微妙的宏观经济，会不会受到土地价格高涨的拖累，重新陷入低迷。

生气之中意见乱纷纷，但有两条，却也取得了一定的共识。

第一，所谓地方政府的土地财政一 ……

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]]> 阿西说话 http://blog.ifeng.com/article/3638121.html#comment Wed, 02 Dec 2009 08:31:40 +0800 3638121 http://blog.ifeng.com/article/3616908.html 中新网11月26日电,银监会近日发布《商业银行投资保险公司股权试点管理办法》（下称“办法”），“办法”规定商业银行可以投资入股保险公司，虽然是试点，但银监会层面突破《商业银行法》严格金融混业的规定，还是第一次，这是有点压力的。

因为２００３年底新修订的《商业银行法》第七十四条第七款说：“违反国家规定从事信托投资和证券经营业务、向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资的”，是要受到重罚的，重到相关当事人要坐牢的。

现在提国务院批准试点，也对，很谨慎。总不能说银监会制定规章鼓励违法吧？虽然从金融混业大势所趋来看，违得有理。

不过试点的“办法”，还是违得有理之中，不那么气壮。看不出在这个公开的突破 ……

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]]> 阿西说话 http://blog.ifeng.com/article/3616908.html#comment Sun, 29 Nov 2009 10:44:17 +0800 3616908 http://blog.ifeng.com/article/3604071.html 11月26日《每日经济新闻》报道说，按照国资委11月23日公布的央企今年1~10月经营情况，累计实现营业收入98289亿元，利润6337.8亿元，同比依然在下降。但同期央企已交税费总额9305.2亿元，同比增长9.5%。

在营业收入与总利润都在下降的前提下，央企上缴税费比总利润多出了近3000亿元，这一现象仿佛新大陆从海里浮出来一样，引起了多方关注，比如为什么会出现这种情况？又如央企的负担是不是重了？

关于为什么会出现这样的情况？据悉国资委官员说，他们只是负责统计数，无法具体解释原因；但该人士同时指出，“总的说来，全球正在遭遇金融危机，政府财政提高了大型中央企业的税费比例。作为央企而言，也应该承担 ……

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]]> 阿西说话 http://blog.ifeng.com/article/3604071.html#comment Fri, 27 Nov 2009 11:32:27 +0800 3604071 http://blog.ifeng.com/article/3599848.html
……]]> 阿西说话 http://blog.ifeng.com/article/3599848.html#comment Thu, 26 Nov 2009 20:25:49 +0800 3599848 http://blog.ifeng.com/article/3590340.html 根据WIND统计， A股市场截止到上周末增发股票再融资的额度却达到2245.36亿元，远超IPO融资额度近一倍。《华夏时报》近日采访相关专业人士时，这样的数据被解读为A股市场融资成熟了，据说这表明A股市场有了持续融资的能力。

这个结论粗看起来，并没有错误。因为再融资的数据很真实，是有那么多真金白银进入了上市公司，虽然和IPO首发相比有点不伦不类，但已上市的公司能在资本市场上继续拿到钱，一般来说证明了这些公司的价值和再融资的项目，得到了投资人认可，否则怎能发得出去？

但细看今年再融资的案例，依然可以发现今年的再融资和以往比，没有什么不一样，市场交易的气氛并不浓厚，尤其是看不到普通投资人平等、自由的权 ……

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]]> 阿西说话 http://blog.ifeng.com/article/3590340.html#comment Wed, 25 Nov 2009 19:09:55 +0800 3590340 http://blog.ifeng.com/article/3584561.html 11月23日《证券时报》报道，国家统计局局长马建堂在“中国经济学家年度论坛”上对近来普遍担忧的“国进民退”给予建立在基本宏观统计数据上的澄清，他选取了企业单位数、工业总产值、资产、利润总额、税金总额和就业人数等指标，论证了国有企业和民营企业的力量对比，认为总体上说，统计数据并不支持“国进民退”的趋势。

这要是作为他个人判断的所谓趋势，倒也并无不妥。因为别说宏观经济变化的未来趋势发展了，就是已经形成的事实，进行经济学分析，都难有统一的答案。否则就不会有各种争论不休的意见了。

但也因为如此，即使马局长不代表个人，而是从国家统计局的权威和高度，得出一个最全面的宏观结论，也不是唯一正确的，更不代表真理在握 ……

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]]> 阿西说话 http://blog.ifeng.com/article/3584561.html#comment Wed, 25 Nov 2009 09:47:25 +0800 3584561 http://blog.ifeng.com/article/3575308.html 11月17日，证监会发布《证券投资基金评价业务管理暂行办法》（下称“办法”）。受到基金业内人士好评，尤其是“办法”第十四条的9大款——针对不特定对象、信息公开的基金评价的9不准，核心意思是不准用短期时间标准，来判断基金的好坏。这当然是有些专业道理的。

比如9不准的第三款说，“对基金合同生效不足6个月的基金(货币市场基金除外)进行评奖或单一指标排名”，因为任何一个基金成立不足六个月，基本的建仓才开始，相当于一个刚成型的胎儿，还在第一次当妈妈的某女士的肚子里，这时就是说她会不会带孩子，有失公允。

再如，第八款“对基金、基金管理人单一指标排名的更新间隔少于1个月”这个规定也很细，因为基金管理是很复杂，全 ……

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]]> 阿西说话 http://blog.ifeng.com/article/3575308.html#comment Tue, 24 Nov 2009 10:44:20 +0800 3575308 http://blog.ifeng.com/article/3564406.html
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]]> 阿西说话 http://blog.ifeng.com/article/3564406.html#comment Mon, 23 Nov 2009 08:42:59 +0800 3564406 http://blog.ifeng.com/article/3564400.html 招商证券割爱博时基金

上周上市的招商证券，是今年A股首日公开交易表现最差的股票，当日仅上涨8.42%。招商证券遇冷值得分析的地方很多，其手中博时基金管理有限公司的股权是个软肋。

一、忍痛割爱？

中国证监会规定，每家证券公司只能参股两家基金公司，并且其中只能有一家控股(但股权不超过50%)。招商证券IPO前，持有博时基金的股份达73%，明显不符合中国证监会“一参一控”的规定。

在中国的股票发行机制中，持有违规财务权益的公司，就可以先行申报IPO，有点像和制度开玩笑。2008年6月12日证监许可[2008]806号的批文，中国证监会在同意招商证券受让金信信托所持博时 ……

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]]> 阿西说话 http://blog.ifeng.com/article/3564400.html#comment Mon, 23 Nov 2009 08:40:49 +0800 3564400 http://blog.ifeng.com/article/3553248.html 本周二是招商证券上市交易首日，高开低走报收于33.61元，仅上涨8.42%，是年内IPO首日交易表现最差的股票，和市场最近的强劲走势，甚相背离。

但招商证券遇冷，并非是所谓炒新热情的退潮，尽管市场担心招商证券发行价格(31元/股)过高（对应2008年0.62元/股的利润，市盈率高达50倍）。

但对高估值的发行担心，从来不是A股炒新恐惧的实属必然。虽然11月12日，招商证券披露首发A股定价公告与网上网下申购情况，不如光大证券那么热闹。

公告显示，公司申购网上网下合计冻结资金1.11万亿，比光大证券1.36万亿，少了超过20%的追捧资金，而且主要少的是机构投资者。此 ……

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]]> 阿西说话 http://blog.ifeng.com/article/3553248.html#comment Sat, 21 Nov 2009 09:46:33 +0800 3553248 http://blog.ifeng.com/article/3553242.html 继中国股市8月调整以来，B股的走势一直强于同期的A股。上周五沪深两市的B股，在全面创出本论反弹新高之后，一度全面涨停。这值得B股的投资人高兴和B股上市公司高兴。但这种高兴能否持续，能持续多久，却难有分析性观点。因为B股的情况，叫人无法做一般股市最普通的分析，比如B股的后市怎么看？这样最正常的提问，就无法形成判断。

B股成了中国资本市场上一潭死水，差不多8年了。这8年里，管理层没有批准B股新股上市（似乎也无有此种冲动的公司），也没有批准融资方案。一个根本没有融资功能的市场，全世界都无先例，现在还能形成交易已经很不错。要分析它的未来，现在所有的分析工具都不够用。没有人可以 ……

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]]> 阿西说话 http://blog.ifeng.com/article/3553242.html#comment Sat, 21 Nov 2009 09:45:07 +0800 3553242 http://blog.ifeng.com/article/3542200.html 上周四，在这个星球，不仅名声的光环比美国总统璀璨，就连实质的权利，也在某种程度上，尤其在代表科技商业化和金融市场能力上，比美国总统更长久的著名美国人：巴菲特和比尔·盖茨，参加了CNBC电视频道在纽约哥伦比亚大学，召开的主题为“让美国继续伟大”(Keeping America Great)的公开集会。

他们先知一样地坐着，不分科技和金融专业地被问到了一些问题，涉及到很多方面，核心的内容可以归纳为金融危机之后，美国会如何？以及美国人应如何和能如何？

在他们授业解惑过程中，零散的答案，很快心灵鸡汤般地成了美国如何好，以及美国人应该如何好和能够如何好了。人世间的指南如斯灵验，一次对话，举凡国家大义、做人智 ……

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]]> 阿西说话 http://blog.ifeng.com/article/3542200.html#comment Fri, 20 Nov 2009 08:29:05 +0800 3542200 http://blog.ifeng.com/article/3541085.html
……]]> 阿西说话 http://blog.ifeng.com/article/3541085.html#comment Thu, 19 Nov 2009 22:17:37 +0800 3541085 http://blog.ifeng.com/article/3514672.html B股市场最近成了明星，不仅因为自中国资本市场8月调整以来，它一直走得比A股强（已经超过前期高点），更因为在美国总统奥巴马来前的最后一个交易日，B股几乎全面涨停了。这在有些分析家的眼里，好像是奥巴马的效应，更是中国资本市场的问候——对有史以来总统上任后以最快时间，就到中国访问的回报。

人们普遍猜测奥总统将在访问期间，对人民币汇率问题进行指手画脚。这意味着人民币有望在该总统来到中国后，就升一把值。因此按照某种没有办法全面归纳的市场价格有效理论，B股大涨，正是这种反应。

但这个观点不是分析，而是猜谜。因为奥巴马来，不一定意味着人民币升值。人民币即使未来有很大的升值空间，也不意味着股市就会上升，更不意味着 ……

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]]> 阿西说话 http://blog.ifeng.com/article/3514672.html#comment Tue, 17 Nov 2009 08:52:19 +0800 3514672 http://blog.ifeng.com/article/3495332.html 本周三公布10月的宏观经济数据，其中CPI同比下降0.5%，但降幅比上月收窄0.3个百分点。国家统计局认为这个趋势说明经济好转迹象明显,不过这没有什么了不起的。因为之前，各路很有智慧吃宏观经济学饭的人，也都算了出来，并下了同样结论。

CPI已不陌生了，即使升斗小民也知其大名，尤其投资股市的人还会很敏感。因为CPI一经国家统计局权威公布，或前或后会导致政府在金融、财政、产业等政策上发生一些变化，甚至重大变化。比如CPI高了，央行就有加息和提高存款保证金率之类的动作，而这似乎是最为关注的财经动向。

但话又说了回来，CPI来到中国，我们西皮埃西皮埃叫着，仿佛是个大家都知道的外国绅士，但作为常识和动向，C ……

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]]> 阿西说话 http://blog.ifeng.com/article/3495332.html#comment Sat, 14 Nov 2009 11:09:17 +0800 3495332 http://blog.ifeng.com/article/3465227.html
……]]> 阿西说话 http://blog.ifeng.com/article/3465227.html#comment Wed, 11 Nov 2009 09:13:51 +0800 3465227